Транснефть, наконец, вышла из тени. Появился анонс выплат за 2023 год.
👉 Могут выплатить 177,2 рубля на акцию (директива правительства). Доходность по цене закрытия в четверг = 11,5%.
💡 Много это или мало?
Рынок ждал чуть более крупных выплат, порядка 190 рублей на акцию. Наш прогноз был примерно таким же.
Технически, менеджмент не соврал, выплаты за 2023 действительно оказались выше, чем за 2022 (166,65 руб. после сплита).
Да и разница с прогнозами небольшая, но акции отреагировали небольшим падением с 1600 до 1540 рублей. Доходность по текущим 11,5%. Это почти как у НЛМК на момент рекомендации дивов, после чего акции компании потащили на ~18% вверх.
⚠️ Как и во многих акциях, финальному росту под дивиденды мешает общая коррекция. Без этого фактора #TRNFP уже тащили бы в сторону 1800 рублей. Этот рост все еще возможен даже с учетом более низких дивидендов, в случае если рынок нормализуется и оправится от коррекции в июле.
📆 Точных сроков пока нет, это будет обсуждаться на заседании СД. В последние годы отсечка чаще всего происходила 19 или 20 июля. За это время и рынок может перейти к восстановлению.
📌 Продавать или нет?
С одной стороны, это по-прежнему интересная долгосрочная дивидендная история. На горизонте ~13 месяцев по Транснефти можно получить суммарно ~23% див. доходности (за 2023 + 2024 год). Есть вероятность перехода на полугодовые дивиденды, что поддержит котировки в течение года и позволит побыстрее закрыть дивгэп.
С другой, из-за ожиданий крупных выплат Транснефть просела слабее, чем рынок. То есть сейчас есть другие квазиоблигации, которые сильнее просели на текущем рынке.
➡️ Подводя итоги, 2000 рублей этим летом мы по Транснефти точно не увидим, сохраняется шанс на 1800 в случае отскока рынка. Поэтому спекулятивная привлекательность снизилась. Долгосрочно это все та же квазиоблигация с высокими дивидендами и ростом прибыли примерно на размер инфляции. текущая выплата не сильно это меняет. Но текущий просевший рынок позволяет переложиться в другие просевшие квазиоблигации с более высокой див. доходностью. Спекулянтам стоит переложиться в другие активы, для долгосрочных инвесторов оба варианта примерно равнозначны.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
👉 Могут выплатить 177,2 рубля на акцию (директива правительства). Доходность по цене закрытия в четверг = 11,5%.
💡 Много это или мало?
Рынок ждал чуть более крупных выплат, порядка 190 рублей на акцию. Наш прогноз был примерно таким же.
Технически, менеджмент не соврал, выплаты за 2023 действительно оказались выше, чем за 2022 (166,65 руб. после сплита).
Да и разница с прогнозами небольшая, но акции отреагировали небольшим падением с 1600 до 1540 рублей. Доходность по текущим 11,5%. Это почти как у НЛМК на момент рекомендации дивов, после чего акции компании потащили на ~18% вверх.
⚠️ Как и во многих акциях, финальному росту под дивиденды мешает общая коррекция. Без этого фактора #TRNFP уже тащили бы в сторону 1800 рублей. Этот рост все еще возможен даже с учетом более низких дивидендов, в случае если рынок нормализуется и оправится от коррекции в июле.
📆 Точных сроков пока нет, это будет обсуждаться на заседании СД. В последние годы отсечка чаще всего происходила 19 или 20 июля. За это время и рынок может перейти к восстановлению.
📌 Продавать или нет?
С одной стороны, это по-прежнему интересная долгосрочная дивидендная история. На горизонте ~13 месяцев по Транснефти можно получить суммарно ~23% див. доходности (за 2023 + 2024 год). Есть вероятность перехода на полугодовые дивиденды, что поддержит котировки в течение года и позволит побыстрее закрыть дивгэп.
С другой, из-за ожиданий крупных выплат Транснефть просела слабее, чем рынок. То есть сейчас есть другие квазиоблигации, которые сильнее просели на текущем рынке.
➡️ Подводя итоги, 2000 рублей этим летом мы по Транснефти точно не увидим, сохраняется шанс на 1800 в случае отскока рынка. Поэтому спекулятивная привлекательность снизилась. Долгосрочно это все та же квазиоблигация с высокими дивидендами и ростом прибыли примерно на размер инфляции. текущая выплата не сильно это меняет. Но текущий просевший рынок позволяет переложиться в другие просевшие квазиоблигации с более высокой див. доходностью. Спекулянтам стоит переложиться в другие активы, для долгосрочных инвесторов оба варианта примерно равнозначны.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter