6 января 2025 ИХ "Финам" | Nvidia
Акции Nvidia значительно обогатили инвесторов за последние три года, превратив инвестиции в размере $1000 в более чем $4500 на момент написания этой статьи в The Motley Fool. Это произошло благодаря росту акций компании за этот период на 354% благодаря ее доминирующему положению на прибыльном рынке чипов для искусственного интеллекта (ИИ).
Стоит отметить, что темпы роста акций производителя микросхем значительно превзошли показатели индекса Nasdaq Composite, который вырос на 23% за последние три года. Выдающаяся доходность Nvidia на фондовом рынке была обеспечена потрясающим ростом ее выручки, поскольку клиенты и правительства выстраивались в очередь, чтобы заполучить ее чипы искусственного интеллекта для обучения и внедрения моделей искусственного интеллекта.
Сейчас, когда мы находимся в начале 2025 года, самое время поближе взглянуть на перспективы Nvidia на ближайшие три года и посмотреть, смогут ли эти высококлассные акции в области искусственного интеллекта приносить инвесторам больше прибыли и в будущем.
Огромные возможности Nvidia говорят о том, что ее развитие еще не завершено
За последние три года бизнес Nvidia значительно вырос. Компания планирует закончить 2025 финансовый год (который завершится в этом месяце) с выручкой в размере $128,6 млрд (рассчитано путем добавления прогнозируемой выручки в четвертом квартале в размере $37,5 млрд к выручке в размере $91,1 млрд, которую компания получила за первые девять месяцев года).
Для сравнения, Nvidia завершила 2022 финансовый год с выручкой в размере $26,9 млрд. Таким образом, выручка производителя чипов в течение этого трехлетнего периода росла с совокупным годовым темпом роста (CAGR) на 68%. Инвесторы могут задаться вопросом, сможет ли Nvidia повторить такой ошеломляющий рост выручки и в течение следующих трех лет.
Среднегодовой рост на 68% в течение следующих трех лет позволит увеличить выручку Nvidia почти до $610 млрд к концу 2028 финансового года. Хотя на первый взгляд эта цифра может показаться чрезвычайно амбициозной, инвесторам следует учитывать, что у Nvidia есть огромные рыночные возможности, которые действительно могут позволить ей приблизиться к этой цифре. Например, компания видит возможность получения дохода в размере $1 трлн только на рынке центров обработки данных.
Генеральный директор компании Дженсен Хуан (Jensen Huang) отмечает, что в будущем «в каждом дата-центре будут установлены графические процессоры» для ускорения вычислений, которые выполняются с помощью специализированного оборудования, такого как графические процессоры, которые Nvidia продает для выполнения большего объема работы за меньшее количество времени. В результате ускоренные вычисления позволяют пользователям выполнять больше работы, потребляя меньше энергии, поэтому ожидается, что они будут играть центральную роль в контроле энергопотребления центра обработки данных в долгосрочной перспективе.
Более того, строительство новых мощностей для центров обработки данных станет еще одним долгосрочным попутным ветром для Nvidia. Эксперты McKinsey полагают, что у бизнеса центров обработки данных Nvidia по-прежнему есть много возможностей для роста, учитывая, что компания находится на пути к завершению финансового 2025 года с доходом чуть менее $100 млрд от этого сегмента.
Возможность в $1 трлн, предложенная Nvidia, указывает на то, что она использовала всего 10% возможностей, предлагаемых в этой области. Более того, компания является ведущим игроком на рынке GPU для центров обработки данных с долей рынка более 85%, что говорит о том, что растущее внедрение ускоренных вычислений может значительно повысить доход Nvidia от центров обработки данных в течение следующих трех лет.
Хороший довод заключается в том, что возможности роста Nvidia не ограничиваются только центрами обработки данных. GPU компании также используются для других целей, таких как создание цифровых двойников для промышленных приложений, питание игровых и персональных компьютеров (ПК) с искусственным интеллектом, а также в автомобильной и робототехнической промышленности. Nvidia сообщила об устойчивом росте в этих трех сегментах в прошлом квартале, получив совокупный доход в размере $4,2 млрд, что на 20% больше, чем в предыдущем году.
Эти сегменты должны и в будущем служить попутными ветрами для Nvidia. К примеру, ожидается, что рынок игровых GPU добавит компании $49 млрд дохода в период с 2023 по 2028 год, увеличившись в среднем на 21% в течение этого периода. Об этом свидетельствуют данные TechNavio. При этом, согласно Jon Peddie Research, Nvidia является ведущим игроком на рынке игровых GPU с долей рынка в 90%. Это ставит компанию в выгодное положение, чтобы максимально использовать возможность постепенного роста в этой области.
Между тем, ожидается, что рынок технологий цифровых двойников принесет $110 млрд дохода в 2028 году по сравнению с $10 млрд в 2023 году. В настоящее время многие компании, такие как Foxconn, Reliance, Toyota и другие, используют цифровых двойников в своих бизнес-операциях.
Все это указывает на то, что многочисленные драйверы роста Nvidia действительно могут помочь ей сохранить впечатляющий рост в течение следующих трех лет.
Какого роста могут ожидать инвесторы?
Мы увидели, что Nvidia действительно способна поддерживать выдающиеся темпы роста выручки в течение следующих трех лет. Однако, чтобы оценить потенциальный рост акций, мы будем полагаться на консенсус-оценки от YCharts. Как показывает диаграмма, ожидается, что прибыль Nvidia вырастет с 2,95 долл. США на акцию в 2025 финансовом году до 5,59 долл. США в 2027 финансовом году. Это указывает на среднегодовой темп роста прибыли в 37% в течение следующих двух лет.
Если мы будем брать в расчет консервативную точку зрения и оценим, что прибыль Nvidia вырастет хотя бы на 30% в 2028 финансовом году, то ее чистая прибыль может составить $7,27 на акцию. Если мы умножим прогнозируемую прибыль через три года на прибыль Nasdaq-100, кратную 33 (используя индекс в качестве прокси для технологических акций), то цена ее акций может достичь $240. Это указывает на 79%-ный прирост по сравнению с текущими уровнями в течение следующих трех лет. Учитывая, что Nvidia сейчас торгуется по цене, в 32 раза превышающей будущую прибыль, инвесторы все еще могут рассмотреть возможность покупки бумаг компании, поскольку, похоже, у них есть потенциал для дальнейшего роста в будущем.
Стоит отметить, что темпы роста акций производителя микросхем значительно превзошли показатели индекса Nasdaq Composite, который вырос на 23% за последние три года. Выдающаяся доходность Nvidia на фондовом рынке была обеспечена потрясающим ростом ее выручки, поскольку клиенты и правительства выстраивались в очередь, чтобы заполучить ее чипы искусственного интеллекта для обучения и внедрения моделей искусственного интеллекта.
Сейчас, когда мы находимся в начале 2025 года, самое время поближе взглянуть на перспективы Nvidia на ближайшие три года и посмотреть, смогут ли эти высококлассные акции в области искусственного интеллекта приносить инвесторам больше прибыли и в будущем.
Огромные возможности Nvidia говорят о том, что ее развитие еще не завершено
За последние три года бизнес Nvidia значительно вырос. Компания планирует закончить 2025 финансовый год (который завершится в этом месяце) с выручкой в размере $128,6 млрд (рассчитано путем добавления прогнозируемой выручки в четвертом квартале в размере $37,5 млрд к выручке в размере $91,1 млрд, которую компания получила за первые девять месяцев года).
Для сравнения, Nvidia завершила 2022 финансовый год с выручкой в размере $26,9 млрд. Таким образом, выручка производителя чипов в течение этого трехлетнего периода росла с совокупным годовым темпом роста (CAGR) на 68%. Инвесторы могут задаться вопросом, сможет ли Nvidia повторить такой ошеломляющий рост выручки и в течение следующих трех лет.
Среднегодовой рост на 68% в течение следующих трех лет позволит увеличить выручку Nvidia почти до $610 млрд к концу 2028 финансового года. Хотя на первый взгляд эта цифра может показаться чрезвычайно амбициозной, инвесторам следует учитывать, что у Nvidia есть огромные рыночные возможности, которые действительно могут позволить ей приблизиться к этой цифре. Например, компания видит возможность получения дохода в размере $1 трлн только на рынке центров обработки данных.
Генеральный директор компании Дженсен Хуан (Jensen Huang) отмечает, что в будущем «в каждом дата-центре будут установлены графические процессоры» для ускорения вычислений, которые выполняются с помощью специализированного оборудования, такого как графические процессоры, которые Nvidia продает для выполнения большего объема работы за меньшее количество времени. В результате ускоренные вычисления позволяют пользователям выполнять больше работы, потребляя меньше энергии, поэтому ожидается, что они будут играть центральную роль в контроле энергопотребления центра обработки данных в долгосрочной перспективе.
Более того, строительство новых мощностей для центров обработки данных станет еще одним долгосрочным попутным ветром для Nvidia. Эксперты McKinsey полагают, что у бизнеса центров обработки данных Nvidia по-прежнему есть много возможностей для роста, учитывая, что компания находится на пути к завершению финансового 2025 года с доходом чуть менее $100 млрд от этого сегмента.
Возможность в $1 трлн, предложенная Nvidia, указывает на то, что она использовала всего 10% возможностей, предлагаемых в этой области. Более того, компания является ведущим игроком на рынке GPU для центров обработки данных с долей рынка более 85%, что говорит о том, что растущее внедрение ускоренных вычислений может значительно повысить доход Nvidia от центров обработки данных в течение следующих трех лет.
Хороший довод заключается в том, что возможности роста Nvidia не ограничиваются только центрами обработки данных. GPU компании также используются для других целей, таких как создание цифровых двойников для промышленных приложений, питание игровых и персональных компьютеров (ПК) с искусственным интеллектом, а также в автомобильной и робототехнической промышленности. Nvidia сообщила об устойчивом росте в этих трех сегментах в прошлом квартале, получив совокупный доход в размере $4,2 млрд, что на 20% больше, чем в предыдущем году.
Эти сегменты должны и в будущем служить попутными ветрами для Nvidia. К примеру, ожидается, что рынок игровых GPU добавит компании $49 млрд дохода в период с 2023 по 2028 год, увеличившись в среднем на 21% в течение этого периода. Об этом свидетельствуют данные TechNavio. При этом, согласно Jon Peddie Research, Nvidia является ведущим игроком на рынке игровых GPU с долей рынка в 90%. Это ставит компанию в выгодное положение, чтобы максимально использовать возможность постепенного роста в этой области.
Между тем, ожидается, что рынок технологий цифровых двойников принесет $110 млрд дохода в 2028 году по сравнению с $10 млрд в 2023 году. В настоящее время многие компании, такие как Foxconn, Reliance, Toyota и другие, используют цифровых двойников в своих бизнес-операциях.
Все это указывает на то, что многочисленные драйверы роста Nvidia действительно могут помочь ей сохранить впечатляющий рост в течение следующих трех лет.
Какого роста могут ожидать инвесторы?
Мы увидели, что Nvidia действительно способна поддерживать выдающиеся темпы роста выручки в течение следующих трех лет. Однако, чтобы оценить потенциальный рост акций, мы будем полагаться на консенсус-оценки от YCharts. Как показывает диаграмма, ожидается, что прибыль Nvidia вырастет с 2,95 долл. США на акцию в 2025 финансовом году до 5,59 долл. США в 2027 финансовом году. Это указывает на среднегодовой темп роста прибыли в 37% в течение следующих двух лет.
Если мы будем брать в расчет консервативную точку зрения и оценим, что прибыль Nvidia вырастет хотя бы на 30% в 2028 финансовом году, то ее чистая прибыль может составить $7,27 на акцию. Если мы умножим прогнозируемую прибыль через три года на прибыль Nasdaq-100, кратную 33 (используя индекс в качестве прокси для технологических акций), то цена ее акций может достичь $240. Это указывает на 79%-ный прирост по сравнению с текущими уровнями в течение следующих трех лет. Учитывая, что Nvidia сейчас торгуется по цене, в 32 раза превышающей будущую прибыль, инвесторы все еще могут рассмотреть возможность покупки бумаг компании, поскольку, похоже, у них есть потенциал для дальнейшего роста в будущем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба