13 сентября 2024 1ПРАЙМ
Вероятность повышения ключевой ставки на сегодняшнем заседании очень высокая. Вопрос только в том, на какую величину повысят. В худшем случае — сразу на 2 пп, как и в июле, но уже до 20%.
С другой стороны, многие придерживаются мнения, что на данном заседании ставку сохранят на текущем уровне. Но цены продолжают расти, в основном на бензин и в сфере услуг. Значит, нужно ещё больше усилий, чтобы связать избыточную денежную массу и направить её в банки.
Повышение ключевой ставки неизбежно вызовет повышение процентных ставок банков как по кредитам, так и по вкладам. Заемщикам, кто не успел взять сравнительно дешёвый кредит год назад и более, придётся потерпеть и обращаться за займами к родным и друзьям, а лучше — откладывать часть дохода на будущие покупки.
А вот вкладчики продолжат снимать сливки со своих сбережений, теперь уже есть шанс разместить вклады по ставкам 20-21% годовых в надёжном банке, и возможно, что такие процентные ставки - ещё не предел.
Если ключевую ставку повысят, вероятно укрепление рубля до 87,5 за доллар, 97 за евро и 12 за юань. А если её сохранят, рубль может упасть до 92 за доллар, 102 за евро и 12,9 руб. за юань. При этом сохраняется вероятность роста доллара до 100 рублей до конца текущего года.
В прошлом году, с мая по сентябрь, рубль пережил ненужную девальвацию, в результате которой разогналась инфляция. Ее и пытаются сдержать с помощью высоких ставок. Однако на текущий момент, как мы видим, это пока не привело к ожидаемому результату. Ключевая проблема — в маржинальности бизнеса. Ведь именно малый и средний бизнес являются основной экономики страны. Кредитоваться и инвестировать в развитие сегодня действительно очень затруднительно. Более того, высокие ставки по вкладам на уровне 18-20% — не лучшее решение для населения с точки зрения диверсификации инвестиций.
Сегодня для разгона российской экономики предпочтительнее выглядит диапазон ключевой ставки порядка 3-4%, по крайней мере это цель, к которой нужно стремиться. Необходимо остановить вывод капитала из страны, либо установить высокие комиссии на вывод. Это поддержит рубль и повысит эффективность в борьбе с инфляцией.
Важно вернуться к политике сильного рубля, ведь это низкая инфляция, высокое качество жизни, прекрасное самочувствие малого и среднего бизнеса как минимум. Это растущий фондовый рынок. И, самое главное, это отчетливые и уверенные инвестиционные перспективы со стороны бизнеса. Это репутация страны и ее граждан, повышение эффективности интеграционных программ в ЕАЭС.
Автор - Андрей Лобода, экономист, директор по коммуникациям BitRiver
http://1prime.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
С другой стороны, многие придерживаются мнения, что на данном заседании ставку сохранят на текущем уровне. Но цены продолжают расти, в основном на бензин и в сфере услуг. Значит, нужно ещё больше усилий, чтобы связать избыточную денежную массу и направить её в банки.
Повышение ключевой ставки неизбежно вызовет повышение процентных ставок банков как по кредитам, так и по вкладам. Заемщикам, кто не успел взять сравнительно дешёвый кредит год назад и более, придётся потерпеть и обращаться за займами к родным и друзьям, а лучше — откладывать часть дохода на будущие покупки.
А вот вкладчики продолжат снимать сливки со своих сбережений, теперь уже есть шанс разместить вклады по ставкам 20-21% годовых в надёжном банке, и возможно, что такие процентные ставки - ещё не предел.
Если ключевую ставку повысят, вероятно укрепление рубля до 87,5 за доллар, 97 за евро и 12 за юань. А если её сохранят, рубль может упасть до 92 за доллар, 102 за евро и 12,9 руб. за юань. При этом сохраняется вероятность роста доллара до 100 рублей до конца текущего года.
В прошлом году, с мая по сентябрь, рубль пережил ненужную девальвацию, в результате которой разогналась инфляция. Ее и пытаются сдержать с помощью высоких ставок. Однако на текущий момент, как мы видим, это пока не привело к ожидаемому результату. Ключевая проблема — в маржинальности бизнеса. Ведь именно малый и средний бизнес являются основной экономики страны. Кредитоваться и инвестировать в развитие сегодня действительно очень затруднительно. Более того, высокие ставки по вкладам на уровне 18-20% — не лучшее решение для населения с точки зрения диверсификации инвестиций.
Сегодня для разгона российской экономики предпочтительнее выглядит диапазон ключевой ставки порядка 3-4%, по крайней мере это цель, к которой нужно стремиться. Необходимо остановить вывод капитала из страны, либо установить высокие комиссии на вывод. Это поддержит рубль и повысит эффективность в борьбе с инфляцией.
Важно вернуться к политике сильного рубля, ведь это низкая инфляция, высокое качество жизни, прекрасное самочувствие малого и среднего бизнеса как минимум. Это растущий фондовый рынок. И, самое главное, это отчетливые и уверенные инвестиционные перспективы со стороны бизнеса. Это репутация страны и ее граждан, повышение эффективности интеграционных программ в ЕАЭС.
Автор - Андрей Лобода, экономист, директор по коммуникациям BitRiver
http://1prime.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу