Вчера в Индексе МосБиржи наметился отскок после серьезного двухнедельного спада. Он сумел удержаться выше значимого уровня 2700 п., но при этом закрылся на 19% ниже февральского среднесрочного максимума. Это значит, что многие голубые фишки нашли техническую поддержку на привлекательных уровнях. Отдельные акции имеют потенциал для опережающего восстановительного роста. Приводим список из пяти перспективных бумаг на средний срок.
Дивидендная фишка сезона
КЦ ИКС 5 (X5)
• Компанию можно назвать главной фишкой приближающегося дивидендного сезона. Величина уже объявленных годовых дивидендов составляет 20% от текущего курса. С учетом еще одной прогнозируемой выплаты в 2025 г. дивдоходность акций ИКС 5 за 12 месяцев может достичь 35%.
• В начале мая торговая сеть опубликовала отчетность по МСФО за I квартал 2025 г. Результаты оказались слабее ожиданий, в основном по причине однократных расходов на персонал. Несмотря на влияние этого разового фактора, «Позитивный» взгляд и прогнозы на бумаги ИКС 5 остаются в силе.
• Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Подходят для диверсификации дивидендных портфелей, в которых преобладают представители добывающих отраслей.
КЦ ИКС 5. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4500 руб./ +42%
Естественная монополия — устойчивая и рентабельная
Транснефть ап
• Финансовые показатели по МСФО естественной монополии с государственным участием относительно стабильны. Годовая выручка выросла на 7% при умеренном сокращении прибыли акционеров на 5% год к году (г/г) под влиянием увеличения ставки налога на прибыль. Тем не менее прогнозируемая величина дивидендов на эти бумаги за 2024 г. составляет порядка 15% от текущего курса. Выручка Транснефти не страдает при спаде цен на нефть, поскольку доходы компании формируются за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях.
• После прошлогоднего сплита с коэффициентом 1:100 акции Транснефти стали более доступными массовому инвестору. Одновременно с этим их дивидендная доходность увеличилась в несколько раз в сравнении с уровнями до 2017 г. Теперь бумаги можно отнести к разряду дивидендных, что будет способствовать долгосрочному росту спроса. Совет директоров эмитента определит величину выплат акционерам за 2024 г. уже в ближайший четверг, 29 мая.
• Сейчас акции Транснефти торгуются вдвое дешевле своего исторического максимума. С учетом достаточно высокой дивдоходности они интересны для покупки и на средний, и на долгий срок.
Транснефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 1700 руб./ +36%
Лидер российского технологического сектора
Яндекс
• Финансовые результаты компании за I квартал 2025 г. в целом можно оценивать как хорошие. В частности, квартальная выручка выросла на 34% г/г, а скорректированный показатель EBITDA — на 30% г/г. Сокращение скорректированной чистой прибыли на 41% стало ожидаемым на фоне неблагоприятной базы сравнения по налоговым расходам, более быстрого роста амортизации и прочих неоперационных расходов.
• Считаем, что у Яндекса сохраняется потенциал для наращивания доли в общих рекламных бюджетах и потребительских расходах РФ.
• Долговая нагрузка остается достаточно низкой. Этот фактор положительно сказывается на устойчивости в условиях дорогих кредитов на рынке.
• В конце апреля компания закрыла реестр акционеров для получения финальных дивидендов за 2024 г. в размере 80 руб. на акцию, или 1,8% от цены на момент отсечки. Состоявшийся переход акций Яндекса в разряд дивидендных бумаг представляется позитивным долгосрочным фундаментальным фактором.
Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 5900 руб./ +48%
Нефтяная компания с запасом средств на балансе
ЛУКОЙЛ
• Несмотря на многие неблагоприятные внешние факторы, нефтяной бизнес в России остается рентабельным. На это указывает годовая отчетность ЛУКОЙЛа по МСФО. Возможное восстановление мировых цен на нефть или смягчение внешнего санкционного давления способны улучшить текущие финансовые результаты.
• ЛУКОЙЛ накопил на балансе значительные денежные средства: 1,426 трлн руб. на конец 2024 г. Это позволило объявить довольно щедрые финальные дивиденды за 2024 г. в размере 541 руб., или около 8,4% от текущей цены. С учетом указанных фактов бумаги ЛУКОЙЛа сохраняют среднесрочную привлекательность даже на фоне резкого апрельского спада цен на нефть, который может носить лишь среднесрочный характер.
• Если правительство так и не одобрит выкуп акций у нерезидентов, компания может выплатить еще более крупные спецдивиденды, чтобы вернуть объем денег на балансе к обычному уровню в $4–5 млрд.
ЛУКОЙЛ. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 8800 руб./ +36%
Сильная финтех-история с фокусом на ИИ
Т-Технологии (ТКС Холдинг)
• Позиции этого представителя финансового сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь он входит в топ-5 своей отрасли. Более половины выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием, что является преимуществом. Между тем, Т-Технологии продолжает приобретать интересные активы. В мае она получила контроль над банком «Точка» и стала владельцем косвенной доли в российском бизнесе Яндекса.
• Т-Технологии остается динамично развивающейся историей, темпы роста основных показателей по-прежнему внушительные. Согласно отчетности за I квартал 2025 г. по МСФО она увеличила выручку в 2 раза г/г и нарастила чистую прибыль на 50% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.
• После редомициляции и смены крупнейшего акционера компания начала нарабатывать новую дивидендную историю. Вслед за недавним закрытием реестра для выплаты финальных дивидендов за 2024 г. были объявлены промежуточные дивиденды за I квартал 2025 г. Их величина составит 33 руб. на акцию, или около 1,1% от текущей стоимости бумаг. Относительно скромная дивдоходность вполне оправдывается активным ростом масштабов бизнеса.
Т-Технологии. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4400 руб./ +43%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба