26 августа 2024 БКС Экспресс | Полюс
Полюс опубликует отчетность за I полугодие 2024 г. по МСФО 27 августа, во вторник.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Динамика показателей приведена в сравнении с I полугодием 2023 г.
• Выручка компании, по нашим оценкам, повысилась на 13%, до $2,7 млрд, благодаря более высоким ценам на золото, что нивелировало негативный эффект от снижения добычи. Напомним, ранее компания прогнозировала падение производства на 3–7% г/г в 2024 г.
• Как следствие, EBITDA подскочила на 19%, достигнув $2 млрд, а рентабельность EBITDA повысилась на 3 п.п., до 74%.
• В результате более высокой EBITDA свободный денежный поток подскочил на 30%, достигнув $600 млн.
• Ждем, что показатель долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA оставался на приемлемом уровне и сократился до 1,5–1,6х с 1,9х (конец 2023 г.).
• Считаем, что компания не будет выплачивать дивиденды как минимум за I полугодие 2024 г. — в приоритете сейчас Сухой Лог и другие проекты роста.
Таким образом, мы ожидаем, что Полюс покажет позитивные цифры: рост EBITDA на 19% в годовом сопоставлении и снижение показателя Чистый долг/EBITDA до 1,5–1,6х.
Компания — наш фаворит в секторе металлургии и добычи. Акции Полюса торгуются на 35% ниже исторических значений по Р/Е, в то время как на рынке золота складываются благоприятные факторы.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Динамика показателей приведена в сравнении с I полугодием 2023 г.
• Выручка компании, по нашим оценкам, повысилась на 13%, до $2,7 млрд, благодаря более высоким ценам на золото, что нивелировало негативный эффект от снижения добычи. Напомним, ранее компания прогнозировала падение производства на 3–7% г/г в 2024 г.
• Как следствие, EBITDA подскочила на 19%, достигнув $2 млрд, а рентабельность EBITDA повысилась на 3 п.п., до 74%.
• В результате более высокой EBITDA свободный денежный поток подскочил на 30%, достигнув $600 млн.
• Ждем, что показатель долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA оставался на приемлемом уровне и сократился до 1,5–1,6х с 1,9х (конец 2023 г.).
• Считаем, что компания не будет выплачивать дивиденды как минимум за I полугодие 2024 г. — в приоритете сейчас Сухой Лог и другие проекты роста.
Таким образом, мы ожидаем, что Полюс покажет позитивные цифры: рост EBITDA на 19% в годовом сопоставлении и снижение показателя Чистый долг/EBITDA до 1,5–1,6х.
Компания — наш фаворит в секторе металлургии и добычи. Акции Полюса торгуются на 35% ниже исторических значений по Р/Е, в то время как на рынке золота складываются благоприятные факторы.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу