23 мая 2024 | Газпром Sid_the_sloth
20 мая Правительство выпустило директиву, в которой порекомендовало Совету директоров «Газпрома» не распределять дивиденды за 2023 год. Собрание по этому поводу состоится завтра, 23 мая, но ежу понятно, что СД прислушается к директиве и оставит акционеров без дивов. Газпром на таких новостях бодро поехал вниз и утащил за собой с едва достигнутых двухлетних хаёв весь индекс.
Я не планировал хайповать на теме Газпрома, но меня уже на нескольких площадках попросили прокомментировать ситуацию. Позволю себе немного выбиться из общего тренда злорадства и насмешек над нашим униженным газовым гигантом и высказать не очень популярную точку зрения.
🔥Люди, которые меня удивили
Сначала о людях, которые смогли меня удивить. Они делятся на две группы.
😱Первая группа — это те, кто бросились сливать «Газпром» только по факту выхода новости о дивидендах. Серьезно?🤦♂️ Т.е. были те, кто искренне ждал дивов и верил в щедрость Миллера даже после НАСТОЛЬКО катастрофического отчета? И только ПОТОМ они разочаровались и начали сбрасывать позиции в рынок? И ведь судя по объемам торгов, таких людей была масса. Наивность спекулянтов временами действительно поражает.
Да, у Газпрома формально была положительная скорректированная прибыль, т.е. был шанс на какие-то мизерные выплаты, но я оставлял на такой исход максимум 5-10% вероятности.
👳Вторая группа меня забавляет ещё сильнее — это многочисленные «инвест-гуру», которые уже третий день пафосно рассказывают о том, как круто они предсказали невыплату дивидендов. Некоторые запилили по несколько подряд идущих постов в своих каналах, что мол они же предполагали такой исход, а значит и остальные их сигналы из закрытых каналов работают! А все те, кто держал и держит Газпром в портфеле — чушпаны, ничего не смыслящие в инвестициях.
🧐Т.е. аналитЕГи с важным видом «спрогнозировали» и так очевидный всем хоть немного здравомыслящим людям факт, дождались его закономерного объявления и теперь их распирает от гордости, что они «угадали». Ну я получается тоже «спрогнозировал» ещё полтора месяца назад — вернее, просто воспользовался простейшей логикой, глядя на отчетность — но я точно не считаю это достижением.
В общем, публично хоронить Газпром сейчас в тренде. Понятно, что всё печальнее некуда, но это ж не 20 мая стало известно :)
😥Какой у меня убыток по Газпрому
Моя позиция по Газпрому на текущий момент чисто индикативная (150 шт.) — понаблюдать за динамикой в ожидании возможной точки входа. Сейчас по ней «колоссальный» убыток в 6 тыс. ₽. Ну и есть определенная аллокация на Газпром через индексные фонды, конечно же. Но там уже в плане доли, отведенной на национальное достояние, решает рынок, а не я.
Скрин из приложения Сбер Инвестиции от 21.05.2024
Пикантность ситуации в том, что я покупал Газпром ещё осенью 2020 по 160 ₽, потом продавал через год по 300+. Спекулятивно заходил в бумагу по 180 ₽ после внезапного (вот тогда — действительно ВНЕЗАПНОГО!) «кидка» с дивами летом 2022-го и снова продавал после объявления осенних дивов по 250 ₽. В общем, денег на среднесрочных спекуляциях мне бумага принесла изрядно.
🤷♂️Ну, т.е. никак не получается признаться в каком-то фактическом убытке по Газпрому, хоть ты тресни. По ВТБ у меня сейчас тоже +30%. Что я делаю не так?
Признаюсь честно, вчера добрал ещё 1 лот по 139 ₽ за акцию. Не удержался, раз уж скидки.
💇♂️Простите, если кого-то разочаровал столь скромным минусом. Нет, я не держал в Газпроме миллионы, как наш товарищ известный в узких кругах Ненастоящий Миллионер. Я не настолько отбитый доверяю А.Б. Миллеру.
Ладно, а теперь давайте короткий блок аналитики.
📈Драйверы роста:
Таких, прямо скажем, немного. Основной — это потенциальное подписание сделки по «Силе Сибири-2», которое всё дальше затягивается. Китай, похоже, пока не согласен ни с текущим маршрутом предполагаемого газопровода, ни с финансовыми условиями сделки.
Ещё возможные позитивные факторы:
● выход прибыльного полугодового отчета;
● смена руководства на более эффективное (по-моему, давно пора);
● отмена ежемесячного НДПИ, который давит на компанию.
✅Ну и самый главный, но пока самый призрачный фактор — окончание CBO и возврат Газпрома на рынок Европы (хотя бы частично). Уже сама потенциальная возможность такого события способно подхлестнуть котировки вверх на десятки процентов.
🤔Не верится? Мне тоже. ЕС на крепком крючке США и навряд ли теперь с него слезет. С другой стороны, кто из нас ДЕЙСТВИТЕЛЬНО верил и ставил свои деньги на то, что в феврале 2022 года начнется CBO, против России будут введены санкции ТАКОГО масштаба, а СП-2 просто-напросто взорвут? Может, это работает и в зеркальную сторону?😉
🤔Что дальше с акциями?
Скорее всего, без новостей Газпром снова застрянет в долгом и унылом боковике, только теперь будет болтаться на 15-20 р. ниже, чем в предыдущие месяцы. Есть слабенькая надежда на то, что какие-то новости по «Силе Сибири-2» мы услышим уже в рамках ПМЭФ, который состоится в июне. Кстати, по первой ветке Китай нарастил поставки на 37% с начала года — т.е. спрос на газ вроде бы есть, и он усиливается. По крайней мере, по официальным сводкам.
📉Самый худший для держателей «национального достояния» вариант — это допэмиссия по типу ВТБ. Тогда мы можем увидеть Газпром и по 100 р., но вероятно это как раз и будет лучшим моментом для формирования позиции на долгое время вперёд.
График GAZP за всё время торгов. Мы снова на уровнях проторговки 10-летней давности. Источник: TradingView
🎯Историческая ремарка и вывод
🚀В 2003-м и 2004-м годах Юкос казался намного перспективнее унылого Сбербанка. Всем было очевидно, что набирать «на всю котлету» нужно именно нефтяную компанию — ведь там растущий бизнес, эффективный менеджмент, огромные контракты с внешним миром. Что произошло дальше, думаю напоминать не стоит. Это я к тому, что иногда в будущем всё может повернуться совсем не так, как кажется очевидным из настоящего.
⚠️И да — я ни в коем случае не топлю за Газпром (по крайней мере, в нынешних условиях) — сам его не набираю и другим не советую. Но 16 лет в инвестициях научили меня тому, что если какая-то компания кажется «очевидно плохой» или «очевидно хорошей» — значит, мозг попал в ловушку стремления к упорядоченности. Такой подход может потом очень больно прилететь по затылку.
Вывод: у Газпрома всё плохо и может стать ещё хуже, но на самом деле никто ничего не знает. Большинство из тех, кто заявляет, что какая-то акция «100% днище и они всегда это знали» — просто трындят и иногда на каком-то временном промежутке случайно угадывают (я кстати не исключение). Нобелевский лауреат Дэниель Канеман это отлично показал и объяснил.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Я не планировал хайповать на теме Газпрома, но меня уже на нескольких площадках попросили прокомментировать ситуацию. Позволю себе немного выбиться из общего тренда злорадства и насмешек над нашим униженным газовым гигантом и высказать не очень популярную точку зрения.
🔥Люди, которые меня удивили
Сначала о людях, которые смогли меня удивить. Они делятся на две группы.
😱Первая группа — это те, кто бросились сливать «Газпром» только по факту выхода новости о дивидендах. Серьезно?🤦♂️ Т.е. были те, кто искренне ждал дивов и верил в щедрость Миллера даже после НАСТОЛЬКО катастрофического отчета? И только ПОТОМ они разочаровались и начали сбрасывать позиции в рынок? И ведь судя по объемам торгов, таких людей была масса. Наивность спекулянтов временами действительно поражает.
Да, у Газпрома формально была положительная скорректированная прибыль, т.е. был шанс на какие-то мизерные выплаты, но я оставлял на такой исход максимум 5-10% вероятности.
👳Вторая группа меня забавляет ещё сильнее — это многочисленные «инвест-гуру», которые уже третий день пафосно рассказывают о том, как круто они предсказали невыплату дивидендов. Некоторые запилили по несколько подряд идущих постов в своих каналах, что мол они же предполагали такой исход, а значит и остальные их сигналы из закрытых каналов работают! А все те, кто держал и держит Газпром в портфеле — чушпаны, ничего не смыслящие в инвестициях.
🧐Т.е. аналитЕГи с важным видом «спрогнозировали» и так очевидный всем хоть немного здравомыслящим людям факт, дождались его закономерного объявления и теперь их распирает от гордости, что они «угадали». Ну я получается тоже «спрогнозировал» ещё полтора месяца назад — вернее, просто воспользовался простейшей логикой, глядя на отчетность — но я точно не считаю это достижением.
В общем, публично хоронить Газпром сейчас в тренде. Понятно, что всё печальнее некуда, но это ж не 20 мая стало известно :)
😥Какой у меня убыток по Газпрому
Моя позиция по Газпрому на текущий момент чисто индикативная (150 шт.) — понаблюдать за динамикой в ожидании возможной точки входа. Сейчас по ней «колоссальный» убыток в 6 тыс. ₽. Ну и есть определенная аллокация на Газпром через индексные фонды, конечно же. Но там уже в плане доли, отведенной на национальное достояние, решает рынок, а не я.
Скрин из приложения Сбер Инвестиции от 21.05.2024
Пикантность ситуации в том, что я покупал Газпром ещё осенью 2020 по 160 ₽, потом продавал через год по 300+. Спекулятивно заходил в бумагу по 180 ₽ после внезапного (вот тогда — действительно ВНЕЗАПНОГО!) «кидка» с дивами летом 2022-го и снова продавал после объявления осенних дивов по 250 ₽. В общем, денег на среднесрочных спекуляциях мне бумага принесла изрядно.
🤷♂️Ну, т.е. никак не получается признаться в каком-то фактическом убытке по Газпрому, хоть ты тресни. По ВТБ у меня сейчас тоже +30%. Что я делаю не так?
Признаюсь честно, вчера добрал ещё 1 лот по 139 ₽ за акцию. Не удержался, раз уж скидки.
💇♂️Простите, если кого-то разочаровал столь скромным минусом. Нет, я не держал в Газпроме миллионы, как наш товарищ известный в узких кругах Ненастоящий Миллионер. Я не настолько отбитый доверяю А.Б. Миллеру.
Ладно, а теперь давайте короткий блок аналитики.
📈Драйверы роста:
Таких, прямо скажем, немного. Основной — это потенциальное подписание сделки по «Силе Сибири-2», которое всё дальше затягивается. Китай, похоже, пока не согласен ни с текущим маршрутом предполагаемого газопровода, ни с финансовыми условиями сделки.
Ещё возможные позитивные факторы:
● выход прибыльного полугодового отчета;
● смена руководства на более эффективное (по-моему, давно пора);
● отмена ежемесячного НДПИ, который давит на компанию.
✅Ну и самый главный, но пока самый призрачный фактор — окончание CBO и возврат Газпрома на рынок Европы (хотя бы частично). Уже сама потенциальная возможность такого события способно подхлестнуть котировки вверх на десятки процентов.
🤔Не верится? Мне тоже. ЕС на крепком крючке США и навряд ли теперь с него слезет. С другой стороны, кто из нас ДЕЙСТВИТЕЛЬНО верил и ставил свои деньги на то, что в феврале 2022 года начнется CBO, против России будут введены санкции ТАКОГО масштаба, а СП-2 просто-напросто взорвут? Может, это работает и в зеркальную сторону?😉
🤔Что дальше с акциями?
Скорее всего, без новостей Газпром снова застрянет в долгом и унылом боковике, только теперь будет болтаться на 15-20 р. ниже, чем в предыдущие месяцы. Есть слабенькая надежда на то, что какие-то новости по «Силе Сибири-2» мы услышим уже в рамках ПМЭФ, который состоится в июне. Кстати, по первой ветке Китай нарастил поставки на 37% с начала года — т.е. спрос на газ вроде бы есть, и он усиливается. По крайней мере, по официальным сводкам.
📉Самый худший для держателей «национального достояния» вариант — это допэмиссия по типу ВТБ. Тогда мы можем увидеть Газпром и по 100 р., но вероятно это как раз и будет лучшим моментом для формирования позиции на долгое время вперёд.
График GAZP за всё время торгов. Мы снова на уровнях проторговки 10-летней давности. Источник: TradingView
🎯Историческая ремарка и вывод
🚀В 2003-м и 2004-м годах Юкос казался намного перспективнее унылого Сбербанка. Всем было очевидно, что набирать «на всю котлету» нужно именно нефтяную компанию — ведь там растущий бизнес, эффективный менеджмент, огромные контракты с внешним миром. Что произошло дальше, думаю напоминать не стоит. Это я к тому, что иногда в будущем всё может повернуться совсем не так, как кажется очевидным из настоящего.
⚠️И да — я ни в коем случае не топлю за Газпром (по крайней мере, в нынешних условиях) — сам его не набираю и другим не советую. Но 16 лет в инвестициях научили меня тому, что если какая-то компания кажется «очевидно плохой» или «очевидно хорошей» — значит, мозг попал в ловушку стремления к упорядоченности. Такой подход может потом очень больно прилететь по затылку.
Вывод: у Газпрома всё плохо и может стать ещё хуже, но на самом деле никто ничего не знает. Большинство из тех, кто заявляет, что какая-то акция «100% днище и они всегда это знали» — просто трындят и иногда на каком-то временном промежутке случайно угадывают (я кстати не исключение). Нобелевский лауреат Дэниель Канеман это отлично показал и объяснил.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter