21 марта 2025 InvestFuture | Золото
❓ Откуда такой рост? Вроде бы геополитическая напряженность после выборов в США начала спадать, но рынок снова раскачало:
➖переговоры США и России идут непросто
➖на Ближнем Востоке опять обострение
➖Трамп раскачивает рынки новыми пошлинами
Всё это заставляет инвесторов бежать в золото – традиционное убежище от рисков. И первые в этих рядах Центробанки: только за прошлый год они скупили 1045 тонн золота, это 20% от общего объема спроса. В этом году тренд, скорее всего, продолжится
Значит, пора тарить золотодобытчиков? На первый взгляд, это логично. Крупнейшие инвестбанки ждут, что золото дойдет до $3300-3500, и добытчики еще могут показать рост. Но стоит понимать, что с таких цен потенциал уже не такой мощный. Давайте глянем, какие у нас есть варианты.
1️⃣ Полюс #PLZL – топовый вариант в секторе.
➖хорошие показатели: за 2024 год чистая прибыль +86%, EBITDA на рекордных уровнях, маржа 77%
➖сильный баланс: чистый долг снизился на 15%, долговая нагрузка всего 1,1х EBITDA
➖сплит акций: с 21 по 26 марта торги приостановят, затем цена 1 акции станет в 10 раз ниже
➖рекордные дивиденды: суммарно за 2024 год акционеры получат 2031 руб. на акцию (~10% доходности)
❗️ Риски: в 2025 году добыча снизится, а капзатраты вырастут в 2 раза.
2️⃣ ЮГК #UGLD – ставка на будущий рост.
➖компания увеличит добычу на 13-35% в 2025 году, а к 2027 году хочет выйти на 580 тыс. унций
➖вошла в индекс Мосбиржи, что добавило спрос на акции
➖есть финансовая поддержка Газпромбанка: новый крупный акционер может помочь с развитием
❗️ Риски: управленческие проблемы и слабая прозрачность бизнеса.
3️⃣ Селигдар #SELG – пока слишком спекулятивный актив.
➖выручка в 2024 году выросла на 8% за счет цен на золото
➖арест акций «Русских фондов» снят, что устраняет неопределенность вокруг компании
❗️ Риски: производство золота упало, есть проблемы с добычей олова и вольфрама. Высокая волатильность акций делает их скорее спекулятивной историей, чем фундаментально сильной.
Что в итоге? Рынок золота сейчас на исторических максимумах, залетать в него с расчётом на стремительный рост уже поздно.
Но если вы все же решитесь, то Полюс остается самым стабильным игроком с высокой рентабельностью, ЮГК интересен как долгосрочная ставка на рост добычи, а Селигдар пока слишком рискован.
Как вы там, инвесторы в IT-компании: кусаете локти, глядя на такие доходности золота? 😃
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба