1 апреля 2025 Тинькофф Банк
По итогам прошлой недели индекс Мосбиржи упал на 5,6% н/н и к закрытию пятницы торговался на уровне 3 020 пунктов (-5,6% н/н), не отличился и индекс РТС, его падение составило 4,5% н/н, чуть лучше за счет крепкого рубля. Поводом для такой динамики стало отсутствие позитивных новостей касательно переговорного процесса, а также сохраняющаяся жесткая политика ЦБ РФ касательно ключевой ставки. Дополнительным фактором выступил арест основателя РусАгро, на этой новости акции компании потеряли почти 30%.
В понедельник утром на российском рынке продолжаются распродажи — индекс Мосбиржи снижается на 1,3% схожая динамика и у индекса РТС. На выходных президент США Дональд Трамп сказал, что может ввести вторичные пошлины на российскую нефть, тем самым ограничив ее экспорт, что было негативно воспринято рынком.
Курс рубля
Российский рубль провел достаточно спокойную неделю, показав разворот на ослабление в самом ее конце. Биржевой курс рубля к юаню преимущественно оставался в интервале около 11,4-11,6 руб./юань и ослабился до 11,75 руб./юань в пятницу. Официальный курс рубля к доллару, установленный ЦБ, — оставался около 84 руб./доллар.
Несмотря на период уплаты налогов конца месяца, предложение валюты не показало заметного увеличения на прошлой неделе, что подтверждает, что крупные экспортеры конвертировали в феврале и марте выручку с опережением и заранее обеспечили достаточный запас рублевой ликвидности. Российская валюта завершает март все еще заметно крепче фундаментальных значений, что оставляет значительный запас для его ослабления в апреле. С учетом сезонности начала месяца и волатильной геополитической повестки, мы ожидаем, что рубль будет иметь меньше поддержки на этой неделе и может торговаться на уровне 11,7—12,2 руб/юань и 85—89 руб/долл.
Понедельник, 31 марта
В выходные опубликовали данные по PMI в Китае, которые оказались лучше предыдущих значений и ожиданий. В обрабатывающей (50.5 п.) и не обрабатывающей (50.8 п.) промышленности показатель превысил 50 п., указывая на расширение выпуска. Это поддержало позиции китайского юаня (USD/CNY 7.25, -0,2% к пятнице).
Вторник, 1 апреля
В США опубликуют данные по индексу деловой активности (PMI) в промышленном секторе.
Аэрофлот проведет заседание совета директоров. В повестке есть вопрос дивидендов за 2024 г.
Среда, 2 апреля
Росстат опубликует данные по основным экономическим показателям за февраль, включая рост оборота розничных продаж и уровень безработицы (мы ожидаем показатели +0,6% г/г и 2,4% соответственно), а также рост в строительстве, сельхозе, транспортировке и других отраслях. Также следим за выходом недельной инфляции (ожидаем уровень ниже 0,1% н/н после 0,12% неделей ранее). Также в течение недели будут опубликованы индексы PMI за март, по которым мы ждем сохранения вблизи февральских значений, немного выше нейтральных 50 пунктов.
Четверг, 3 апреля
Русагро опубликует годовой отчет за 2024 г.
Группа Астра опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г.
ЦИАН: старт торгов акциями на Мосбирже.
Пятница, 4 апреля
В США ожидается публикация данных по рынку труда за март. Консенсус ожидает, что число вакансий в несельскохозяйственном секторе увеличится до 139 тыс. (+151 тыс. в феврале), безработица сохранится на уровне 4,1%. Небольшое охлаждение рынка труда может оказать давление на доллар.
А что с нефтью и сырьем?
На открытии в понедельник нефть Brent растет на 1%. Подобная динамика связана с заявлениями Дональда Трампа по ситуации на Украине и Ближнем Востоке. На неделе будем следить за данными по запасам нефти в США, которые опубликуют в среду. Также в четверг состоится встреча ОПЕК+.
Европейский газ TTF в плюсе с открытия на 1,5%. Отопительный сезон заканчивается и трейдеры фокусируются на заполнении хранилищ к следующему сезону, которые из-за холодной зимы опустошены на две трети. Американский газ Henry Hub показывает рост на 2,5% на открытии торгов. Котировки продолжают динамику закрытия прошлой недели, когда цены выросли на фоне рекордных поставок на заводы по экспорту сжиженного природного газа и снижения суточной добычи. На этой неделе ждем данных о запасах газа в США.
Спотовая цена золота растет в понедельник на 1,2%, обновляя исторически максимумы, котировки находятся выше $3 100 за унцию. Участники рынка сохраняют повышенный спрос на данный защитный актив на фоне торговых войн и сохранения геополитической напряженности в мире.
Из макростатистики на этой неделе участникам рынка стоит обратить внимание на данные рынку труда в США за март 2025-го, которые опубликуют в пятницу, 4 апреля. Значения ниже ожиданий аналитиков могут вызвать рост цен на золото.
В свою очередь, цены на промышленные металлы снижаются в понедельник:
медь — на 0,2%,
алюминий — на 0,3%;
никель — на 1,9%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба