18 мая 2024 БКС Экспресс | SPX
S&P 500 на неделе обновил рекордные уровни. Вся апрельская коррекция была выкуплена. Продолжится ли рост дальше и что им движет? Разбираемся в материале.
Инфляция
Недавнее ралли в основном было спровоцировано ожиданиями «мягкой посадки» — наиболее благоприятным сценарием для финансовых рынков, при котором инфляция снижается, а экономическая активность и рынок труда остаются сильными. Последняя волна роста была вызвана данными по инфляции, показавшими, что инфляционный тренд продолжает ослабевать. Вероятность снижения ключевой ставки ФРС уже в сентябре оценивается почти в 70%.
Сезон отчетностей
Несмотря на высокие процентные ставки, которые определенно являются помехой для бизнеса, по итогам прошедшего сезона отчетностей в США 78% компаний отчитались лучше ожиданий, что немного превышает 5-летний показатель (77%) и 10-летний показатель (74%). Хотя компании и удивили квартальными результатами, но все же сделали это не так сильно — в среднем доходы оказались выше на 7,5%. Среднее за 5 лет составляет 8,5%, а 10-летнее среднее 6,7%.
Ожидается, что во втором квартале доходы вырастут на 9,3%, в третьем – на 8,4%, а в четвертом – на 17,4%.
Рост широким фронтом
Считается, что признаком здорового роста является подъем большей части акций, то есть «широкого рынка», т.е. такие случаи, когда индекс тянет вверх не узкая группа компаний, а когда растут все или почти все его компоненты. Можно посмотреть какой процент компаний из S&P сейчас находятся выше своих скользящих средних:
Выше 20-дневной SMA: 76%
Выше 50-дневной SMA: 64%
Выше 100-дневной SMA: 70%
Выше 200-дневной SMA: 79%
В составе индекса есть определенный дисбаланс в части влияния на него крупнейших по капитализации компаний, но в целом как видим, большинство находятся в растущем тренде.
Прогнозы
Большинство прогнозов аналитиков по S&P 500 в начале года были ниже 5200. Аналитики БКС именно на этом уровне давали свою оценку. По мере прохождения сезона отчетностей ряд экспертов пересмотрели свои таргеты и сейчас они достигают в отдельных случаях 5600. Тем не менее значительная часть не верят в дальнейший рост.
Технически по RSI на дневном графике ситуация близка к перекупленности, но пока не критически. Нельзя исключать взятия рубежа на уровне 5360 пунктов. Далее можно выделять ряд сопротивлений, и последнее близко к максимальному таргету аналитиков в районе 5550. Явной поддержкой сейчас выступает обозначившийся восходящий тренд, который тянется с ноября и проходит в районе 5120.
Отыграть динамику индекса российские инвесторы могут с помощью фьючерса, который торгуется на Мосбирже. Актуальный контракт июньский — SFM4.
Не забываем, что фьючерсы являются активами с повышенным риском вследствие эффекта плеча, и стоит иметь на счете запас кеша и/или ликвидных активов, которые могут выступить обеспечением. Разумно оставлять на счете сумму, например, равную 5 величинам ГО. Параметр остатка индивидуальный, зависит не только от ваших целей и риск-профиля, но и от волатильности самого инструмента.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Инфляция
Недавнее ралли в основном было спровоцировано ожиданиями «мягкой посадки» — наиболее благоприятным сценарием для финансовых рынков, при котором инфляция снижается, а экономическая активность и рынок труда остаются сильными. Последняя волна роста была вызвана данными по инфляции, показавшими, что инфляционный тренд продолжает ослабевать. Вероятность снижения ключевой ставки ФРС уже в сентябре оценивается почти в 70%.
Сезон отчетностей
Несмотря на высокие процентные ставки, которые определенно являются помехой для бизнеса, по итогам прошедшего сезона отчетностей в США 78% компаний отчитались лучше ожиданий, что немного превышает 5-летний показатель (77%) и 10-летний показатель (74%). Хотя компании и удивили квартальными результатами, но все же сделали это не так сильно — в среднем доходы оказались выше на 7,5%. Среднее за 5 лет составляет 8,5%, а 10-летнее среднее 6,7%.
Ожидается, что во втором квартале доходы вырастут на 9,3%, в третьем – на 8,4%, а в четвертом – на 17,4%.
Рост широким фронтом
Считается, что признаком здорового роста является подъем большей части акций, то есть «широкого рынка», т.е. такие случаи, когда индекс тянет вверх не узкая группа компаний, а когда растут все или почти все его компоненты. Можно посмотреть какой процент компаний из S&P сейчас находятся выше своих скользящих средних:
Выше 20-дневной SMA: 76%
Выше 50-дневной SMA: 64%
Выше 100-дневной SMA: 70%
Выше 200-дневной SMA: 79%
В составе индекса есть определенный дисбаланс в части влияния на него крупнейших по капитализации компаний, но в целом как видим, большинство находятся в растущем тренде.
Прогнозы
Большинство прогнозов аналитиков по S&P 500 в начале года были ниже 5200. Аналитики БКС именно на этом уровне давали свою оценку. По мере прохождения сезона отчетностей ряд экспертов пересмотрели свои таргеты и сейчас они достигают в отдельных случаях 5600. Тем не менее значительная часть не верят в дальнейший рост.
Технически по RSI на дневном графике ситуация близка к перекупленности, но пока не критически. Нельзя исключать взятия рубежа на уровне 5360 пунктов. Далее можно выделять ряд сопротивлений, и последнее близко к максимальному таргету аналитиков в районе 5550. Явной поддержкой сейчас выступает обозначившийся восходящий тренд, который тянется с ноября и проходит в районе 5120.
Отыграть динамику индекса российские инвесторы могут с помощью фьючерса, который торгуется на Мосбирже. Актуальный контракт июньский — SFM4.
Не забываем, что фьючерсы являются активами с повышенным риском вследствие эффекта плеча, и стоит иметь на счете запас кеша и/или ликвидных активов, которые могут выступить обеспечением. Разумно оставлять на счете сумму, например, равную 5 величинам ГО. Параметр остатка индивидуальный, зависит не только от ваших целей и риск-профиля, но и от волатильности самого инструмента.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter