5 марта 2025 БКС Экспресс | Полюс
Полюс опубликовал финансовые результаты за II полугодие и 2024 г. в целом.
Основные показатели за 2024 г. в сравнении год к году:
• Общий объем реализации золота в 2024 г. увеличился на 11% и составил 3107 тыс. унций за счет увеличения объемов производства на всех производственных активах группы за исключением Иркутской бизнес-единицы.
Разница между объемом реализации и общим объемом производства золота (3002 тыс. унций) отражает запланированную реализацию ранее накопленного золота.
• Выручка в отчетном периоде составила $7 343 млн, увеличившись на 40%.
Динамика обусловлена вышеупомянутым увеличением объемов реализации золота и ростом средней цены его реализации по сравнению с предыдущим годом.
• Общие денежные затраты (TCC) группы в 2024 г. увеличились на 6% и составили $383 на унцию.
Рост связан с увеличением НДПИ в связи с более высокой средней ценой реализации золота в 2024 г. и введением дополнительного коэффициента к НДПИ с 1 июня 2024 г.
Увеличение показателя TCC в годовом сопоставлении также обусловлено сохранением инфляции стоимости расходных материалов, индексацией зарплат, ростом тарифов на электроэнергию, снижением содержаний в переработке на Олимпиаде и Иркутской бизнес-единице. Эти факторы частично компенсированы ростом содержания в переработке на Благодатном и Наталке, ослаблением рубля и увеличением эффекта от реализации попутного продукта на Олимпиаде, а именно сурьмы во флотационном концентрате, а также улучшением извлечения на Наталке на фоне запуска передела традиционной флотации на ЗИФ.
• Скорректированный показатель EBITDA в 2024 г. вырос на 49% и достиг нового исторического рекорда в $5 677 млн, рентабельность по EBITDA также выросла.
Основные факторы — увеличение объемов реализации золота и более высокие цены на золото в течение отчетного периода.
• Капитальные затраты выросли с $1 023 млн в 2023 г. до $1 257 млн в 2024 г., что связано с их увеличением практически на всех бизнес-единицах.
• Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA снизилось до 1,1х на конец 2024 г. против 1,9x на конец 2023 г., что связано со снижением чистого долга и ростом скорректированного показателя EBITDA за последние двенадцать месяцев.
Основные показатели за II полугодие 2024 г. (по сравнению с I полугодием 2024 г.)
• Общий объем реализации золота вырос до 1850 тыс. унций по сравнению с 1257 тыс.
• Выручка увеличилась на 69% и составила $4 610 млн на фоне вышеуказанного роста объемов реализации золота, а также более высокой цены его реализации по сравнению с I полугодием 2024 г.
• Показатель TCC по группе снизился на 16% и составил $355 на унцию.
• Скорректированный показатель EBITDA составил $3 656 млн (+81%). Рост вызван увеличением объемов реализации золота, более высокой ценой за отчетный период и снижением TCC в расчете на унцию.
• Капитальные затраты увеличились с $441 млн в I полугодии 2024 г. до $816 млн во II полугодии 2024 г. Рост связан с их увеличением на всех бизнес-единицах.
Прогнозы на 2025
• Производство золота в 2025 г. будет в диапазоне 2,5–2,6 млн унций и на этом же уровне в 2026–2027 гг. Прогнозируемый годовой объем производства к 2030 г. составит, как ожидается, 6 млн унций.
• Компания ожидает, что показатель ТСС вырастет в годовом сопоставлении и составит $525–575 на унцию в 2025 г.
• Полюс прогнозирует капитальные затраты в пределах $2 200–2 500 млн.
Полюс 10 марта определится с дивидендами за 2024
Полюс объявил о проведении 10 марта 2025 г. заседания совета директоров.
Одним из вопросов в повестке — «рекомендации по размеру дивиденда по акциям ПАО «Полюс» и порядку его выплаты, а также по установлению даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов».
В пресс-релизе компании также уточняется, что согласно дивидендной политике общая сумма дивидендов может составить не менее 30% от показателя EBITDA компании за IV квартал 2024 г. на акции в обращении.
Также сегодня совет директоров Полюса принял решение пересмотреть дивидендную политику компании, приведя ее в соответствие с актуальной рыночной конъюнктурой и стратегическими целями. «Новая редакция дивидендной политики сохраняет целевой коэффициент дивидендных выплат на уровне 30% от показателя EBITDA, — отмечается в сообщении. — Выплаты планируется проводить не реже, чем два раза в год, в зависимости от ряда фундаментальных факторов, учитывающих соблюдение интересов инвесторов и сохранение финансовой гибкости для поддержки значимых инициатив по обеспечению стратегии роста».
Кроем того, совет директоров может рекомендовать общему собранию акционеров одобрить выплату дивидендов сверх целевого коэффициента выплат 30% от показателя EBITDA.
Полюс в прошлом году возобновил выплату дивидендов после трехлетнего перерыва. За 9 месяцев 2024 г. компания выплатила своим акционерам 1301,75 руб. на бумагу. Дивидендная доходность на дату отсечки составила 8,8%.
Основные показатели за 2024 г. в сравнении год к году:
• Общий объем реализации золота в 2024 г. увеличился на 11% и составил 3107 тыс. унций за счет увеличения объемов производства на всех производственных активах группы за исключением Иркутской бизнес-единицы.
Разница между объемом реализации и общим объемом производства золота (3002 тыс. унций) отражает запланированную реализацию ранее накопленного золота.
• Выручка в отчетном периоде составила $7 343 млн, увеличившись на 40%.
Динамика обусловлена вышеупомянутым увеличением объемов реализации золота и ростом средней цены его реализации по сравнению с предыдущим годом.
• Общие денежные затраты (TCC) группы в 2024 г. увеличились на 6% и составили $383 на унцию.
Рост связан с увеличением НДПИ в связи с более высокой средней ценой реализации золота в 2024 г. и введением дополнительного коэффициента к НДПИ с 1 июня 2024 г.
Увеличение показателя TCC в годовом сопоставлении также обусловлено сохранением инфляции стоимости расходных материалов, индексацией зарплат, ростом тарифов на электроэнергию, снижением содержаний в переработке на Олимпиаде и Иркутской бизнес-единице. Эти факторы частично компенсированы ростом содержания в переработке на Благодатном и Наталке, ослаблением рубля и увеличением эффекта от реализации попутного продукта на Олимпиаде, а именно сурьмы во флотационном концентрате, а также улучшением извлечения на Наталке на фоне запуска передела традиционной флотации на ЗИФ.
• Скорректированный показатель EBITDA в 2024 г. вырос на 49% и достиг нового исторического рекорда в $5 677 млн, рентабельность по EBITDA также выросла.
Основные факторы — увеличение объемов реализации золота и более высокие цены на золото в течение отчетного периода.
• Капитальные затраты выросли с $1 023 млн в 2023 г. до $1 257 млн в 2024 г., что связано с их увеличением практически на всех бизнес-единицах.
• Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA снизилось до 1,1х на конец 2024 г. против 1,9x на конец 2023 г., что связано со снижением чистого долга и ростом скорректированного показателя EBITDA за последние двенадцать месяцев.
Основные показатели за II полугодие 2024 г. (по сравнению с I полугодием 2024 г.)
• Общий объем реализации золота вырос до 1850 тыс. унций по сравнению с 1257 тыс.
• Выручка увеличилась на 69% и составила $4 610 млн на фоне вышеуказанного роста объемов реализации золота, а также более высокой цены его реализации по сравнению с I полугодием 2024 г.
• Показатель TCC по группе снизился на 16% и составил $355 на унцию.
• Скорректированный показатель EBITDA составил $3 656 млн (+81%). Рост вызван увеличением объемов реализации золота, более высокой ценой за отчетный период и снижением TCC в расчете на унцию.
• Капитальные затраты увеличились с $441 млн в I полугодии 2024 г. до $816 млн во II полугодии 2024 г. Рост связан с их увеличением на всех бизнес-единицах.
Прогнозы на 2025
• Производство золота в 2025 г. будет в диапазоне 2,5–2,6 млн унций и на этом же уровне в 2026–2027 гг. Прогнозируемый годовой объем производства к 2030 г. составит, как ожидается, 6 млн унций.
• Компания ожидает, что показатель ТСС вырастет в годовом сопоставлении и составит $525–575 на унцию в 2025 г.
• Полюс прогнозирует капитальные затраты в пределах $2 200–2 500 млн.
Полюс 10 марта определится с дивидендами за 2024
Полюс объявил о проведении 10 марта 2025 г. заседания совета директоров.
Одним из вопросов в повестке — «рекомендации по размеру дивиденда по акциям ПАО «Полюс» и порядку его выплаты, а также по установлению даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов».
В пресс-релизе компании также уточняется, что согласно дивидендной политике общая сумма дивидендов может составить не менее 30% от показателя EBITDA компании за IV квартал 2024 г. на акции в обращении.
Также сегодня совет директоров Полюса принял решение пересмотреть дивидендную политику компании, приведя ее в соответствие с актуальной рыночной конъюнктурой и стратегическими целями. «Новая редакция дивидендной политики сохраняет целевой коэффициент дивидендных выплат на уровне 30% от показателя EBITDA, — отмечается в сообщении. — Выплаты планируется проводить не реже, чем два раза в год, в зависимости от ряда фундаментальных факторов, учитывающих соблюдение интересов инвесторов и сохранение финансовой гибкости для поддержки значимых инициатив по обеспечению стратегии роста».
Кроем того, совет директоров может рекомендовать общему собранию акционеров одобрить выплату дивидендов сверх целевого коэффициента выплат 30% от показателя EBITDA.
Полюс в прошлом году возобновил выплату дивидендов после трехлетнего перерыва. За 9 месяцев 2024 г. компания выплатила своим акционерам 1301,75 руб. на бумагу. Дивидендная доходность на дату отсечки составила 8,8%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба