Главное
• Индекс МосБиржи вновь сорвался вниз, недельный рост рынка акций сошел на нет. Предстоит борьба за важные поддержки — закрытие торговой недели станет показательным.
• Бумаги в фокусе: ВТБ и Мосбиржа значительно лучше рынка, а Globaltrans и Сегежа — намного хуже.
• Монотонное ослабление рубля привело инвалюты на верхнюю границу торгового диапазона — юань по 12. Теперь риски коррекции инвалют и вероятность восстановления рубля перевешивают. Глобальный доллар уже приуныл.
• На внешнем контуре рынок США на исторических максимумах, утренние пятничные фьючерсы в нуле, на азиатском направлении скачки в индексах по +/-1% — перед стартом европейской сессии акций сформирован нейтральный фон. А российскому рынку в очередной раз предстоит проверка на прочность.
• На сырьевом рынке нефть Brent закрывает неделю с приростом в 3%, уровень $87 остается позади, а впереди — по тренду вверх на $89. Золото на $2360, недельное достижение унции — переход в восходящую формацию. А вот газ NG остается под сильным давлением, фьючерс уже у $2,35, годовая поддержка трещит.
В деталях
Индекс МосБиржи открылся с гэпом вниз и по итогам вечерней сессии упал на 2,3%. Закрытие четверга у 3130 п. Неделю назад был прорыв нисходящей среднесрочной линии на 3135 п. и бодрый скачок вверх к расчетным 3225 п. Уровень сопротивления оказался непроходным, стартовала техническая коррекция, недельный подъем рынка полностью обнулен.
Причины сильных распродаж кроются в неоднозначных оценках видных финансистов на счет дальнейшей судьбы публичных компаний — обозначенные риски делистинга крупных корпораций резко ухудшили биржевой сентимент. Добавили масла в огонь комментарии от ЦБ по поводу почти безальтернативного повышения ключевой ставки. Позже была попытка успокоить рынок — ВТБ пообещал «дивидендный сюрприз», но настроения уже были испорчены.
Задача на пятницу — хотя бы удержаться чуть выше вчерашнего закрытия. Иначе будет зафиксирован ложный прорыв динамической линии на 3135 п. со всеми вытекающими — тогда Индекс МосБиржи вновь пойдет искать дно у 3000 п. К тому же впереди еще и технические дивидендные гэпы тяжеловесов, или порядка -80 пунктов к курсу бенчмарка. Пока остаемся при своем: в ближайшие дни участники торгов успокоятся, а индекс постарается вернуться на 3200 п., чтобы уже после временной просадки на дивгэпах и будущего реинвестирования дивидендов двинуть выше. Летний ориентир бенчмарка на 3300 п. актуален. Годовой — 3800 п.
Рубль после июньских +5% за первую неделю июля просел на 2,5%. Амплитуда колебаний курсов инвалют по экстремумам за период составила 5%. Фактически курсы прошли путь от нижних границ новых торговых боковиков до верхних пределов. У юаня сейчас актуальный диапазон: 11,5–12, по доллару: 84–89, для евро: 90–95.
Выход за пределы боковиков маловероятен, поскольку действуют уравновешивающие друг друга факторы курса: жесткая ДКП ЦБ сдавливает спрос на валюту под импорт, а нормативы репатриации выручки увеличивают предложение валюты на рынке; с другой стороны — лимиты возврата выручки экспортеров снижены на 20 п.п., до налогового июльского периода далеко, а продажи валюты в рамках бюджетного механизма сокращены почти в 3 раза. Тем самым очередного обвала инвалют, что был на июньских санкциях, не ожидается, но и девальвации рубля не планируется. А на волатильности в рамках боковика можно зарабатывать спекулятивно. Для этого есть спот юаня и фьючерсы на доллар и евро — CNY/RUB, SiU4, EuU4. Технически сейчас как раз ожидается отбой инвалют вниз от достигнутых верхних границ боковой формации.
Бумаги в фокусе
• ВТБ (+0,7%). Лучший результат на рынке, а в моменте было почти +3%. Акции пытались восстановиться после резкого падения в среду вечером на фоне комментариев руководства банка о якобы желании крупных корпорации покинуть публичные торги. Рынок воспринял такие оценки крайне болезненно. В ВТБ постарались смягчить удар и анонсировали «дивидендный сюрприз». 9 июля торги бумагами приостановятся, чтобы уже 15 июля вернуться на рынок обновленными — состоится обратный сплит в пропорции 5000:1, а в одном лоте будет 10 акций. Техническая поддержка на круглых 2 коп., а сопротивление на 2,2 коп. После консолидации верхний ориентир по новым ценам будет на 110 руб. Фундаментальный таргет по старым ценникам — 3,5 коп.
• Московская биржа (+0,5%). Акции восстанавливаются после июньского обвала на фоне санкций США против биржи, НКЦ и НРД. Поддержка исходит от фактора ЦБ — высокие ставки фондирования означают рост процентных и комиссионных доходов корпорации. По сути, она бенефициар жесткой позиции регулятора. Технически на подъеме курс уперся в динамическое сопротивление на 240 руб., а статичная поддержка сразу над 230 руб. Пока вероятен боковик в этом диапазоне. Фундаментальный таргет — 320 руб.
• Globaltrans (-6,2%). Который день в аутсайдерах. Вчера бумаги рухнули на минимумы с середины декабря 2023 г. Безостановочный обвал идет на фоне неопределенности с дивидендами после редомициляции и муссирования слухов в соцсетях о листинге. Много спекулятивного при отсутствии должных комментариев со стороны корпорации. Накануне мы отмечали риск именно такого исхода — падение к значениям фундаментальных оценок по 560 руб. Бумаги волатильные и инерционные — в моменте может быть еще ниже, а технический отскок на перепроданности пока зреет.
• Сегежа (-4,1%). Очень волатильные бумаги на фоне высокой неопределенности в части инструментов рефинансирования большого долга корпорации. А ставки в экономике продолжают расти, как и долговая нагрузка закредитованных корпораций. Технически динамическая поддержка опускается под 2,75 руб., и это ближайший ориентир вниз. Фундаментальный таргет — 2,5 руб. По стечению обстоятельств он соответствует минимальной исторической цене на бирже.
На внешнем контуре
• В США: вчера был национальный выходной, перед которым трейдеры забросили S&P 500 на абсолютные вершины. Сегодня утром их фьючерсы стабильны на максимумах, и в целом это фактор поддержки ведомых азиатских и европейских рынков акций. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы разошлись в стороны — на китайском направлении снижение бенчмарков на процент, а корейский рынок прибавляет 1%. Фактор АТР в курсе европейских бумаг неоднозначен. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, а в пятницу волатильный индекс Hang Seng теряет свыше процента. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, а индекс Nikkei утром в нуле.
• Нефть Brent отметилась выше $87,5, и это максимумы с апреля. Тренд барреля однозначно вверх. За неделю актив подорожал на 3% на фоне опасений эскалации на Ближнем Востоке и резкого падения запасов сырой нефти в Штатах. В плюс нефтебыкам запишем и завал доллара. Следующий технический ориентир в Brent к $89.
• Золото у $2360. Затишье предвещало скачок волатильности и курс вверх — за неделю удалось вырваться из оков нисходящего среднесрочного тренда, и это уже заявка на максимумы. Падение DXY на процент от недельного пика к 105 п., с которым у драгметалла обратная корреляция, было необходимым условием роста унции.
• Газ NG упал под $2,4. Здесь проходит годовая динамическая поддержка по локальным минимумам. Фьючерс уже у $2,35 — газобыкам пора активизироваться. Инструмент очень волатильный, так что высокий отскок на эффекте перепроданности не исключен. Главное, не забывать об адекватном соотношении ожидаемой доходности и предельного риска на позицию и использовать защитные стопы.
• Индекс МосБиржи вновь сорвался вниз, недельный рост рынка акций сошел на нет. Предстоит борьба за важные поддержки — закрытие торговой недели станет показательным.
• Бумаги в фокусе: ВТБ и Мосбиржа значительно лучше рынка, а Globaltrans и Сегежа — намного хуже.
• Монотонное ослабление рубля привело инвалюты на верхнюю границу торгового диапазона — юань по 12. Теперь риски коррекции инвалют и вероятность восстановления рубля перевешивают. Глобальный доллар уже приуныл.
• На внешнем контуре рынок США на исторических максимумах, утренние пятничные фьючерсы в нуле, на азиатском направлении скачки в индексах по +/-1% — перед стартом европейской сессии акций сформирован нейтральный фон. А российскому рынку в очередной раз предстоит проверка на прочность.
• На сырьевом рынке нефть Brent закрывает неделю с приростом в 3%, уровень $87 остается позади, а впереди — по тренду вверх на $89. Золото на $2360, недельное достижение унции — переход в восходящую формацию. А вот газ NG остается под сильным давлением, фьючерс уже у $2,35, годовая поддержка трещит.
В деталях
Индекс МосБиржи открылся с гэпом вниз и по итогам вечерней сессии упал на 2,3%. Закрытие четверга у 3130 п. Неделю назад был прорыв нисходящей среднесрочной линии на 3135 п. и бодрый скачок вверх к расчетным 3225 п. Уровень сопротивления оказался непроходным, стартовала техническая коррекция, недельный подъем рынка полностью обнулен.
Причины сильных распродаж кроются в неоднозначных оценках видных финансистов на счет дальнейшей судьбы публичных компаний — обозначенные риски делистинга крупных корпораций резко ухудшили биржевой сентимент. Добавили масла в огонь комментарии от ЦБ по поводу почти безальтернативного повышения ключевой ставки. Позже была попытка успокоить рынок — ВТБ пообещал «дивидендный сюрприз», но настроения уже были испорчены.
Задача на пятницу — хотя бы удержаться чуть выше вчерашнего закрытия. Иначе будет зафиксирован ложный прорыв динамической линии на 3135 п. со всеми вытекающими — тогда Индекс МосБиржи вновь пойдет искать дно у 3000 п. К тому же впереди еще и технические дивидендные гэпы тяжеловесов, или порядка -80 пунктов к курсу бенчмарка. Пока остаемся при своем: в ближайшие дни участники торгов успокоятся, а индекс постарается вернуться на 3200 п., чтобы уже после временной просадки на дивгэпах и будущего реинвестирования дивидендов двинуть выше. Летний ориентир бенчмарка на 3300 п. актуален. Годовой — 3800 п.
Рубль после июньских +5% за первую неделю июля просел на 2,5%. Амплитуда колебаний курсов инвалют по экстремумам за период составила 5%. Фактически курсы прошли путь от нижних границ новых торговых боковиков до верхних пределов. У юаня сейчас актуальный диапазон: 11,5–12, по доллару: 84–89, для евро: 90–95.
Выход за пределы боковиков маловероятен, поскольку действуют уравновешивающие друг друга факторы курса: жесткая ДКП ЦБ сдавливает спрос на валюту под импорт, а нормативы репатриации выручки увеличивают предложение валюты на рынке; с другой стороны — лимиты возврата выручки экспортеров снижены на 20 п.п., до налогового июльского периода далеко, а продажи валюты в рамках бюджетного механизма сокращены почти в 3 раза. Тем самым очередного обвала инвалют, что был на июньских санкциях, не ожидается, но и девальвации рубля не планируется. А на волатильности в рамках боковика можно зарабатывать спекулятивно. Для этого есть спот юаня и фьючерсы на доллар и евро — CNY/RUB, SiU4, EuU4. Технически сейчас как раз ожидается отбой инвалют вниз от достигнутых верхних границ боковой формации.
Бумаги в фокусе
• ВТБ (+0,7%). Лучший результат на рынке, а в моменте было почти +3%. Акции пытались восстановиться после резкого падения в среду вечером на фоне комментариев руководства банка о якобы желании крупных корпорации покинуть публичные торги. Рынок воспринял такие оценки крайне болезненно. В ВТБ постарались смягчить удар и анонсировали «дивидендный сюрприз». 9 июля торги бумагами приостановятся, чтобы уже 15 июля вернуться на рынок обновленными — состоится обратный сплит в пропорции 5000:1, а в одном лоте будет 10 акций. Техническая поддержка на круглых 2 коп., а сопротивление на 2,2 коп. После консолидации верхний ориентир по новым ценам будет на 110 руб. Фундаментальный таргет по старым ценникам — 3,5 коп.
• Московская биржа (+0,5%). Акции восстанавливаются после июньского обвала на фоне санкций США против биржи, НКЦ и НРД. Поддержка исходит от фактора ЦБ — высокие ставки фондирования означают рост процентных и комиссионных доходов корпорации. По сути, она бенефициар жесткой позиции регулятора. Технически на подъеме курс уперся в динамическое сопротивление на 240 руб., а статичная поддержка сразу над 230 руб. Пока вероятен боковик в этом диапазоне. Фундаментальный таргет — 320 руб.
• Globaltrans (-6,2%). Который день в аутсайдерах. Вчера бумаги рухнули на минимумы с середины декабря 2023 г. Безостановочный обвал идет на фоне неопределенности с дивидендами после редомициляции и муссирования слухов в соцсетях о листинге. Много спекулятивного при отсутствии должных комментариев со стороны корпорации. Накануне мы отмечали риск именно такого исхода — падение к значениям фундаментальных оценок по 560 руб. Бумаги волатильные и инерционные — в моменте может быть еще ниже, а технический отскок на перепроданности пока зреет.
• Сегежа (-4,1%). Очень волатильные бумаги на фоне высокой неопределенности в части инструментов рефинансирования большого долга корпорации. А ставки в экономике продолжают расти, как и долговая нагрузка закредитованных корпораций. Технически динамическая поддержка опускается под 2,75 руб., и это ближайший ориентир вниз. Фундаментальный таргет — 2,5 руб. По стечению обстоятельств он соответствует минимальной исторической цене на бирже.
На внешнем контуре
• В США: вчера был национальный выходной, перед которым трейдеры забросили S&P 500 на абсолютные вершины. Сегодня утром их фьючерсы стабильны на максимумах, и в целом это фактор поддержки ведомых азиатских и европейских рынков акций. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы разошлись в стороны — на китайском направлении снижение бенчмарков на процент, а корейский рынок прибавляет 1%. Фактор АТР в курсе европейских бумаг неоднозначен. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, а в пятницу волатильный индекс Hang Seng теряет свыше процента. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, а индекс Nikkei утром в нуле.
• Нефть Brent отметилась выше $87,5, и это максимумы с апреля. Тренд барреля однозначно вверх. За неделю актив подорожал на 3% на фоне опасений эскалации на Ближнем Востоке и резкого падения запасов сырой нефти в Штатах. В плюс нефтебыкам запишем и завал доллара. Следующий технический ориентир в Brent к $89.
• Золото у $2360. Затишье предвещало скачок волатильности и курс вверх — за неделю удалось вырваться из оков нисходящего среднесрочного тренда, и это уже заявка на максимумы. Падение DXY на процент от недельного пика к 105 п., с которым у драгметалла обратная корреляция, было необходимым условием роста унции.
• Газ NG упал под $2,4. Здесь проходит годовая динамическая поддержка по локальным минимумам. Фьючерс уже у $2,35 — газобыкам пора активизироваться. Инструмент очень волатильный, так что высокий отскок на эффекте перепроданности не исключен. Главное, не забывать об адекватном соотношении ожидаемой доходности и предельного риска на позицию и использовать защитные стопы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба