26 июня 2024 Тинькофф Банк MegaStrategy
Облигации считаются одним из безопасных инвестиционных инструментов, но и они могут приносить убытки. Рассмотрим основные причины потерь и реальные примеры, когда российские инвесторы теряли деньги на облигациях.
1️⃣ Процентные ставки 📊
Когда ЦБ поднимает процентные ставки, рыночная стоимость уже выпущенных облигаций с фиксированной доходностью падает. Это связано с тем, что новые облигации выпускаются с более высокими купонными выплатами, делая старые менее привлекательными.
Пример: В 2022 году ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 20% в ответ на геополитическую напряженность и экономические санкции. Это привело к резкому падению цен на государственные и корпоративные облигации, выпущенные ранее.
2️⃣ Кредитный риск и дефолт 🏦
Если эмитент облигаций сталкивается с финансовыми трудностями или банкротством, он может не выплатить проценты или основной долг.
Пример:
ТД «Синтеком»
Частые технические дефолты в 2022 и 2023 годах связаны с проблемами ликвидности и управлением финансами.
УК «Голдман Групп»
В ноябре 2023 года ТД «Мясничий» и ООО «ОбъединениеАгроЭлита» допустили дефолты по купонам и частям номиналов облигаций.
ИС «Петролеум»
Компания допустила дефолт по выплате 47-го купона в ноябре 2023 года.
3️⃣ Инфляция 🛑
Высокая инфляция снижает покупательскую способность фиксированных купонных выплат, что может привести к реальным убыткам для инвесторов.
Пример: В 2021-2022 годах инфляция в России достигала двузначных значений, что привело к снижению реальной стоимости купонных выплат по облигациям.
4️⃣ Рыночная волатильность 📉
Рыночные условия и настроения могут приводить к резкому падению цен на облигации, особенно корпоративные или высокодоходные (junk) облигации.
Пример: В 2020 году пандемия COVID-19 вызвала значительную волатильность на российских рынках, что привело к падению цен на корпоративные облигации, особенно в секторах, пострадавших от ограничений и локдаунов.
5️⃣ Санкции и геополитические риски 🌍
Санкции и политические конфликты могут оказать негативное влияние на стоимость облигаций.
Пример: В 2022 году введение западных санкций против России в связи с конфликтом в Украине вызвало падение цен на облигации российских компаний и государственных облигаций, что привело к значительным убыткам для инвесторов.
6️⃣ Риск оферты 📝
Некоторые облигации могут включать в себя опцион на досрочный выкуп (оферту), который может быть реализован эмитентом в неблагоприятное для инвесторов время. Это приводит к необходимости реинвестирования полученных средств по менее выгодным условиям.
Пример: В 2023 году крупная российская компания досрочно выкупила свои облигации по оферте, когда рыночные ставки были ниже. Инвесторы, рассчитывавшие на долгосрочные выплаты, столкнулись с необходимостью искать новые инвестиции в условиях низких доходностей.
🤔 Как избежать потерь на облигациях❓️
1️⃣ Диверсификация портфеля
Не вкладывайте все средства в один тип облигаций или одного эмитента.
2️⃣Анализ кредитного рейтинга
Выбирайте облигации с высоким кредитным рейтингом.
3️⃣ Учет срока до погашения
Краткосрочные облигации менее подвержены риску изменения процентных ставок.
4️⃣ Защита от инфляции
Рассмотрите облигации, защищенные от инфляции (ОФЗ-ИН линкер).
5️⃣ Изучение условий оферты
Обращайте внимание на наличие опционов на досрочный выкуп и их условия.
Инвестируя в облигации, важно помнить, что, несмотря на их репутацию безопасного актива, они могут приносить убытки при неблагоприятных рыночных условиях или ошибках в стратегии инвестирования. Берегите свои инвестиции и всегда проводите тщательный анализ! 💡🔍
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
1️⃣ Процентные ставки 📊
Когда ЦБ поднимает процентные ставки, рыночная стоимость уже выпущенных облигаций с фиксированной доходностью падает. Это связано с тем, что новые облигации выпускаются с более высокими купонными выплатами, делая старые менее привлекательными.
Пример: В 2022 году ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 20% в ответ на геополитическую напряженность и экономические санкции. Это привело к резкому падению цен на государственные и корпоративные облигации, выпущенные ранее.
2️⃣ Кредитный риск и дефолт 🏦
Если эмитент облигаций сталкивается с финансовыми трудностями или банкротством, он может не выплатить проценты или основной долг.
Пример:
ТД «Синтеком»
Частые технические дефолты в 2022 и 2023 годах связаны с проблемами ликвидности и управлением финансами.
УК «Голдман Групп»
В ноябре 2023 года ТД «Мясничий» и ООО «ОбъединениеАгроЭлита» допустили дефолты по купонам и частям номиналов облигаций.
ИС «Петролеум»
Компания допустила дефолт по выплате 47-го купона в ноябре 2023 года.
3️⃣ Инфляция 🛑
Высокая инфляция снижает покупательскую способность фиксированных купонных выплат, что может привести к реальным убыткам для инвесторов.
Пример: В 2021-2022 годах инфляция в России достигала двузначных значений, что привело к снижению реальной стоимости купонных выплат по облигациям.
4️⃣ Рыночная волатильность 📉
Рыночные условия и настроения могут приводить к резкому падению цен на облигации, особенно корпоративные или высокодоходные (junk) облигации.
Пример: В 2020 году пандемия COVID-19 вызвала значительную волатильность на российских рынках, что привело к падению цен на корпоративные облигации, особенно в секторах, пострадавших от ограничений и локдаунов.
5️⃣ Санкции и геополитические риски 🌍
Санкции и политические конфликты могут оказать негативное влияние на стоимость облигаций.
Пример: В 2022 году введение западных санкций против России в связи с конфликтом в Украине вызвало падение цен на облигации российских компаний и государственных облигаций, что привело к значительным убыткам для инвесторов.
6️⃣ Риск оферты 📝
Некоторые облигации могут включать в себя опцион на досрочный выкуп (оферту), который может быть реализован эмитентом в неблагоприятное для инвесторов время. Это приводит к необходимости реинвестирования полученных средств по менее выгодным условиям.
Пример: В 2023 году крупная российская компания досрочно выкупила свои облигации по оферте, когда рыночные ставки были ниже. Инвесторы, рассчитывавшие на долгосрочные выплаты, столкнулись с необходимостью искать новые инвестиции в условиях низких доходностей.
🤔 Как избежать потерь на облигациях❓️
1️⃣ Диверсификация портфеля
Не вкладывайте все средства в один тип облигаций или одного эмитента.
2️⃣Анализ кредитного рейтинга
Выбирайте облигации с высоким кредитным рейтингом.
3️⃣ Учет срока до погашения
Краткосрочные облигации менее подвержены риску изменения процентных ставок.
4️⃣ Защита от инфляции
Рассмотрите облигации, защищенные от инфляции (ОФЗ-ИН линкер).
5️⃣ Изучение условий оферты
Обращайте внимание на наличие опционов на досрочный выкуп и их условия.
Инвестируя в облигации, важно помнить, что, несмотря на их репутацию безопасного актива, они могут приносить убытки при неблагоприятных рыночных условиях или ошибках в стратегии инвестирования. Берегите свои инвестиции и всегда проводите тщательный анализ! 💡🔍
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу