5 апреля 2024 Промсвязьбанк
По оценкам МЭР, рост реального ВВП составил +7,7% г/г против 4,6% в январе. Рост ВВП ускоряется, а не замедляется, как ожидалось. Этот факт недавно мы частично учли и улучшили прогноз динамики ВВП в 2024 г. с 1,2% до 1,6%. Сегодняшние данные говорят, что, возможно, учли недостаточно.
Сравнение данных по индикаторам деловой активности с данными по ВВП показывает, что текущее ускорение роста обеспечено производственным сектором, в отличии от 2021 г., когда драйвером выступало восстановление в секторе услуг.
При этом рекордные уровни 2021 г. были зафиксированы в начале цикла восстановительного роста после пандемии. Сейчас мы видим пиковые значения уже после завершения восстановления в середине 2023 г.
Опережающие индикаторы деловой активности за март показывают дальнейшее усиление активности как в обработке, так и в услугах. Это не гарантирует сохранение рекордных темпов роста ВВП в марте, но рост точно будет значимым.
Так как основной драйвер роста ВВП – расширение внутреннего спроса, ускорение экономической динамики может оказать негативное влияние на процесс ценовой стабилизации. Поэтому ЦБ РФ не будет торопиться снижать ключевую ставку (на апрель не рассчитываем).
Сравнение данных по индикаторам деловой активности с данными по ВВП показывает, что текущее ускорение роста обеспечено производственным сектором, в отличии от 2021 г., когда драйвером выступало восстановление в секторе услуг.
При этом рекордные уровни 2021 г. были зафиксированы в начале цикла восстановительного роста после пандемии. Сейчас мы видим пиковые значения уже после завершения восстановления в середине 2023 г.
Опережающие индикаторы деловой активности за март показывают дальнейшее усиление активности как в обработке, так и в услугах. Это не гарантирует сохранение рекордных темпов роста ВВП в марте, но рост точно будет значимым.
Так как основной драйвер роста ВВП – расширение внутреннего спроса, ускорение экономической динамики может оказать негативное влияние на процесс ценовой стабилизации. Поэтому ЦБ РФ не будет торопиться снижать ключевую ставку (на апрель не рассчитываем).
https://www.psbank.ru/Informer
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба