Главное
• Индекс МосБиржи падал весь день, потери превышали 2%, а на вечерке почти все выкупили. Рынок на эмоциях отыгрывает негативные и позитивные новости — геополитическая повестка задает тон. Волатильность и дальше останется высокой, но курс рынка — вверх.
• Бумаги в фокусе: взлетели — Совкомфлот и Аэрофлот; спикировали — Самолет.
• Рубль днем отступал, а вечером отбил потери — риск-премия в курсе вновь сократилась на фоне обнадеживающих сообщений СМИ по санкциям. Отскок инвалют временно забуксовал.
• На внешнем контуре распродажи: очередная волна падения индексов Штатов на 1,5–2,5%, в Азии следуют за заокеанскими коллегами — провал индексов до 2%. Для европейских рынков акций формируется негативный фон. У российского рынка своя повестка.
• На сырьевом рынке: нефть Brent проливается до $71, золото развернулось над $2890, а волатильный газ NG отлично отработал план — резко +8% и выше $4,1 — активные трейдеры могут фиксировать большую и быструю прибыль.
В деталях
Индекс МосБиржи на старте весенних торгов ушел к 3127 п., потери превышали 2%. Так российский рынок отыгрывал срыв сделки США и Украины по редкоземельным металлам в выходные, поскольку снизилась вероятность быстрого урегулирования конфликта. На вечерке произошел резкий разворот, в моменте бенчмарк подбрасывало за 3200 п. — а так трейдеры отыграли сообщения в западных СМИ о планах снятия санкций с РФ. Закрытие волатильной сессии над 3176 п., в -0,7%.
Обороты торгов остаются высокие — 155 млрд руб., треть пришлась на вечерку. В последние месяцы ликвидность вернулась на рынок. Биржа фиксирует рекордные объемы, что неудивительно: на фоне острой геополитики в биржевую игру вступают все большее число участников, а средства с денежного рынка перетекают на рынок рискового капитала, в акции и облигации.
Технически Индекс МосБиржи в локальной коррекции после оглушительного ралли: после +43% за 2 месяца откат с февральского пика был около 7%. На фоне повышенной эмоциональности торгов уровни поддержки и сопротивления становятся размыты — много ценового шума. Тем не менее основная формация рынка восходящая, тренды направлены вверх. По мере сближения позиций России и США, а на рынке по-прежнему ждут переговоров глав государств, рынок продолжит карабкаться вверх.
Есть и монетарный фактор ЦБ. По нашим оценкам, несмотря на все еще жесткую риторику регулятора, все идет к развороту ДКП: в июне вероятно первое снижение ключевой ставки, а к концу года — 16%. Целевые 3500 п. по шкале Индекса МосБиржи не снимаются, а глубокие проливы бумаг пока целесообразнее выкупать. Сегодня индекс попробует снова вернуться на 3200 п.
Рубль в планомерном откате от 6-месячных максимумов. В конце февраля инвалюты рушились до -20% с начала года: доллар был у 85, евро по 90, юань у 11,6. И вот пришла долгожданная коррекция перекупленного рубля, инвалюты отскочили с минимумов на +3–5%. Целевые на март были к 90 за доллар и под 12,5 за юань: пока не дотянули, но направление с минимумов было задано верно.
Доллар и евро от ЦБ на 4 марта: 89,25 (+1,1%) и 92,85 (+1,4%). Биржевой юань на вершине сессии отметился над 12,25, пара CNY/RUB в моменте прибавляла более процента. Закрытие биржевого юаня в основные часы в небольшом минусе, у 12,09. А вот вечерние фьючерсы на валюту отыграли санкционные новости в -1% — вновь сузилась геополитическая риск-премия курса. Спот-рынок и внебиржа попросту не застали сообщения СМИ, и сегодня курсы будут ниже.
Бумаги в фокусе
• Совкомфлот (+1,9%). Лучшая динамика среди всех компонентов индекса. Резкий скачок на 5% за последние часы вечерней сессии. Корпорация под санкциями, есть ограничения на суда, так что геополитические новости даже о гипотетическом смягчении барьеров очень чувствительны для курса бумаг. Пока это лишь спекуляции на тему, но реакция яркая — активные участники боятся не успеть. На фоне неопределенности у нас пока нет фундаментального покрытия. Ближайшее техническое сопротивление на 105 руб., а поддержка поднимается на круглые 100 руб. Правда, это лишь условные границы, поскольку любые подвижки по санкциям могут привести к переоценке.
• Аэрофлот (+0,5%). Оборот высокий — свыше 9 млрд руб. С минимума дня было +7% на фоне утверждения новой дивполитики корпорации — коэффициенты выплат из чистой прибыли повышены с 25% до 50%. Рынок сразу воспринял это как сигнал — дивидендов нет давно, а у корпорации впервые за 5 лет есть чистая прибыль. Явно наводит на спекулятивные мысли. Не так давно там были максимумы с 2020 г., выше 78 руб. Мы отмечали риски сильной коррекции в русле аптренда, которую можно будет использовать для перезахода в лонг. На днях на минимуме было под 70 руб., а вчера уже опять 75. Тактические идеи там отрабатываются отлично. При малейшем послаблении на внешнем контуре это первые кандидаты на обновление многолетних пиков.
• Самолет (-4,5%). Абсолютный аутсайдер торгов среди всех компонентов бенчмарка. Недавно там было ралли до 1550 руб., потенциала почти не оставалось, а вчера курс уже слетел под 1350 руб. Причины распродаж прежние — высокие ставки и падение продаж. Однако есть и новые вводные — с 21 марта бумаги будут исключены из состава Индекса МосБиржи, и это технический фактор выхода индексных фондов и участников, ориентирующихся за бенчмарк. В ближайшие недели не исключается риск временного маневра курса к 1200 руб.
На внешнем контуре
• В США: индексы вновь сильно упали на 1,5–2,5% — Трамп ввел повышенные тарифы. Индекс широкого рынка S&P 500 вновь слетает на глобальную динамическую поддержку в районе 5850 п., технически сдавать уровень поддержки опасно; их утренние фьючерсы немного отскакивают. Фактор слабости глобального фондового поводыря тянет вниз ведомые бенчмарки акций Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: падение индексов вслед за Штатами — провал до 2%. Фактор АТР в курсе европейских бумаг оценивается негативно. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng теряет 0,5%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei просел на 2%.
• Нефть Brent уже $71, и для барреля это минимумы года. Технически, кроме круглых $70, поддержки пока не просматриваются, а ближайшим сопротивлением выступит предыдущая локальная опора на $72. В общем тренд вниз на фоне тарифных войн и плана ОПЕК+ увеличивать добычу.
• Золото резко прерывает коррекцию и выкупается, унция уже выше $2890. Откат индекса доллара DXY с 107,3 п. до 106,5 п. оказал поддержку — у инструментов обратная корреляция. Более того, в золото исторически вшита защитная функция от роста международной неопределенности. Тренд вверх актуален, ориентир на 2025 г. к $3000 не снимается. Локальное сопротивление на $2900, а если пройдут, то далее будут пики — $2950.
• Газ NG взлетает к $4,15. Накануне утром и на самом минимуме отмечался интересный момент на спекулятивный вход в лонг с целью оперативного возврата на круглые $4. Идея сработала отлично, как по времени, так и уровню: +8% за сутки. Активные трейдеры могут забрать быструю и большую прибыль, и даже стопы не пригодились.
• Индекс МосБиржи падал весь день, потери превышали 2%, а на вечерке почти все выкупили. Рынок на эмоциях отыгрывает негативные и позитивные новости — геополитическая повестка задает тон. Волатильность и дальше останется высокой, но курс рынка — вверх.
• Бумаги в фокусе: взлетели — Совкомфлот и Аэрофлот; спикировали — Самолет.
• Рубль днем отступал, а вечером отбил потери — риск-премия в курсе вновь сократилась на фоне обнадеживающих сообщений СМИ по санкциям. Отскок инвалют временно забуксовал.
• На внешнем контуре распродажи: очередная волна падения индексов Штатов на 1,5–2,5%, в Азии следуют за заокеанскими коллегами — провал индексов до 2%. Для европейских рынков акций формируется негативный фон. У российского рынка своя повестка.
• На сырьевом рынке: нефть Brent проливается до $71, золото развернулось над $2890, а волатильный газ NG отлично отработал план — резко +8% и выше $4,1 — активные трейдеры могут фиксировать большую и быструю прибыль.
В деталях
Индекс МосБиржи на старте весенних торгов ушел к 3127 п., потери превышали 2%. Так российский рынок отыгрывал срыв сделки США и Украины по редкоземельным металлам в выходные, поскольку снизилась вероятность быстрого урегулирования конфликта. На вечерке произошел резкий разворот, в моменте бенчмарк подбрасывало за 3200 п. — а так трейдеры отыграли сообщения в западных СМИ о планах снятия санкций с РФ. Закрытие волатильной сессии над 3176 п., в -0,7%.
Обороты торгов остаются высокие — 155 млрд руб., треть пришлась на вечерку. В последние месяцы ликвидность вернулась на рынок. Биржа фиксирует рекордные объемы, что неудивительно: на фоне острой геополитики в биржевую игру вступают все большее число участников, а средства с денежного рынка перетекают на рынок рискового капитала, в акции и облигации.
Технически Индекс МосБиржи в локальной коррекции после оглушительного ралли: после +43% за 2 месяца откат с февральского пика был около 7%. На фоне повышенной эмоциональности торгов уровни поддержки и сопротивления становятся размыты — много ценового шума. Тем не менее основная формация рынка восходящая, тренды направлены вверх. По мере сближения позиций России и США, а на рынке по-прежнему ждут переговоров глав государств, рынок продолжит карабкаться вверх.
Есть и монетарный фактор ЦБ. По нашим оценкам, несмотря на все еще жесткую риторику регулятора, все идет к развороту ДКП: в июне вероятно первое снижение ключевой ставки, а к концу года — 16%. Целевые 3500 п. по шкале Индекса МосБиржи не снимаются, а глубокие проливы бумаг пока целесообразнее выкупать. Сегодня индекс попробует снова вернуться на 3200 п.
Рубль в планомерном откате от 6-месячных максимумов. В конце февраля инвалюты рушились до -20% с начала года: доллар был у 85, евро по 90, юань у 11,6. И вот пришла долгожданная коррекция перекупленного рубля, инвалюты отскочили с минимумов на +3–5%. Целевые на март были к 90 за доллар и под 12,5 за юань: пока не дотянули, но направление с минимумов было задано верно.
Доллар и евро от ЦБ на 4 марта: 89,25 (+1,1%) и 92,85 (+1,4%). Биржевой юань на вершине сессии отметился над 12,25, пара CNY/RUB в моменте прибавляла более процента. Закрытие биржевого юаня в основные часы в небольшом минусе, у 12,09. А вот вечерние фьючерсы на валюту отыграли санкционные новости в -1% — вновь сузилась геополитическая риск-премия курса. Спот-рынок и внебиржа попросту не застали сообщения СМИ, и сегодня курсы будут ниже.
Бумаги в фокусе
• Совкомфлот (+1,9%). Лучшая динамика среди всех компонентов индекса. Резкий скачок на 5% за последние часы вечерней сессии. Корпорация под санкциями, есть ограничения на суда, так что геополитические новости даже о гипотетическом смягчении барьеров очень чувствительны для курса бумаг. Пока это лишь спекуляции на тему, но реакция яркая — активные участники боятся не успеть. На фоне неопределенности у нас пока нет фундаментального покрытия. Ближайшее техническое сопротивление на 105 руб., а поддержка поднимается на круглые 100 руб. Правда, это лишь условные границы, поскольку любые подвижки по санкциям могут привести к переоценке.
• Аэрофлот (+0,5%). Оборот высокий — свыше 9 млрд руб. С минимума дня было +7% на фоне утверждения новой дивполитики корпорации — коэффициенты выплат из чистой прибыли повышены с 25% до 50%. Рынок сразу воспринял это как сигнал — дивидендов нет давно, а у корпорации впервые за 5 лет есть чистая прибыль. Явно наводит на спекулятивные мысли. Не так давно там были максимумы с 2020 г., выше 78 руб. Мы отмечали риски сильной коррекции в русле аптренда, которую можно будет использовать для перезахода в лонг. На днях на минимуме было под 70 руб., а вчера уже опять 75. Тактические идеи там отрабатываются отлично. При малейшем послаблении на внешнем контуре это первые кандидаты на обновление многолетних пиков.
• Самолет (-4,5%). Абсолютный аутсайдер торгов среди всех компонентов бенчмарка. Недавно там было ралли до 1550 руб., потенциала почти не оставалось, а вчера курс уже слетел под 1350 руб. Причины распродаж прежние — высокие ставки и падение продаж. Однако есть и новые вводные — с 21 марта бумаги будут исключены из состава Индекса МосБиржи, и это технический фактор выхода индексных фондов и участников, ориентирующихся за бенчмарк. В ближайшие недели не исключается риск временного маневра курса к 1200 руб.
На внешнем контуре
• В США: индексы вновь сильно упали на 1,5–2,5% — Трамп ввел повышенные тарифы. Индекс широкого рынка S&P 500 вновь слетает на глобальную динамическую поддержку в районе 5850 п., технически сдавать уровень поддержки опасно; их утренние фьючерсы немного отскакивают. Фактор слабости глобального фондового поводыря тянет вниз ведомые бенчмарки акций Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: падение индексов вслед за Штатами — провал до 2%. Фактор АТР в курсе европейских бумаг оценивается негативно. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng теряет 0,5%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei просел на 2%.
• Нефть Brent уже $71, и для барреля это минимумы года. Технически, кроме круглых $70, поддержки пока не просматриваются, а ближайшим сопротивлением выступит предыдущая локальная опора на $72. В общем тренд вниз на фоне тарифных войн и плана ОПЕК+ увеличивать добычу.
• Золото резко прерывает коррекцию и выкупается, унция уже выше $2890. Откат индекса доллара DXY с 107,3 п. до 106,5 п. оказал поддержку — у инструментов обратная корреляция. Более того, в золото исторически вшита защитная функция от роста международной неопределенности. Тренд вверх актуален, ориентир на 2025 г. к $3000 не снимается. Локальное сопротивление на $2900, а если пройдут, то далее будут пики — $2950.
• Газ NG взлетает к $4,15. Накануне утром и на самом минимуме отмечался интересный момент на спекулятивный вход в лонг с целью оперативного возврата на круглые $4. Идея сработала отлично, как по времени, так и уровню: +8% за сутки. Активные трейдеры могут забрать быструю и большую прибыль, и даже стопы не пригодились.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба