11 марта 2025 БКС Экспресс
Выделим пять бумаг российских компаний, относящихся к акциям роста.
Заслуженный лидер российского технологического сектора
Яндекс
• Яндекс не нуждается в особом представлении. Это прибыльный быстрорастущий лидер Рунета с потенциалом увеличения доли рынка и улучшения рентабельности в отдельных сегментах.
• В сентябре 2024 г. IT-холдинг впервые в своей истории выплатил дивиденды. Несмотря на их скромную величину (дивдоходность за I полугодие — 1,9%), это стоит оценивать как сильный позитивный фундаментальный фактор. Теперь вероятны дальнейшие регулярные выплаты дважды в год.
• Бизнес Яндекса продолжает показывать сильные финансовые результаты в сочетании с низкой долговой нагрузкой. За три минувших месяца акции стремительно приблизились к прогнозной цене — 4900 руб. Следующей значимой среднесрочной целью для них способно стать восстановление в район 6000 руб.
Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный».
Сильная финтех-история с фокусом на искусственный интеллект
Т-Технологии (ТКС Холдинг)
• Бывший ТКС Холдинг сменил название на Т-Технологии. Позиции представителя финансового сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь компания входит в топ-5 своей отрасли. Более половины выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием, что является преимуществом.
• Компания остается динамично развивающейся историей и продолжает демонстрировать внушительные темпы роста основных показателей. В январе число клиентов увеличилось на 19% год к году (г/г), до 49,1 млн. Объем средств и активов под управлением повысился на 28% г/г, до 5,5 трлн руб.
• За три минувших месяца бумаги подорожали на 57%, но все еще сохраняют весомый потенциал роста порядка 32% на годовом горизонте. Прогнозная целевая цена — 4500 руб.
Т-Технологии. Взгляд БКС: «Позитивный».
Производитель лекарственных средств с высокой маржинальностью
Промомед
• Фармацевтическая группа Промомед — хороший пример предприятия, опережающего свой растущий сектор. По итогам 2024 г. доля инновационных продуктов в выручке увеличилась до 58%, а объем экспортных продаж вырос на 46%.
• Компания стала бенефициаром сохраняющегося режима внешних санкций в отношении РФ. Иностранные конкуренты резко снизили клинические исследования в России в 2022–2024 гг., что освобождает существенную долю рынка на горизонте 4–5 лет. Промомед ведет работу по импортозамещению востребованных препаратов в ключевых сегментах.
• Акции Промомеда преодолели период среднесрочной слабости, обусловленный общим ухудшением настроений на рынке. В середине февраля они обновили исторический ценовой максимум. Целевая цена на годовом горизонте составляет 670 руб., что предполагает возможный рост курса на 50% от текущего значения.
Промомед. Взгляд БКС: «Позитивный».
Нишевый онлайн-сервис с сильной позицией и хорошей перспективой
Хэдхантер
• Хэдхантер выступает лидером онлайн-поиска персонала в РФ. Сервис выигрывает от длительного периода низкой безработицы в стране и сохраняет неплохие перспективы дальнейшего роста. Конкуренция за персонал в долгосрочном периоде продолжит способствовать увеличению выручки.
• Компания возобновила выплату дивидендов после редомициляции, распределив почти все денежные средства на балансе. В дальнейшем Хэдхантер планирует платить дивиденды минимум раз в год. Прогнозируемая годовая дивидендная доходность порядка 11,9% находится на достаточно привлекательном уровне с учетом потенциала роста стоимости.
• Программа выкупа собственных акций продолжает действовать. Ее срок — с 30 сентября 2024 г. по 29 сентября 2025 г. Сумма выкупа — 9,6 млрд руб. Бумаги Хэдхантера имеют высокий потенциал роста цены (+80%) на годовом временном горизонте.
Хэдхантер. Взгляд БКС: «Позитивный».
Ключевая российская голубая фишка сохраняет потенциал роста
Сбербанк
• Обыкновенные бумаги Сбера остаются основной голубой фишкой на российском рынке акций. Интерес к ним поддерживает фундаментальная привлекательность эмитента. Это ключевой финансовый институт в России с самой крупной клиентской базой в стране. У компании 109,4 млн активных частных и 3,2 млн активных корпоративных клиентов. В некоторых сегментах Сбер занимает свыше 40% рынка.
• У Сбера устойчиво высокая рентабельность, компания пополняет капитал органическим путем. Это дает возможность выплачивать привлекательные дивиденды. Их прогнозная величина на ближайший год составляет 36 руб., или около 11,4% от текущего курса.
• Целевая цена обыкновенных акций Сбера на годовом горизонте составляет 370 руб., что на 16% выше текущего значения. Эта оценка учитывает ожидаемую выплату достаточно высоких годовых дивидендов, которая обычно происходит в середине года.
Сбербанк. Взгляд БКС: «Позитивный».
Заслуженный лидер российского технологического сектора
Яндекс
• Яндекс не нуждается в особом представлении. Это прибыльный быстрорастущий лидер Рунета с потенциалом увеличения доли рынка и улучшения рентабельности в отдельных сегментах.
• В сентябре 2024 г. IT-холдинг впервые в своей истории выплатил дивиденды. Несмотря на их скромную величину (дивдоходность за I полугодие — 1,9%), это стоит оценивать как сильный позитивный фундаментальный фактор. Теперь вероятны дальнейшие регулярные выплаты дважды в год.
• Бизнес Яндекса продолжает показывать сильные финансовые результаты в сочетании с низкой долговой нагрузкой. За три минувших месяца акции стремительно приблизились к прогнозной цене — 4900 руб. Следующей значимой среднесрочной целью для них способно стать восстановление в район 6000 руб.
Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный».
Сильная финтех-история с фокусом на искусственный интеллект
Т-Технологии (ТКС Холдинг)
• Бывший ТКС Холдинг сменил название на Т-Технологии. Позиции представителя финансового сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь компания входит в топ-5 своей отрасли. Более половины выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием, что является преимуществом.
• Компания остается динамично развивающейся историей и продолжает демонстрировать внушительные темпы роста основных показателей. В январе число клиентов увеличилось на 19% год к году (г/г), до 49,1 млн. Объем средств и активов под управлением повысился на 28% г/г, до 5,5 трлн руб.
• За три минувших месяца бумаги подорожали на 57%, но все еще сохраняют весомый потенциал роста порядка 32% на годовом горизонте. Прогнозная целевая цена — 4500 руб.
Т-Технологии. Взгляд БКС: «Позитивный».
Производитель лекарственных средств с высокой маржинальностью
Промомед
• Фармацевтическая группа Промомед — хороший пример предприятия, опережающего свой растущий сектор. По итогам 2024 г. доля инновационных продуктов в выручке увеличилась до 58%, а объем экспортных продаж вырос на 46%.
• Компания стала бенефициаром сохраняющегося режима внешних санкций в отношении РФ. Иностранные конкуренты резко снизили клинические исследования в России в 2022–2024 гг., что освобождает существенную долю рынка на горизонте 4–5 лет. Промомед ведет работу по импортозамещению востребованных препаратов в ключевых сегментах.
• Акции Промомеда преодолели период среднесрочной слабости, обусловленный общим ухудшением настроений на рынке. В середине февраля они обновили исторический ценовой максимум. Целевая цена на годовом горизонте составляет 670 руб., что предполагает возможный рост курса на 50% от текущего значения.
Промомед. Взгляд БКС: «Позитивный».
Нишевый онлайн-сервис с сильной позицией и хорошей перспективой
Хэдхантер
• Хэдхантер выступает лидером онлайн-поиска персонала в РФ. Сервис выигрывает от длительного периода низкой безработицы в стране и сохраняет неплохие перспективы дальнейшего роста. Конкуренция за персонал в долгосрочном периоде продолжит способствовать увеличению выручки.
• Компания возобновила выплату дивидендов после редомициляции, распределив почти все денежные средства на балансе. В дальнейшем Хэдхантер планирует платить дивиденды минимум раз в год. Прогнозируемая годовая дивидендная доходность порядка 11,9% находится на достаточно привлекательном уровне с учетом потенциала роста стоимости.
• Программа выкупа собственных акций продолжает действовать. Ее срок — с 30 сентября 2024 г. по 29 сентября 2025 г. Сумма выкупа — 9,6 млрд руб. Бумаги Хэдхантера имеют высокий потенциал роста цены (+80%) на годовом временном горизонте.
Хэдхантер. Взгляд БКС: «Позитивный».
Ключевая российская голубая фишка сохраняет потенциал роста
Сбербанк
• Обыкновенные бумаги Сбера остаются основной голубой фишкой на российском рынке акций. Интерес к ним поддерживает фундаментальная привлекательность эмитента. Это ключевой финансовый институт в России с самой крупной клиентской базой в стране. У компании 109,4 млн активных частных и 3,2 млн активных корпоративных клиентов. В некоторых сегментах Сбер занимает свыше 40% рынка.
• У Сбера устойчиво высокая рентабельность, компания пополняет капитал органическим путем. Это дает возможность выплачивать привлекательные дивиденды. Их прогнозная величина на ближайший год составляет 36 руб., или около 11,4% от текущего курса.
• Целевая цена обыкновенных акций Сбера на годовом горизонте составляет 370 руб., что на 16% выше текущего значения. Эта оценка учитывает ожидаемую выплату достаточно высоких годовых дивидендов, которая обычно происходит в середине года.
Сбербанк. Взгляд БКС: «Позитивный».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба