22 сентября 2024 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Торговая неделя в Штатах прошла в умеренно позитивном формате.
В фокусе — заседание ФРС. Заметный рост индексов наблюдался в четверг, на следующий день после завершения мероприятия.
За пять дней S&P 500 вырос на 1,4%, NASDAQ 100 — на 1,4%, Dow Jones — на 1,6%.
Что движет рынком
Регулятор относительно ожидаемо снизил ключевую ставку на 0,5 п.п., до 4,75-5%. Консенсус-прогноз экономистов предполагал сокращение на 0,25 п.п. Сегмент деривативов предполагал 0,5 п.п. Цикл снижения процентных ставок только стартовал. Согласно свежему медианному прогнозу FOMC, к концу 2024 г. ключевая ставка составит 4,4%, к концу 2025 г. — 3,4%. По сравнению с июнем прогноз был снижен. Долгосрочный ориентир (после 2027 г.) — 2,9%.
Это не план действий, а лишь оценка, визуализированная в виде диаграммы рассеяния. По сравнению с прогнозом FOMC фазу цикла могут укоротить или растянуть. Возможные причины: усиление инфляции, турбулентность на финансовых рынках, вербальные интервенции ФРС, «серые лебеди».
Данные по рынку недвижимости США за август оказались неоднозначными. Число новостроек выросло на 9,6%, количество разрешений на строительство — на 4,9% (м/м). Показатели превысили консенсус-прогноз аналитиков.
Продажи домов на вторичном рынке в августе сократились на 2,5% (м/м). Это более важные данные, которые оказались чуть хуже консенсус-прогноза аналитиков. Запасы непроданных домов выросли до продажи за 3,9 месяца. Это произошло, несмотря на падение ипотечных ставок.
На что обратить внимание
В следующую среду будут представлены данные по продажам новых домов. В четверг выйдет второстепенная третья оценка ВВП США за II квартал. В пятницу выйдет блок данных по потребительскому доверию от Университета Мичигана, а также ключевой инфляционный показатель ФРС — ценовой индекс потребительских расходов.
30 сентября истекает 2024 фискальный год. К этой дате Конгресс и администрация Джо Байдена должны достичь соглашения о бюджете на следующий год, чтобы предотвратить shutdown. Так называется полная приостановка работы государственных структур по причине недостатка фондирования. Вероятность дефолта в среднесрочном периоде близка к нулю. В теории, возможен технический. За последние 30 лет было четыре масштабные приостановки работы правительства США.
Что дальше
Котировка S&P 500 на 20.09.2024 — 5703 п., индекс сократился на 0,2%. Базовый сценарий — умеренно позитивный. В четверг индекс протестировал целевую отметку 5731 п. — это первый уровень проекции Фибоначчи от августовской волны роста. При пробое этого уровня следующим таргетом станет 5820 п.
В пятницу прошла квартальная экспирация фьючерсов на американские фондовые индексы, включая инструменты Мосбиржи. Новые фронтальные контракты — декабрьский: SPYF-12.24 (SFZ4) и NASD-12.24 (NAZ4). Котировки на конец недели — 580 и 19 980. На следующей неделе возможна еще одна волна роста. Для этого нужно снять локальную перекупленность.
В фокусе — заседание ФРС. Заметный рост индексов наблюдался в четверг, на следующий день после завершения мероприятия.
За пять дней S&P 500 вырос на 1,4%, NASDAQ 100 — на 1,4%, Dow Jones — на 1,6%.
Что движет рынком
Регулятор относительно ожидаемо снизил ключевую ставку на 0,5 п.п., до 4,75-5%. Консенсус-прогноз экономистов предполагал сокращение на 0,25 п.п. Сегмент деривативов предполагал 0,5 п.п. Цикл снижения процентных ставок только стартовал. Согласно свежему медианному прогнозу FOMC, к концу 2024 г. ключевая ставка составит 4,4%, к концу 2025 г. — 3,4%. По сравнению с июнем прогноз был снижен. Долгосрочный ориентир (после 2027 г.) — 2,9%.
Это не план действий, а лишь оценка, визуализированная в виде диаграммы рассеяния. По сравнению с прогнозом FOMC фазу цикла могут укоротить или растянуть. Возможные причины: усиление инфляции, турбулентность на финансовых рынках, вербальные интервенции ФРС, «серые лебеди».
Данные по рынку недвижимости США за август оказались неоднозначными. Число новостроек выросло на 9,6%, количество разрешений на строительство — на 4,9% (м/м). Показатели превысили консенсус-прогноз аналитиков.
Продажи домов на вторичном рынке в августе сократились на 2,5% (м/м). Это более важные данные, которые оказались чуть хуже консенсус-прогноза аналитиков. Запасы непроданных домов выросли до продажи за 3,9 месяца. Это произошло, несмотря на падение ипотечных ставок.
На что обратить внимание
В следующую среду будут представлены данные по продажам новых домов. В четверг выйдет второстепенная третья оценка ВВП США за II квартал. В пятницу выйдет блок данных по потребительскому доверию от Университета Мичигана, а также ключевой инфляционный показатель ФРС — ценовой индекс потребительских расходов.
30 сентября истекает 2024 фискальный год. К этой дате Конгресс и администрация Джо Байдена должны достичь соглашения о бюджете на следующий год, чтобы предотвратить shutdown. Так называется полная приостановка работы государственных структур по причине недостатка фондирования. Вероятность дефолта в среднесрочном периоде близка к нулю. В теории, возможен технический. За последние 30 лет было четыре масштабные приостановки работы правительства США.
Что дальше
Котировка S&P 500 на 20.09.2024 — 5703 п., индекс сократился на 0,2%. Базовый сценарий — умеренно позитивный. В четверг индекс протестировал целевую отметку 5731 п. — это первый уровень проекции Фибоначчи от августовской волны роста. При пробое этого уровня следующим таргетом станет 5820 п.
В пятницу прошла квартальная экспирация фьючерсов на американские фондовые индексы, включая инструменты Мосбиржи. Новые фронтальные контракты — декабрьский: SPYF-12.24 (SFZ4) и NASD-12.24 (NAZ4). Котировки на конец недели — 580 и 19 980. На следующей неделе возможна еще одна волна роста. Для этого нужно снять локальную перекупленность.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба