2 октября 2024 | ТГК-14 Аведиков Георгий
В конце сентября я публиковал подробный пост с описанием данной сделки.
📝 Кратко напомню, что в рамках вторичного размещения, мажоритарный акционер в лице АО «ДУК», продаст часть принадлежащих ему акций. Около 65% средств, привлеченные от SPO, вернутся в ТГК-14 в виде гашения долга мажоритария перед самой компанией. Эти деньги пойдут на текущие инвестиционные проекты.
✔️ Цена размещения установлена на уровне 0,01 руб. что подразумевает дисконт более 13% к уровню закрытия торгов 1 октября.
⏳ Период сбора заявок завершится 4 октября в 18:00.
❓ На какую дивидендную доходность можно рассчитывать при такой цене размещения?
Это действительно важный вопрос, который волнует многих инвесторов. Давайте попробуем посчитать.
💰 За 1 полугодие на выплату акционерам было направлено 619 млн руб., что в пересчете на акцию дает 0,046 копеек. Второе полугодие будет лучше первого, за счет того, что индексация тарифов произошла в июле. Но даже если консервативно предположить, что дивиденд будет на уровне 1ПГ, то суммарная выплата составит около 0,092 коп.
☝️ Если брать за ориентир объявленную цену акции в рамках SPO (0,01 руб.), то див. доходность будет более 9% годовых за весь 2024 год.
📈 Также стоит отметить, что компания имеет хороший задел на будущее. Помимо ежегодного роста выработки э/э и тарифов, уже запланировано несколько инвестиционных проектов по строительству двух энергоблоков Улан-Удэнской ТЭЦ-2, общей мощностью 180 МВт на сумму 46 млрд руб. и модернизации Читинской ТЭЦ-1 на сумму 5 млрд руб.
✔️ Частично данные проекты будут финансировать как раз из средств, привлеченных на SPO, как писал выше. Это позволит сэкономить на процентах по кредитам на инвестпрограмму.
❓ Что мы имеем в итоге после сделки:
✔️ Бизнес с потенциалом роста за счет новых проектов;
✔️ Увеличение доли акций в свободном обращении = рост ликвидности;
✔️ Стабильные дивидендные платежи в размере 100% от чистой прибыли на следующие 5 лет.
Отдельно отмечу, что работа менеджмента над эффективностью, которую мы видим последние 2 года после смены собственника, определенно дает свои плоды. Это позволяет рассчитывать на дальнейший рост финансовых результатов.
📌 Резюмируя, пока все шаги, которые делают главный акционер и менеджмент находят отражение в росте капитализации. Само SPO считаю разумным решением для текущих условий. Вдвойне приятно, что оно пройдет еще и с дисконтом к рынку. Буду следить за отчетами и новостями по эмитенту.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
📝 Кратко напомню, что в рамках вторичного размещения, мажоритарный акционер в лице АО «ДУК», продаст часть принадлежащих ему акций. Около 65% средств, привлеченные от SPO, вернутся в ТГК-14 в виде гашения долга мажоритария перед самой компанией. Эти деньги пойдут на текущие инвестиционные проекты.
✔️ Цена размещения установлена на уровне 0,01 руб. что подразумевает дисконт более 13% к уровню закрытия торгов 1 октября.
⏳ Период сбора заявок завершится 4 октября в 18:00.
❓ На какую дивидендную доходность можно рассчитывать при такой цене размещения?
Это действительно важный вопрос, который волнует многих инвесторов. Давайте попробуем посчитать.
💰 За 1 полугодие на выплату акционерам было направлено 619 млн руб., что в пересчете на акцию дает 0,046 копеек. Второе полугодие будет лучше первого, за счет того, что индексация тарифов произошла в июле. Но даже если консервативно предположить, что дивиденд будет на уровне 1ПГ, то суммарная выплата составит около 0,092 коп.
☝️ Если брать за ориентир объявленную цену акции в рамках SPO (0,01 руб.), то див. доходность будет более 9% годовых за весь 2024 год.
📈 Также стоит отметить, что компания имеет хороший задел на будущее. Помимо ежегодного роста выработки э/э и тарифов, уже запланировано несколько инвестиционных проектов по строительству двух энергоблоков Улан-Удэнской ТЭЦ-2, общей мощностью 180 МВт на сумму 46 млрд руб. и модернизации Читинской ТЭЦ-1 на сумму 5 млрд руб.
✔️ Частично данные проекты будут финансировать как раз из средств, привлеченных на SPO, как писал выше. Это позволит сэкономить на процентах по кредитам на инвестпрограмму.
❓ Что мы имеем в итоге после сделки:
✔️ Бизнес с потенциалом роста за счет новых проектов;
✔️ Увеличение доли акций в свободном обращении = рост ликвидности;
✔️ Стабильные дивидендные платежи в размере 100% от чистой прибыли на следующие 5 лет.
Отдельно отмечу, что работа менеджмента над эффективностью, которую мы видим последние 2 года после смены собственника, определенно дает свои плоды. Это позволяет рассчитывать на дальнейший рост финансовых результатов.
📌 Резюмируя, пока все шаги, которые делают главный акционер и менеджмент находят отражение в росте капитализации. Само SPO считаю разумным решением для текущих условий. Вдвойне приятно, что оно пройдет еще и с дисконтом к рынку. Буду следить за отчетами и новостями по эмитенту.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу