Размещаются или планируют размещаться не только сравнительно небольшие компании, но и крупные эмитенты. Например, МТС Банк.
На днях ЦБ зарегистрировал новый выпуск акций компании. Очевидно, это сделано с прицелом на IPO.
◽️По всей видимости, сделка может пройти довольно скоро. Это подтверждается заявлениями менеджмента, в которых звучала цифра 15%. Приблизительно столько новых акций банк готовится разместить на бирже. Сделка пройдет в формате cash-in, то есть банк привлекает средства для дальнейшего развития и роста.
➡️ Насколько привлекателен МТС Банк по фундаментальным показателям? Все достаточно неплохо — темпы роста бизнеса высокие. Так, среднегодовой рост кредитного портфеля за последние 3 года составил 39%. В 2023 году кредитный портфель увеличился также на 40%. При этом банк показал рекордную прибыль 12,5 млрд руб.
В чем преимущества МТС Банка перед аналогами? Давайте разберем этот момент тезисно.
1️⃣Огромный потенциал для наращивания клиентской базы с низкими издержками. МТС Банк — часть группы МТС, крупнейшего сотового оператора в РФ (80 млн абонентов).
2️⃣Современная модель развития. МТС Банк — по сути, финтех. Более 85% продаж кредитных продуктов идут через цифровые каналы.
3️⃣Высокое качество доходов. В структуре доходов МТС Банка порядка 33% приходится на комиссионные доходы. У «Тинькофф» — 24%, у «Сбера» — 9%.
4️⃣Улучшение коэффициентов эффективности. Показатель CIR (cost to income ratio или отношение операционных расходов к доходам) в 2023 году заметно улучшился: с 35% по итогам 2022 года до 31% за 2023 год.
Это все прекрасно, но это — факты. Главный вопрос: что дальше, какие планы? По словам топ-менеджеров МТС Банка, в среднесрочной перспективе планируется удвоить кредитный портфель и утроить прибыль. Сейчас рентабельность капитала банка находится на уровне 20%. Если амбициозным планам суждено сбыться, то будет гораздо выше.
◽️Как может быть оценен МТС Банк при размещении? По моему мнению, для быстрорастущего финтеха с рентабельностью выше 20% будет интересно выглядеть оценка по 1х – 1,1 капиталу 2024 года. Или же 5,5-6 прибылей 2024 года, то есть около 100 млрд руб. или чуть выше.
Как будет на самом деле? Поживем — увидим.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На днях ЦБ зарегистрировал новый выпуск акций компании. Очевидно, это сделано с прицелом на IPO.
◽️По всей видимости, сделка может пройти довольно скоро. Это подтверждается заявлениями менеджмента, в которых звучала цифра 15%. Приблизительно столько новых акций банк готовится разместить на бирже. Сделка пройдет в формате cash-in, то есть банк привлекает средства для дальнейшего развития и роста.
➡️ Насколько привлекателен МТС Банк по фундаментальным показателям? Все достаточно неплохо — темпы роста бизнеса высокие. Так, среднегодовой рост кредитного портфеля за последние 3 года составил 39%. В 2023 году кредитный портфель увеличился также на 40%. При этом банк показал рекордную прибыль 12,5 млрд руб.
В чем преимущества МТС Банка перед аналогами? Давайте разберем этот момент тезисно.
1️⃣Огромный потенциал для наращивания клиентской базы с низкими издержками. МТС Банк — часть группы МТС, крупнейшего сотового оператора в РФ (80 млн абонентов).
2️⃣Современная модель развития. МТС Банк — по сути, финтех. Более 85% продаж кредитных продуктов идут через цифровые каналы.
3️⃣Высокое качество доходов. В структуре доходов МТС Банка порядка 33% приходится на комиссионные доходы. У «Тинькофф» — 24%, у «Сбера» — 9%.
4️⃣Улучшение коэффициентов эффективности. Показатель CIR (cost to income ratio или отношение операционных расходов к доходам) в 2023 году заметно улучшился: с 35% по итогам 2022 года до 31% за 2023 год.
Это все прекрасно, но это — факты. Главный вопрос: что дальше, какие планы? По словам топ-менеджеров МТС Банка, в среднесрочной перспективе планируется удвоить кредитный портфель и утроить прибыль. Сейчас рентабельность капитала банка находится на уровне 20%. Если амбициозным планам суждено сбыться, то будет гораздо выше.
◽️Как может быть оценен МТС Банк при размещении? По моему мнению, для быстрорастущего финтеха с рентабельностью выше 20% будет интересно выглядеть оценка по 1х – 1,1 капиталу 2024 года. Или же 5,5-6 прибылей 2024 года, то есть около 100 млрд руб. или чуть выше.
Как будет на самом деле? Поживем — увидим.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу