3 октября 2024 Invest Era
С середины сентября Hang Seng выстрелил на 29%. И это лишь на объявлении стимулов. То есть реального эффекта на экономику они пока что не оказали.
Аналитики опасаются повторения пузыря 2014-2015. Тогда капитализация китайского рынка удвоилась всего за 6 месяцев, а потом обвалилась почти на 50% буквально за пару месяцев.
🤔 Если рынок продолжит слишком позитивно прайсить объявленные меры поддержки экономики, то такой сценарий вероятен, пусть и в меньших масштабах. Но пока что индексы в “безопасной зоне”.
Если сравнивать с тем же 2015 годом, то тогда леверидж (= количество плечистов) на рынке был гораздо выше. Регуляторы объявили ограничения на торговлю с использованием заемных средств, что стало одной из причин краха. Ещё и девальвация юаня подлила масла в огонь.
📋 С высокой вероятностью текущий вертикальный рост скоро прекратится. Шортисты капитулировали, позакрывали позиции. Шорт-сквиз отработал. Позитив в цене. Теперь надо ждать признаков улучшения по части макро. Темпы роста индекса замедлятся, будут и локальные откаты.
Средне- и долгосрочно смотрим позитивно на китайский рынок. Дно с высокой вероятностью пройдено. Долгое удержание позиций резко принесло плоды. Пока не намерены расставаться с теми акциями, которые набирали на дне в 2022 и 2023 году. Ждем продолжения роста в 2025. А вот когда дисконт к США сократится, придет время подумать о выходе из Китая… Но пока до этого далеко.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба