11 июня 2024 Тинькофф Банк
Динамика индекса Мосбиржи
За прошедшую неделю индекс Мосбиржи отскочил на 0,5% н/н после мощной двухнедельной коррекции на более чем 8% от локальных максимумов. Индекс РТС в свою очередь продемонстрировал более значительный рост на 1,6% н/н на фоне укрепления рубля. Ключевым драйвером отскока рынка выступило решение Банка России о сохранении ключевой ставки на уровне 16% при том, что рынок допускал повышение ставки до 17%. ЦБ сохранил ястребиную риторику и указал на вероятность значительного повышения ставки на июльском заседании, что может оказывать давление рынок акций в ближайшие недели.
В понедельник утром индекс Мосбиржи демонстрирует околонулевую динамику по сравнению с закрытием пятницы. Фокус рынка сместился на компании второго эшелона, а голубые фишки в основном находятся под умеренным давлением. Индекс РТС показывает незначительный рост на 0,1% на фоне укрепления рубля.
Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
Рубль показал стабильную динамику в первую неделю июня, оставаясь на уровнях около 89 руб./долл. США и 12,2 руб./юань. При этом ослабление европейской валюты на мировом рынке, в том числе на фоне начала цикла снижения процентных ставок ЕЦБ, определило укрепление рубля к евро до максимума с января — ниже 96 руб./евро на начало недели. Типичное для начала месяца некоторое ослабление национальной валюты пока не реализовалось, в том числе на фоне напряженности на рублевом долговом рынке и повышения спроса на рублевую ликвидность в преддверии предполагаемого повышения ключевой ставки Банка России в прошедшую пятницу (которое не произошло и, вероятно, отложено на июль). В июне в динамику валютного рынка будет переноситься динамика цен на российскую нефть, складывающаяся в мае на уровне ниже апрельских пиков. Это будет частично компенсироваться увеличением чистых продаж Банка России в рамках бюджетного правила. Мы ожидаем возвращения рубля в наш прогнозный интервал — 90-95 руб./долл. США до конца 2024 года. А пока курс находится вблизи нижней его границы, момент остается привлекательным для приобретения валютных инструментов, включая замещающие и юаневые облигации.
Понедельник, 10 июня
Последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов Европлана за 2023 г.
Вторник, 11 июня
Аэрофлот опубликует операционные результаты за май 2024 г.
Сбербанк опубликует финансовые результаты по РПБУ за май 2024 г.
Среда, 12 июня
Макро
Росстат опубликует данные по инфляции за май. По предварительной оценке на основе недельных данных, она достигла 8,2% г/г в последнюю неделю мая после 7,8% г/г в апреле. Не исключено, что итоговая цифра за май окажется чуть ниже, так как месячные данные рассчитываются по более широкой корзине, что снизит вклад быстрорастущих цен на туристические услуги в общую динамику.
Бюро статистики труда США опубликует данные по инфляции за май: показатель годовой инфляции держится на уровне выше 3%, ожидается, что в мае динамика цена останется прежней. В среду пройдет очередное заседание ФРС США по ставке политики, на котором, скорее всего, будет принято решение сохранить ставку на прежнем уровне.
В Китае также выйдет статистика по ИПЦ за май: слабый потребительский спрос оказывает понижательное давление на цены. Тем не менее ожидается, что рост цен в мае будет выше на 0,1 п. п., чем в апреле (0,3% г/г).
Четверг, 13 июня
Макро
В США выйдут данные по PPI за май: годовая динамика цен в производстве уже близка к цели (2,2% г/г в апреле). Цены производителей косвенно связаны с динамикой потребительских цен, все же по ним можно судить о наличии или отсутствии инфляционного давления. Поэтому возврат индекса цен производителей к цели по всей структуре производственной цепочки — это хороший знак приближающегося смягчения политики ФРС США.
Пятница, 14 июня
Выйдет доклад о денежно-кредитной политике ФРС США: сможем увидеть обновленный среднесрочный прогноз ФРС США (Summary of Economic Projections). Скорее всего, большинство членов совета директоров спрогнозируют снижение ставки в этом году.
А что с нефтью и сырьем?
В понедельник утром котировки Brent немного укрепляются к уровням закрытия прошлой недели (+0,3%). Это происходит на фоне прогнозов роста спроса на топливо этим летом, но в то же время рост сдерживается укреплением доллара, которое вызвано снижением оптимизма о снижении процентных ставок в скором времени. На этой неделе инвесторы будут следить за выходом ежемесячного отчета ОПЕК во вторник (11 июня), данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США и отчета о рынке нефти от IEA в среду (12 июня).
В понедельник утром европейский газ на хабе TTF снижается на 1,1% в связи со стабильными поставками норвежского газа в Европу, после пятидневной остановки работы берегового перерабатывающего завода. В понедельник утром американский газ открылся ростом на 2% к уровням закрытия прошлой недели на фоне недавнего снижения ежедневной добычи, а также прогнозов очень жаркой погоды. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 13 июня.
В понедельник спотовая цена золота демонстрирует околонулевую динамику, котировки находятся на уровне $2300 за унцию. При этом в пятницу цена металла значительно упала из-за сильных данных по рынку труда в США. В свою очередь, основные промышленные металлы демонстрируют разнонаправленную динамику: медь и никель растут в понедельник на 0,7% и 0,2% соответственно, в то время как цена алюминия снижается на 0,2%.
На этой неделе участникам рынка стоит обратить внимание на итоги заседания ФРС США. Решение по базовой ставке не должно стать сюрпризом: рынок ожидает ее сохранения в диапазоне 5,25-5,5% годовых. В то же время комментарии главы ФРС Джерома Пауэлла могут оказать определенное влияние на котировки золота и промышленных металлов. Также на этой неделе выйдут данные по инфляции в США за май текущего года.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
За прошедшую неделю индекс Мосбиржи отскочил на 0,5% н/н после мощной двухнедельной коррекции на более чем 8% от локальных максимумов. Индекс РТС в свою очередь продемонстрировал более значительный рост на 1,6% н/н на фоне укрепления рубля. Ключевым драйвером отскока рынка выступило решение Банка России о сохранении ключевой ставки на уровне 16% при том, что рынок допускал повышение ставки до 17%. ЦБ сохранил ястребиную риторику и указал на вероятность значительного повышения ставки на июльском заседании, что может оказывать давление рынок акций в ближайшие недели.
В понедельник утром индекс Мосбиржи демонстрирует околонулевую динамику по сравнению с закрытием пятницы. Фокус рынка сместился на компании второго эшелона, а голубые фишки в основном находятся под умеренным давлением. Индекс РТС показывает незначительный рост на 0,1% на фоне укрепления рубля.
Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
Рубль показал стабильную динамику в первую неделю июня, оставаясь на уровнях около 89 руб./долл. США и 12,2 руб./юань. При этом ослабление европейской валюты на мировом рынке, в том числе на фоне начала цикла снижения процентных ставок ЕЦБ, определило укрепление рубля к евро до максимума с января — ниже 96 руб./евро на начало недели. Типичное для начала месяца некоторое ослабление национальной валюты пока не реализовалось, в том числе на фоне напряженности на рублевом долговом рынке и повышения спроса на рублевую ликвидность в преддверии предполагаемого повышения ключевой ставки Банка России в прошедшую пятницу (которое не произошло и, вероятно, отложено на июль). В июне в динамику валютного рынка будет переноситься динамика цен на российскую нефть, складывающаяся в мае на уровне ниже апрельских пиков. Это будет частично компенсироваться увеличением чистых продаж Банка России в рамках бюджетного правила. Мы ожидаем возвращения рубля в наш прогнозный интервал — 90-95 руб./долл. США до конца 2024 года. А пока курс находится вблизи нижней его границы, момент остается привлекательным для приобретения валютных инструментов, включая замещающие и юаневые облигации.
Понедельник, 10 июня
Последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов Европлана за 2023 г.
Вторник, 11 июня
Аэрофлот опубликует операционные результаты за май 2024 г.
Сбербанк опубликует финансовые результаты по РПБУ за май 2024 г.
Среда, 12 июня
Макро
Росстат опубликует данные по инфляции за май. По предварительной оценке на основе недельных данных, она достигла 8,2% г/г в последнюю неделю мая после 7,8% г/г в апреле. Не исключено, что итоговая цифра за май окажется чуть ниже, так как месячные данные рассчитываются по более широкой корзине, что снизит вклад быстрорастущих цен на туристические услуги в общую динамику.
Бюро статистики труда США опубликует данные по инфляции за май: показатель годовой инфляции держится на уровне выше 3%, ожидается, что в мае динамика цена останется прежней. В среду пройдет очередное заседание ФРС США по ставке политики, на котором, скорее всего, будет принято решение сохранить ставку на прежнем уровне.
В Китае также выйдет статистика по ИПЦ за май: слабый потребительский спрос оказывает понижательное давление на цены. Тем не менее ожидается, что рост цен в мае будет выше на 0,1 п. п., чем в апреле (0,3% г/г).
Четверг, 13 июня
Макро
В США выйдут данные по PPI за май: годовая динамика цен в производстве уже близка к цели (2,2% г/г в апреле). Цены производителей косвенно связаны с динамикой потребительских цен, все же по ним можно судить о наличии или отсутствии инфляционного давления. Поэтому возврат индекса цен производителей к цели по всей структуре производственной цепочки — это хороший знак приближающегося смягчения политики ФРС США.
Пятница, 14 июня
Выйдет доклад о денежно-кредитной политике ФРС США: сможем увидеть обновленный среднесрочный прогноз ФРС США (Summary of Economic Projections). Скорее всего, большинство членов совета директоров спрогнозируют снижение ставки в этом году.
А что с нефтью и сырьем?
В понедельник утром котировки Brent немного укрепляются к уровням закрытия прошлой недели (+0,3%). Это происходит на фоне прогнозов роста спроса на топливо этим летом, но в то же время рост сдерживается укреплением доллара, которое вызвано снижением оптимизма о снижении процентных ставок в скором времени. На этой неделе инвесторы будут следить за выходом ежемесячного отчета ОПЕК во вторник (11 июня), данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США и отчета о рынке нефти от IEA в среду (12 июня).
В понедельник утром европейский газ на хабе TTF снижается на 1,1% в связи со стабильными поставками норвежского газа в Европу, после пятидневной остановки работы берегового перерабатывающего завода. В понедельник утром американский газ открылся ростом на 2% к уровням закрытия прошлой недели на фоне недавнего снижения ежедневной добычи, а также прогнозов очень жаркой погоды. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 13 июня.
В понедельник спотовая цена золота демонстрирует околонулевую динамику, котировки находятся на уровне $2300 за унцию. При этом в пятницу цена металла значительно упала из-за сильных данных по рынку труда в США. В свою очередь, основные промышленные металлы демонстрируют разнонаправленную динамику: медь и никель растут в понедельник на 0,7% и 0,2% соответственно, в то время как цена алюминия снижается на 0,2%.
На этой неделе участникам рынка стоит обратить внимание на итоги заседания ФРС США. Решение по базовой ставке не должно стать сюрпризом: рынок ожидает ее сохранения в диапазоне 5,25-5,5% годовых. В то же время комментарии главы ФРС Джерома Пауэлла могут оказать определенное влияние на котировки золота и промышленных металлов. Также на этой неделе выйдут данные по инфляции в США за май текущего года.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу