4 декабря 2024 Elliott Wave | DAX
В течение 2024 года появились дополнительные расхождения между ценами акций, доходами и оценками. В то время как Euro Stoxx 50 торгуется в пределах 12% от своего исторического максимума (можете ли вы поверить, что пик пришелся на 2000 год?), доходы компаний тают быстрее, чем весенний снег. На графике слева ниже показано, что оценки прибыли на акцию (EPS) за четвертый квартал достигли пика более года назад и только что упали до минимума за два с половиной года. Между тем, 40 компаний, входящих в DAX, в совокупности торгуются по цене, в 1,8 раза превышающей балансовую стоимость, что является исторически экстремальным показателем:
Балансовая стоимость — хороший способ оценить стоимость, поскольку она показывает, где бы торговался DAX, если бы входящие в его состав компании были ликвидированы. Исторически DAX был основной возможностью для покупки, когда цены торгуются близко к их базовой балансовой стоимости, как это было в марте 2003 г., марте 2009 г., сентябре 2011 г. и марте 2020 г. (красные стрелки). В 2003 и 2009 гг. DAX даже ненадолго коснулся своей балансовой стоимости. Инвесторы продолжают повышать ставки на акции, поскольку социальные настроения продолжают расти, но фундаментальная переоценка, которая будет обременять рынки в течение следующего десятилетия, тихо оформилась. Разрыв, образовавшийся между ценами, доходами и оценками, резко сократится в ближайшие годы медвежьего рынка.
https://www.elliottwave.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба