Главное
• Индекс МосБиржи второй день подряд теряет по 3% — геополитический оптимизм угас, а монетарные переживания усилились. Технически -6% от 9-месячного пика и после ралли на 43% не страшит — коррекция в рамках аптренда с перспективой новой весенней волны роста акций.
• Бумаги в фокусе: ни одной акции не удалось закрыться в плюсе, а в аутсайдерах — Юнипро, Ростелеком, Аэрофлот.
• Рубль пошел вспять — нацвалюта технично откатывает от полугодовых максимумов. Инвалюты в отскоке после разгромной зимы — доллар и евро по +2%, юань подрос на процент, весенний потенциал вверх у валютных пар еще имеется.
• На внешнем контуре: упаднические настроения на рынке Штатов — индексы акций потеряли 1,5–3%, в Азии бенчмарки падают до 3%, и европейские пятничные торги начнутся с гэпа вниз.
• На сырьевом рынке. Золото «потускнело» — унция у $2870, но это лишь локальная коррекция в глобальном тренде вверх. Нефть Brent смогла отскочить выше $73, но дальше сопротивления $74 — сложно. Газ NG опускается к поддержке $3,9, но на волатильности могут дать цену еще пониже.
В деталях
Индекс МосБиржи в рамках основной сессии совершал разнонаправленные движения — прокалывал поддержку 3200 п. и резко выкупался на 2%. День закрыт с потерями чуть больше процента, но на вечерке опять удар до -3%. Финал полной сессии четверга — 3182 п.
Оборот относительно среды снизился на 20%, но остался выше средних — наторговали на 151 млрд руб. Высокая ликвидность рынка в последние недели связана с важными геополитическими изменениями и стартовавшим перетоком наличности из консервативных фондов денежного рынка в более рисковые инструменты — акции и облигации.
На днях на рынке были 9-месячные максимумы и индекс за 3370 п., а спустя считанные сессии рынок оказался на 6% ниже. Но пока это только коррекция после безудержного ралли на 43% за последние два месяца. Для продолжения подъема рынку не хватило драйва, а появившиеся комментарии как со стороны России, так и США снизили биржевой сентимент — американские санкции продлены, сроки урегулирования конфликта могут увеличиться. Добавили негатива метрики по инфляции — она по-прежнему повышенная, а недельная даже возобновила ускорение, и это несмотря на сильный рост рубля. Факторы былого оптимизма становятся причиной текущих распродаж, но, надеемся, временно.
Таким образом, пока рынок в стадии коррекции, а рост отложен на потом — вероятно, теперь лишь весной будет очередная попытка прорыва глобального нисходящего тренда, тянущегося по пикам 2021–2024 гг. Ожидания — президенты встретятся, а рост потребительских цен замедлится.
Фундаментальный таргет 2025 г. в Индексе МосБиржи прежний — 3500 п., на днях до него не хватило лишь 4%, но рынок летел к нему на повышенной скорости с огромным опережением по сроку. Еще два месяца назад о таком мало кто вообще мог мечтать. По мере временного снижения бенчмарка долгосрочный потенциал до таргета лишь увеличивается, а будут еще и дивиденды корпораций. Поэтому коррекцию уже вскоре могут начать откупать, и ликвидность с фондов денежного рынка сыграет в процессе дальнейшего роста рынка акций явно не последнюю роль.
Рубль технично откатывает от своих полугодовых вершин — ранее отмечался разворот от целевых 85 за доллар, 90 по евро и 11,6 — в юане. Вчера внебиржевые доллар и евро от ЦБ уже прибавили по 2%: 87,7 и над 92 соответственно. Юань закрылся выше 12, пара CNY/RUB поднялась на 0,9%.
Налоговый период завершен, январские санкции Байдена вчера вступили в силу, Трамп продлил прежние ограничения, а технически валютные пары на волне отвесного падения отработали важные поддержки и вошли в перепроданность — факторы за ослабление рубля и отскок инвалют. На весну ориентирами значились — 90 за доллар и к 12,5 за юань, видимо, все к этому и идет.
Бумаги в фокусе
• Юнипро (-5,3%). Худшая динамика на рынке среди компонентов Индекса МосБиржи. Ранее бумаги раллировали на геополитическом оптимизме и взлетали на максимумы декабря аж 2021 г., к 2,8 руб., а по мере снижения биржевого сентимента резко откатили, вчера уже по 2,4 руб. Фундаментальный таргет ниже текущих — 2,1 руб., пока сохраняется полная неопределенность с дивидендами на фоне наличия иностранцев в капитале. Технически — на коррекции бумаги приблизились к области поддержки 2,4–2,3 руб., распродажи вскоре уже могут замедлиться, курс уйдет в консолидацию в ожидании новой порции информации с внешнего контура.
• Ростелеком-ао (-4,3%). Второй день подряд в аутсайдерах рынка, за среду и четверг уже -12%. Общая коррекция на рынке усугубляется корпоративным негативом — IPO «дочек» корпорации откладывается, пока ставки фондирования ЦБ высокие. Накануне утром отмечался риск дальнейшего падения к динамической поддержке на 70 руб., минимум четверга — 70,1. Отработано. В моменте по инерции может быть прокол круглых, но несильно и ненадолго — далее вероятна стадия консолидация на перепроданности или даже отскок за круглые. Фундаментально и инвестиционно пока еще немного дороговато — оценка по 66 руб.
• Аэрофлот (-4,2%). Взлет сменяется посадкой — на неделе были максимумы с осени 2020 г., курс выше 78 руб., а вчера уже у 71 руб. Турбулентность повышенная. Тем не менее это по-прежнему лидер рынка и 2024 г. с +65%, и 2025 г. с +20%. Фундаментальная оценка — 65 руб. Технические риски разворота на коррекцию от глобальной восходящей динамической линии отмечались оперативно, поддержки были обозначены в створе 70–75 руб., курс опустился к 71 руб. Важно: сегодня совет директоров обсудит вопросы дивполитики, и, возможно, замедление курса на спуске.
На внешнем контуре
• В США: распродажи продолжились, индекс широкого рынка акций S&P 500 с февральского исторического пика потерял 300 пунктов, почти -5%. Причины распродаж — тарифная война, укрепление глобального доллара, монетарная пауза ФРС. Технически коррекция откинула индекс на динамическую поддержку, тянущуюся по минимумам 2023–2024 гг., область 5850 п. по S&P 500, поэтому по основному тренду вскоре вероятен отбой вверх, а иначе все сильно ухудшится. Утренние фьючерсы слабы, и пока это фактор негативного пятничного старта рынков Азии и Европы, но все может измениться. Закрытие недели и месяца станет показательным. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: сильное падение индексов региона вслед за американскими — бенчмарки теряют до 3%, и это дополнительный фактор негативного открытия бирж Европы. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng: -2%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei: -3%.
• Нефть Brent после обновления минимумов 2025 г. отскочила из-под $72 выше $73, но впереди уже сильное техническое сопротивление в виде нижней границы февральского боковика $74–77, и без должных факторов быкам его не пройти. Давление на баррель исходит от тарифных войн Трампа и укрепившегося индекса доллара DXY выше 107,3 п.
• Золото не удержалось за $2900, унция уже ниже $2870, с недавнего исторического максимума над $2950 почти -3%. Тренд по-прежнему вверх, а локальная коррекция вызвана восстановлением доллара — у DXY и Gold исторически сильная обратная корреляция.
• Газ NG снижается к $3,9, недавно уровень выступил краткосрочной поддержкой, и вот опять его тест. Инструмент очень волатильный, тем более что на днях были двухлетние пики над $4,4 и зашли в состояние перекупленности — возможно, текущий уровень поддержки будет проколот, поэтому спекулянтам можно еще немного подождать с перезаходом в лонг.
• Индекс МосБиржи второй день подряд теряет по 3% — геополитический оптимизм угас, а монетарные переживания усилились. Технически -6% от 9-месячного пика и после ралли на 43% не страшит — коррекция в рамках аптренда с перспективой новой весенней волны роста акций.
• Бумаги в фокусе: ни одной акции не удалось закрыться в плюсе, а в аутсайдерах — Юнипро, Ростелеком, Аэрофлот.
• Рубль пошел вспять — нацвалюта технично откатывает от полугодовых максимумов. Инвалюты в отскоке после разгромной зимы — доллар и евро по +2%, юань подрос на процент, весенний потенциал вверх у валютных пар еще имеется.
• На внешнем контуре: упаднические настроения на рынке Штатов — индексы акций потеряли 1,5–3%, в Азии бенчмарки падают до 3%, и европейские пятничные торги начнутся с гэпа вниз.
• На сырьевом рынке. Золото «потускнело» — унция у $2870, но это лишь локальная коррекция в глобальном тренде вверх. Нефть Brent смогла отскочить выше $73, но дальше сопротивления $74 — сложно. Газ NG опускается к поддержке $3,9, но на волатильности могут дать цену еще пониже.
В деталях
Индекс МосБиржи в рамках основной сессии совершал разнонаправленные движения — прокалывал поддержку 3200 п. и резко выкупался на 2%. День закрыт с потерями чуть больше процента, но на вечерке опять удар до -3%. Финал полной сессии четверга — 3182 п.
Оборот относительно среды снизился на 20%, но остался выше средних — наторговали на 151 млрд руб. Высокая ликвидность рынка в последние недели связана с важными геополитическими изменениями и стартовавшим перетоком наличности из консервативных фондов денежного рынка в более рисковые инструменты — акции и облигации.
На днях на рынке были 9-месячные максимумы и индекс за 3370 п., а спустя считанные сессии рынок оказался на 6% ниже. Но пока это только коррекция после безудержного ралли на 43% за последние два месяца. Для продолжения подъема рынку не хватило драйва, а появившиеся комментарии как со стороны России, так и США снизили биржевой сентимент — американские санкции продлены, сроки урегулирования конфликта могут увеличиться. Добавили негатива метрики по инфляции — она по-прежнему повышенная, а недельная даже возобновила ускорение, и это несмотря на сильный рост рубля. Факторы былого оптимизма становятся причиной текущих распродаж, но, надеемся, временно.
Таким образом, пока рынок в стадии коррекции, а рост отложен на потом — вероятно, теперь лишь весной будет очередная попытка прорыва глобального нисходящего тренда, тянущегося по пикам 2021–2024 гг. Ожидания — президенты встретятся, а рост потребительских цен замедлится.
Фундаментальный таргет 2025 г. в Индексе МосБиржи прежний — 3500 п., на днях до него не хватило лишь 4%, но рынок летел к нему на повышенной скорости с огромным опережением по сроку. Еще два месяца назад о таком мало кто вообще мог мечтать. По мере временного снижения бенчмарка долгосрочный потенциал до таргета лишь увеличивается, а будут еще и дивиденды корпораций. Поэтому коррекцию уже вскоре могут начать откупать, и ликвидность с фондов денежного рынка сыграет в процессе дальнейшего роста рынка акций явно не последнюю роль.
Рубль технично откатывает от своих полугодовых вершин — ранее отмечался разворот от целевых 85 за доллар, 90 по евро и 11,6 — в юане. Вчера внебиржевые доллар и евро от ЦБ уже прибавили по 2%: 87,7 и над 92 соответственно. Юань закрылся выше 12, пара CNY/RUB поднялась на 0,9%.
Налоговый период завершен, январские санкции Байдена вчера вступили в силу, Трамп продлил прежние ограничения, а технически валютные пары на волне отвесного падения отработали важные поддержки и вошли в перепроданность — факторы за ослабление рубля и отскок инвалют. На весну ориентирами значились — 90 за доллар и к 12,5 за юань, видимо, все к этому и идет.
Бумаги в фокусе
• Юнипро (-5,3%). Худшая динамика на рынке среди компонентов Индекса МосБиржи. Ранее бумаги раллировали на геополитическом оптимизме и взлетали на максимумы декабря аж 2021 г., к 2,8 руб., а по мере снижения биржевого сентимента резко откатили, вчера уже по 2,4 руб. Фундаментальный таргет ниже текущих — 2,1 руб., пока сохраняется полная неопределенность с дивидендами на фоне наличия иностранцев в капитале. Технически — на коррекции бумаги приблизились к области поддержки 2,4–2,3 руб., распродажи вскоре уже могут замедлиться, курс уйдет в консолидацию в ожидании новой порции информации с внешнего контура.
• Ростелеком-ао (-4,3%). Второй день подряд в аутсайдерах рынка, за среду и четверг уже -12%. Общая коррекция на рынке усугубляется корпоративным негативом — IPO «дочек» корпорации откладывается, пока ставки фондирования ЦБ высокие. Накануне утром отмечался риск дальнейшего падения к динамической поддержке на 70 руб., минимум четверга — 70,1. Отработано. В моменте по инерции может быть прокол круглых, но несильно и ненадолго — далее вероятна стадия консолидация на перепроданности или даже отскок за круглые. Фундаментально и инвестиционно пока еще немного дороговато — оценка по 66 руб.
• Аэрофлот (-4,2%). Взлет сменяется посадкой — на неделе были максимумы с осени 2020 г., курс выше 78 руб., а вчера уже у 71 руб. Турбулентность повышенная. Тем не менее это по-прежнему лидер рынка и 2024 г. с +65%, и 2025 г. с +20%. Фундаментальная оценка — 65 руб. Технические риски разворота на коррекцию от глобальной восходящей динамической линии отмечались оперативно, поддержки были обозначены в створе 70–75 руб., курс опустился к 71 руб. Важно: сегодня совет директоров обсудит вопросы дивполитики, и, возможно, замедление курса на спуске.
На внешнем контуре
• В США: распродажи продолжились, индекс широкого рынка акций S&P 500 с февральского исторического пика потерял 300 пунктов, почти -5%. Причины распродаж — тарифная война, укрепление глобального доллара, монетарная пауза ФРС. Технически коррекция откинула индекс на динамическую поддержку, тянущуюся по минимумам 2023–2024 гг., область 5850 п. по S&P 500, поэтому по основному тренду вскоре вероятен отбой вверх, а иначе все сильно ухудшится. Утренние фьючерсы слабы, и пока это фактор негативного пятничного старта рынков Азии и Европы, но все может измениться. Закрытие недели и месяца станет показательным. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: сильное падение индексов региона вслед за американскими — бенчмарки теряют до 3%, и это дополнительный фактор негативного открытия бирж Европы. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng: -2%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei: -3%.
• Нефть Brent после обновления минимумов 2025 г. отскочила из-под $72 выше $73, но впереди уже сильное техническое сопротивление в виде нижней границы февральского боковика $74–77, и без должных факторов быкам его не пройти. Давление на баррель исходит от тарифных войн Трампа и укрепившегося индекса доллара DXY выше 107,3 п.
• Золото не удержалось за $2900, унция уже ниже $2870, с недавнего исторического максимума над $2950 почти -3%. Тренд по-прежнему вверх, а локальная коррекция вызвана восстановлением доллара — у DXY и Gold исторически сильная обратная корреляция.
• Газ NG снижается к $3,9, недавно уровень выступил краткосрочной поддержкой, и вот опять его тест. Инструмент очень волатильный, тем более что на днях были двухлетние пики над $4,4 и зашли в состояние перекупленности — возможно, текущий уровень поддержки будет проколот, поэтому спекулянтам можно еще немного подождать с перезаходом в лонг.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба