Золото вновь нацелилось обновить свои исторические максимумы. Вчера фьючерс на металл на CME перевалил за $2700 за унцию и вплотную подобрался к сентябрьским максимумам. Ралли имеет все шансы продолжиться. Оцениваем, до каких отметок рынок ожидает продолжения роста золота, а также приводим ближайшие технические ориентиры.
По данным World Gold Council, чистые притоки в ETF на золото в сентябре фиксировались пятый месяц подряд. Кроме того, суммарный чистый отток с начала года сменился на чистый приток в этом месяце. Основные притоки поступали от североамериканских фондов, что связывают с последним решением ФРС по ставке, хотя в текущем году самыми активными покупателями являются именно азиатские фонды.
Настроения на рынке фьючерсов
В срочных контрактах на драгоценный металл на бирже CME до конца 2025 г. наблюдается контанго — цена дальних контрактов выше ближних.
Контанго на фьючерсном рынке — нормальное явление
Оно формируется за счет возможности получения безрисковой доходности в случае, если вместо покупки дальнего контракта здесь и сейчас деньги размещаются в надежные инструменты приносящие гарантированную доходность (в контексте американского рынка это казначейские облигации — treasuries). А когда актив понадобится, то вы покупаете ближний фьючерс, либо совершаете спотовую покупку.
Следует отметить, что контанго во фьючерсах на золото плавное и устойчивое по ходу всей кривой. Отсюда можно сделать вывод, что на текущий момент рынок настроен скорее позитивно и не ожидает падения цен на золото.
Цена на металл на конец 2024 г. составит около $2690, а на конец 2025 г. будет находиться в районе $2805., согласно стоимости фьючерсов.
Прогнозы инвестдомов
В таблице ниже приведены прогнозы инвестдомов по ценам на металл на 2024 и 2025 гг.
Как можно заметить, прогнозы консервативнее, чем то, что закладывает фьючерсный рынок. До конца года аналитики ожидают снижения котировок на металл на 10%, а к концу 2025 г. — лишь +2% от текущих цен.
В качестве основных драйверов выделяют следующие:
снижение процентных ставок мировыми ЦБ
структурный спрос со стороны ЦБ
хедж от геополитических, финансовых и рецессионных рисков.
Сезонный прогноз
Золото, как и многие активы, подвержено фактору сезонности. Лучшими месяцами для драгоценного металла (по статистике с 2000 г.) являются январь, август и декабрь. Худшими — июнь, октябрь и март.
На графике мы спрогнозировали изменение динамики котировок золота до конца 2025 г., опираясь на фактор сезонности.
Если предположить, что сезонное поведение металла с 2000 г. повторится, то к концу следующего года цена золота может перешагнуть отметку в $3000 за унцию.
Техническая картина
В текущем году котировки драгметалла двигаются в крутом восходящем канале, без глубоких коррекций.
С начала года золото прибавило уже 30% и сейчас готовится обновить исторические максимумы.
Потенциал роста в рамках канала еще имеется, верхняя граница находится в районе $2820.
В случае локальной коррекции ближайшей остановкой может стать район $2620, при этом если состоится коррекция в районе 6–7% (это максимальная амплитуда отката в текущем году), то можем спуститься в район $2500. Технически остановка возможна и раньше, на $2570, у нижней границы канала.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По данным World Gold Council, чистые притоки в ETF на золото в сентябре фиксировались пятый месяц подряд. Кроме того, суммарный чистый отток с начала года сменился на чистый приток в этом месяце. Основные притоки поступали от североамериканских фондов, что связывают с последним решением ФРС по ставке, хотя в текущем году самыми активными покупателями являются именно азиатские фонды.
Настроения на рынке фьючерсов
В срочных контрактах на драгоценный металл на бирже CME до конца 2025 г. наблюдается контанго — цена дальних контрактов выше ближних.
Контанго на фьючерсном рынке — нормальное явление
Оно формируется за счет возможности получения безрисковой доходности в случае, если вместо покупки дальнего контракта здесь и сейчас деньги размещаются в надежные инструменты приносящие гарантированную доходность (в контексте американского рынка это казначейские облигации — treasuries). А когда актив понадобится, то вы покупаете ближний фьючерс, либо совершаете спотовую покупку.
Следует отметить, что контанго во фьючерсах на золото плавное и устойчивое по ходу всей кривой. Отсюда можно сделать вывод, что на текущий момент рынок настроен скорее позитивно и не ожидает падения цен на золото.
Цена на металл на конец 2024 г. составит около $2690, а на конец 2025 г. будет находиться в районе $2805., согласно стоимости фьючерсов.
Прогнозы инвестдомов
В таблице ниже приведены прогнозы инвестдомов по ценам на металл на 2024 и 2025 гг.
Как можно заметить, прогнозы консервативнее, чем то, что закладывает фьючерсный рынок. До конца года аналитики ожидают снижения котировок на металл на 10%, а к концу 2025 г. — лишь +2% от текущих цен.
В качестве основных драйверов выделяют следующие:
снижение процентных ставок мировыми ЦБ
структурный спрос со стороны ЦБ
хедж от геополитических, финансовых и рецессионных рисков.
Сезонный прогноз
Золото, как и многие активы, подвержено фактору сезонности. Лучшими месяцами для драгоценного металла (по статистике с 2000 г.) являются январь, август и декабрь. Худшими — июнь, октябрь и март.
На графике мы спрогнозировали изменение динамики котировок золота до конца 2025 г., опираясь на фактор сезонности.
Если предположить, что сезонное поведение металла с 2000 г. повторится, то к концу следующего года цена золота может перешагнуть отметку в $3000 за унцию.
Техническая картина
В текущем году котировки драгметалла двигаются в крутом восходящем канале, без глубоких коррекций.
С начала года золото прибавило уже 30% и сейчас готовится обновить исторические максимумы.
Потенциал роста в рамках канала еще имеется, верхняя граница находится в районе $2820.
В случае локальной коррекции ближайшей остановкой может стать район $2620, при этом если состоится коррекция в районе 6–7% (это максимальная амплитуда отката в текущем году), то можем спуститься в район $2500. Технически остановка возможна и раньше, на $2570, у нижней границы канала.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу