Итоги недели
Российский рынок готов завершить неделю падением индекса Мосбиржи примерно на 1% и изменением индекса РТС менее чем на 0,5%: последний продолжал получать поддержку от более крепкого рубля. Индикатор Мосбиржи по ходу недели опускался до очередного минимума с февраля текущего года 2758 пунктов, а долларовый РТС удерживался выше самого низкого значения текущего года 1051 пункт. Рынку в целом все еще недоставало значимых масштабных драйверов, а влияние сырьевых площадок было противоречивым.
Российская валюта в условиях высоких цен на энергоносители, умеренно жесткой позиции ЦБ и приостановки действия бюджетного правила сохраняла склонность к сдержанному укреплению. Рубль завершает неделю в районе 11,60 руб против юаня на Мосбирже и 79,89 руб и 92,23 руб против доллара и евро на Форекс.
Лучше рынка в течение недели чувствовали себя акции ВТБ, акционеры которых в апреле ждут объявления о дивидендах по итогам 2025 года, которые при позитивном сценарии могут превысить рекорд предыдущего года 25,58 руб на акцию. Бумаги ПИК в пятницу подскочили после объявления цены оферты Недвижимых активов миноритариям застройщика в размере 551,4 руб на бумагу (против текущей рыночной цены 522,3 руб). Хуже рынка чувствовали себя акции большинства производителей драгоценных и цветных металлов. Акции РУСАЛа и Эн+ Групп же пытались развить повышение на фоне возвращения цен на алюминий к максимумам с 2022 года в условиях перебоев поставок с Ближнего Востока.
На сырьевых рынках котировки Brent завершили очередную волатильную неделю ростом примерно на 1%, немногим ниже ближайшего сопротивления 112,50 долл/барр, не так далеко от годового пика 119,50 долл. Цены продолжали получать поддержку от сохранения напряженности на Ближнем Востоке, хотя комментарии американского президента в отношении перспектив конфликта в Иране были противоречивыми. В конце недели давление на цены также оказали сообщения о разработке Ираном и Оманом плана по безопасному проходу судов через Ормузский пролив. Цены на золото, тем временем, на фоне более слабого доллара восстановились от годового минимума и прибавили около 6,8%, остановив рост немногим ниже сопротивления 4850 долл/унц.
На зарубежных площадках три основных фондовых индекса США продолжали реагировать главным образом на геополитические сигналы и начали неделю с обновления годовых минимумов на опасениях эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Впоследствии индикаторы, однако, скорректировались наверх и за укороченную праздничную неделю показали прирост на 3-4,5%. Европейский индекс Euro Stoxx 50 по итогам недели прибавил 3,5% и удержался выше годового минимума. В Азии японский Nikkei 225 снизился на 0,5%, гонконгский Hang Seng прибавил 0,6%, а южнокорейский KOSPI упал на 1,1%, продолжая ощущать негативное влияние из-за слабости в IT-секторе.
Прогнозы на следующую неделю
Рынок РФ (в фокусе внимания: цены на сырьевые товары, геополитика): Российскому фондовому рынку на следующей неделе может по-прежнему недоставать значимых драйверов движения, одним из которых могли бы стать сигналы возобновления мирных переговоров по Украине. Инвесторы также будут ждать объявления об итоговых дивидендах за 2025 год, а одной из основных интриг сезона остается ВТБ. В остальном высокие цены на энергоносители оказывают сдержанную поддержку настроениям в том числе из-за более ограниченных экспортных мощностей, а от ЦБ РФ на заседании в конце апреля ожидают сдержанного тона в отношении ключевой ставки из-за сохранения рисков разгара инфляции. В конце следующей недели в РФ будут опубликованы данные по индексу потребительских цен за март 2026 года и ВВП за 4-й квартал 2025 года. На корпоративном фронте на следующей неделе можно отметить финансовую отчетность за 2025 год по МСФО Группы Позитив. Совет директоров Яндекса рассмотрит вопрос о допэмиссии для программы мотивации, а по Черкизово и Новатэку закроются реестры по итоговым дивидендам за 2025 год. Акции Т-Технологий последний день можно будет купить на Мосбирже в режиме T+1 перед сплитом.
Валютный рынок (в фокусе внимания: монетарно-бюджетная политика, цены на энергоносители): Рубль в условиях приостановки действия бюджетного правила, актуальности умеренно жесткой позиции ЦБ РФ и высоких цен на энергоносители сохраняет склонность к сдержанному укреплению. Завершение текущей недели юанем, долларам и евро ниже поддержек 11,60 руб, 80,50 руб и 93 руб соответственно усилит вероятность движения рубля к максимумам с февраля 11 руб, 76 руб и 90 руб соответственно.
Сырьевые рынки (в фокусе внимания: ситуация на Ближнем Востоке, доллар): Фьючерсы на нефть Brent сохраняют высокую волатильность и остаются недалеко от мартовского пика 119,50 долл/барр с ближайшим сопротивлением 112,50 долл/барр. Покупки во фьючерсах поддерживает актуальность рисков эскалации ситуации на Ближнем Востоке, однако если напряженность снизится и, в частности, будет разработан план по возобновлению навигации в Ормузском проливе, стоит ожидать масштабной фиксации прибыли. ОПЕК+ на очередном заседании 5 апреля, вероятно, объявит о новом увеличении нефтедобычи в попытке стабилизировать рынок, но с учетом ограниченных экспортных объемов самих стран-членов организации из-за геополитической напряженности воздействие решения на настроения может быть сдержанным. Минэнерго США на следующей неделе представит свой ежемесячный отчет по рынку. Цены на золото, тем временем, приостановили коррекционный рост у важного краткосрочного сопротивления 4850 долл/унц, при стабилизации выше которого можно ожидать тестирования психологически важной отметки 5000 долл. Поддержку драгоценным металлам в целом может оказывать более слабый доллар и, наоборот, сильная американская валюта будет сдерживать покупки.
Зарубежные рынки (в фокусе внимания: цены на энергоносители, инфляционные ожидания): В понедельник основные биржи Европы останутся закрыты на пасхальные выходные. Фондовые рынки США и Европы продолжают оценивать инфляционные риски, связанные с более высокими ценами на энергоносители и конфликтом на Ближнем Востоке, которые могут толкать индексы к новым годовым минимумам. В то же время снижение цен на нефть и газ и надежды на скорую стабилизацию ситуации могут способствовать развитию коррекционного роста с ближайшими важными сопротивлениями по американскому S&P 500 и европейскому Euro Stoxx 50 на 6610 пунктов и 5700 пунктов соответственно. Индекс доллара на неделе приостановил рост немногим ниже 101 пункта, но выше поддержки 99,50 пункта сохраняет неплохие шансы на возобновление повышения. Спрос на американскую валюту может снизиться при ослаблении напряженности на Ближнем Востоке и вырасти в случае сигналов ускорения инфляции и возможного ужесточения позиции ФРС.
Из ключевых зарубежных макроэкономических событий следующей недели можно отметить протоколы заседания ФРС, окончательные индексы деловой активности в секторах услуг США и Европы за март, заказы на товары длительного пользования, ВВП в 4-м квартале, базовый ценовой индекс потребления, личные доходы и расходы, индекс потребительских цен, производственные заказы США, предварительные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за апрель, производственную инфляцию и розничные продажи еврозоны, торговый баланс, промышленное производство, производственные заказы, окончательную потребительскую инфляцию Германии.
В Китае неделя начнется с выходных на биржах КНР и Гонконга. В самом конце недели же будут опубликованы данные по потребительской и производственной инфляции Китая за март, которые позволят оценить силу второй по величине экономики мира. Гонконгский Hang Seng реагирует на общемировые настроения и остается ниже краткосрочного сопротивления 25 400 пунктов с рисками возвращения к годовому минимуму 24 203 пункта. Стабилизация выше указанного сопротивления, в то же время, может предвещать коррекцию к мартовскому максимуму 26 250 пунктов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба