2 сентября 2024 БКС Экспресс
Фондовый рынок имеет волновую природу движения: волна роста сменяется падением и наоборот. Однако, когда котировки долгое время падают, многие инвесторы встают перед выбором — продать убыточные активы или же дождаться отскока. Рассказываем, почему важно трезво оценивать ситуацию и взвешенно подходить к позициям в портфеле.
Когда бумаги в портфеле становятся убыточными, продать их и купить что-то более перспективное кажется вполне логичным решением. Но тут, как и в любом деле, все зависит от многих факторов, в первую очередь, от ситуации на рынке и выбранной стратегии. К примеру, если горизонт инвестирования долгосрочный, актив вполне может снова вырасти.
В любом случае — без паники. Мы собрали советы, которые помогут в ситуации, когда рынок падает.
Совет 1. Проанализируйте рынок — что изменилось
Ничего не происходит просто так — в изменении направления тренда всегда есть причина. Поэтому нужно обратить внимание на то, что поменялось на рынке. Для этого ответить на не сколько вопросов:
• Снизилась одна акция или весь сектор падает?
• Бумаги каких компаний упали сильнее всего? Чего общего между ними и активами в вашем портфеле?
• Как изменились финансовые показатели, а также цены на сырье/продукцию/услуги у падающих эмитентов? Может ли у них упасть прибыль и на сколько?
• Ухудшение фундаментальной ситуации в целом соответствует падению цены? Как долго негативные факторы могут оставаться в силе? Как меняются мультипликаторы по отрасли рынку?
Ответы на эти вопросы помогут понять, что происходит и как долго может продлиться снижение.
Совет 2. Оцените стратегию и портфель
В первую очередь сверьтесь с планом: на какой период он рассчитан и где находятся стоп-лоссы по позициям. Если вы инвестируете в долгую и изначально планировали удерживать бумаги на горизонте 1,5–2 года, нужно оценить глобальные риски — существует ли вероятность, что кто-то из выбранных эмитентов за это время обанкротится? Если да, позицию лучше закрыть.
Кроме того, оцените свои цели. Возможно, вы решили переложиться в менее рисковые активы или же, наоборот, собрались быстрее увеличить капитал за счет вложения во что-то более рисковое. Важно понимать, что во главе любого решения должны быть: цель, инвестиционный горизонт и риск-профиль.
Что касается портфеля — к падению рынка можно подойти с точки зрения пересмотра имеющихся активов и понять, нужно ли что-то изменить. Что можно сделать:
• Ребалансировка. Стоит оценить соотношение между классами активов. Допустим, изначально планировалось, чтобы акций и облигаций было в соотношении 70% на 30%. Однако, если акции упали, их доля в портфеле уменьшилась. Соответственно, можно вывести часть средств из облигаций и докупить акций, в том числе заменить падающие позиции на более перспективные.
• Диверсификация. Не стоит инвестировать только в один сектор или компанию. Если их бумаги снижаются сильнее других, возможно, это повод присмотреться к активам из другой отрасли?
Совет 3. Признавайте ошибки
Иногда инвестор видит позицию, которая падает сильнее других. Ему очевидно, что нужно перекладываться, но сделать это — значит признать свою неправоту. На самом деле, нет ничего страшного. Все мы ошибаемся. Главное вовремя это признать, посмотреть на ситуацию под другим углом и двигаться дальше.
Совет 4. Если решили не продавать
Этот вариант неплох, если предварительно вы уже проанализировали рынок и оценили состояние своего портфеля. Но перед этим нужно составить план и обратить внимание на несколько аспектов:
• Оцените, может быть, стоит нарастить эту позицию по более привлекательной цене. Насколько это соответствует вашей стратегии? И сколько можно докупить, чтобы риск не стал чрезмерным?
• Установите стоп-лоссы, чтобы обозначить нижнюю планку, после которой вы будете продавать активы.
• Думайте не про отдельные акции, а смотрите на риски и доходности всего портфеля.
• Следуйте плану. При долгосрочном инвестировании есть соблазн получить быстрых денег на широких движениях цен. Но если менять правила игры на ходу, можно самому в них запутаться.
• Поищите альтернативу. Возможно, на рынке все-такие есть более интересные идеи для инвестиций.
Совет 5. Смотрите на график
Когда фундаментальная картина ясна, а падающий рынок не нагоняет панику, можно посмотреть на происходящее на графике. Обратить внимание стоит на следующие вещи:
• Какие ценовые уровни были пройдены? И насколько вероятно, что причиной распродажи стали маржин-коллы, а не сознанное закрытие позиций другими участниками рынка?
• Какие финансовые и операционные показатели были у компаний, когда в прошлый раз были такие цены? Сейчас P/E и другие мультипликаторы лучше или хуже?
Когда бумаги в портфеле становятся убыточными, продать их и купить что-то более перспективное кажется вполне логичным решением. Но тут, как и в любом деле, все зависит от многих факторов, в первую очередь, от ситуации на рынке и выбранной стратегии. К примеру, если горизонт инвестирования долгосрочный, актив вполне может снова вырасти.
В любом случае — без паники. Мы собрали советы, которые помогут в ситуации, когда рынок падает.
Совет 1. Проанализируйте рынок — что изменилось
Ничего не происходит просто так — в изменении направления тренда всегда есть причина. Поэтому нужно обратить внимание на то, что поменялось на рынке. Для этого ответить на не сколько вопросов:
• Снизилась одна акция или весь сектор падает?
• Бумаги каких компаний упали сильнее всего? Чего общего между ними и активами в вашем портфеле?
• Как изменились финансовые показатели, а также цены на сырье/продукцию/услуги у падающих эмитентов? Может ли у них упасть прибыль и на сколько?
• Ухудшение фундаментальной ситуации в целом соответствует падению цены? Как долго негативные факторы могут оставаться в силе? Как меняются мультипликаторы по отрасли рынку?
Ответы на эти вопросы помогут понять, что происходит и как долго может продлиться снижение.
Совет 2. Оцените стратегию и портфель
В первую очередь сверьтесь с планом: на какой период он рассчитан и где находятся стоп-лоссы по позициям. Если вы инвестируете в долгую и изначально планировали удерживать бумаги на горизонте 1,5–2 года, нужно оценить глобальные риски — существует ли вероятность, что кто-то из выбранных эмитентов за это время обанкротится? Если да, позицию лучше закрыть.
Кроме того, оцените свои цели. Возможно, вы решили переложиться в менее рисковые активы или же, наоборот, собрались быстрее увеличить капитал за счет вложения во что-то более рисковое. Важно понимать, что во главе любого решения должны быть: цель, инвестиционный горизонт и риск-профиль.
Что касается портфеля — к падению рынка можно подойти с точки зрения пересмотра имеющихся активов и понять, нужно ли что-то изменить. Что можно сделать:
• Ребалансировка. Стоит оценить соотношение между классами активов. Допустим, изначально планировалось, чтобы акций и облигаций было в соотношении 70% на 30%. Однако, если акции упали, их доля в портфеле уменьшилась. Соответственно, можно вывести часть средств из облигаций и докупить акций, в том числе заменить падающие позиции на более перспективные.
• Диверсификация. Не стоит инвестировать только в один сектор или компанию. Если их бумаги снижаются сильнее других, возможно, это повод присмотреться к активам из другой отрасли?
Совет 3. Признавайте ошибки
Иногда инвестор видит позицию, которая падает сильнее других. Ему очевидно, что нужно перекладываться, но сделать это — значит признать свою неправоту. На самом деле, нет ничего страшного. Все мы ошибаемся. Главное вовремя это признать, посмотреть на ситуацию под другим углом и двигаться дальше.
Совет 4. Если решили не продавать
Этот вариант неплох, если предварительно вы уже проанализировали рынок и оценили состояние своего портфеля. Но перед этим нужно составить план и обратить внимание на несколько аспектов:
• Оцените, может быть, стоит нарастить эту позицию по более привлекательной цене. Насколько это соответствует вашей стратегии? И сколько можно докупить, чтобы риск не стал чрезмерным?
• Установите стоп-лоссы, чтобы обозначить нижнюю планку, после которой вы будете продавать активы.
• Думайте не про отдельные акции, а смотрите на риски и доходности всего портфеля.
• Следуйте плану. При долгосрочном инвестировании есть соблазн получить быстрых денег на широких движениях цен. Но если менять правила игры на ходу, можно самому в них запутаться.
• Поищите альтернативу. Возможно, на рынке все-такие есть более интересные идеи для инвестиций.
Совет 5. Смотрите на график
Когда фундаментальная картина ясна, а падающий рынок не нагоняет панику, можно посмотреть на происходящее на графике. Обратить внимание стоит на следующие вещи:
• Какие ценовые уровни были пройдены? И насколько вероятно, что причиной распродажи стали маржин-коллы, а не сознанное закрытие позиций другими участниками рынка?
• Какие финансовые и операционные показатели были у компаний, когда в прошлый раз были такие цены? Сейчас P/E и другие мультипликаторы лучше или хуже?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба