10 декабря 2024 Financial Times
Во вторник на фондовом рынке Китая произошло оживление после того, как руководство страны пообещало проводить более мягкую денежно-кредитную политику для стимулирования экономического роста.
Индекс CSI 300 вырос на 3,3% на открытии, но затем рост замедлился до 1,4%. Доходность 10-летних облигаций Китая снизилась на 5 базисных пунктов до 1,86%, что стало рекордно низким уровнем. Это произошло на фоне ожиданий инвесторов о дальнейшем снижении процентных ставок центральным банком.
Такое поведение рынка объясняется обратной зависимостью между ценами на облигации и их доходностью.
Политбюро Китая, возглавляемое председателем Си Цзиньпином, объявило о намерении реализовать нетрадиционные меры для стимулирования роста экономики и стабилизации фондового рынка и рынка недвижимости.
Кроме того, политики пообещали принять более активную фискальную политику и увеличить объём государственной поддержки. Также было заявлено о намерении «энергично стимулировать потребление».
Инвесторы искали признаки того, что Пекин, который в сентябре уже объявил о некоторых мерах экономического стимулирования, продолжит усилия по стимулированию потребительского спроса. В течение большей части года экономика испытывала дефляционное давление.
Опубликованные во вторник данные по торговле показали, что импорт Китая в ноябре сократился на 3,9% по сравнению с прошлым годом. Это самый высокий показатель с февраля. Аналитики считают, что это отражает слабый спрос.
Данные по инфляции, опубликованные в понедельник, показали, что потребительские цены выросли всего на 0,2% в годовом исчислении в ноябре.
«Сокращение импорта согласуется с низкими показателями инфляции», — отметил Чживэй Чжан из Pinpoint Asset Management. «Вчерашнее заседание политбюро сигнализирует о росте внутреннего спроса в следующем году. Рынок ждёт подробностей о том, какие меры примет правительство».
Экспорт Китая в ноябре вырос на 6,7%, что ниже прогнозов аналитиков.
«Рост экспорта резко замедлился в прошлом месяце, но мы не уверены, что это означает конец недавнего экспортного бума в Китае», — говорится в заметке Capital Economics. «Мы ожидаем, что экспорт снова ускорится в ближайшие месяцы благодаря повышению конкурентоспособности экспорта и опережающим темпам роста тарифов экспортёров».
Победа Дональда Трампа на выборах в прошлом месяце вызвала опасения по поводу возможного повышения тарифов. Положительное сальдо торговли Китая с США увеличилось до $34,9 млрд в ноябре с $33,5 млрд месяцем ранее.
Аналитики Bank of America считают, что рынки интерпретировали заявления политбюро как указание на более жёсткую позицию, выходящую за рамки мер, объявленных в сентябре.
По их словам, отчёт о встрече подтверждает, что высшее руководство полностью осознаёт слабость совокупного спроса, которая выходит за рамки бюджетного кризиса местных органов власти, и серьёзно настроено на её преодоление.
Фьючерсы на железную руду в Даляне выросли во вторник на 3,9%, что стало самым значительным ростом с сентября, когда китайские власти приняли ряд мер по стимулированию экономики.
Спрос на железную руду, сырьё для сталелитейной промышленности, тесно связан с ростом строительства и инвестиций в Китае.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба