Рынок акций в июне
В июне рынок акций показал нейтральную динамику. Финансовый, потребительский и технологический секторы показали положительную динамику.
С одной стороны, на встрече 6 июня ЦБ РФ понизил ключевую ставку на 1 процентный пункт. С другой — рынок рассчитывал на еще более мягкий сигнал, но регулятор дал понять, что резкого снижения ключевой ставки (сразу на 2–3 п.п.) ждать не стоит.
Экономика РФ продолжает охлаждаться, что негативно отражается на показателях компаний, а также на их желании и возможностях выплачивать дивиденды.
Сейчас российские инвесторы сфокусированы не на геополитике, а на перспективах снижения ставки ЦБ на следующем заседании 25 июля. Такое решение усиливает вероятность «мягкой посадки» для экономики.
Поводом для оптимизма стали слова зампреда ЦБ Алексея Заботкина о том, что в июле регулятор может рассмотреть вопрос о снижении ключевой ставки более чем на 1 п.п.
«Американские горки» в нефти
В июне в результате обострения ситуации на Ближнем Востоке цены на нефть марки Brent взлетели до $80 за баррель, что стало краткосрочным позитивным фактором для российского рынка акций. Стоимость нефти вернулась сразу после завершения конфликта. Как следствие, Индекс Мосбиржи по итогам месяца не продемонстрировал сильных движений.
Изменения в портфелях
В фондах, акцентированных на получение дивидендного дохода, таких как «Капитал» и «Фонд Первый», основной фокус в портфеле сохраняется на акциях сырьевых компаний как основных плательщиков дивидендов на российском рынке.
Котировки сырьевых экспортеров остаются под давлением рубля, который может оставаться крепким в ближайшие месяцы. В более отдаленной перспективе нацвалюта начнет слабеть, что будет способствовать росту рынка акций.
Значительным изменением в портфеле фонда «Капитал» стало добавление бумаг ВТБ с учетом одобренной акционерами выплаты дивидендов за прошлый год.
В фондах «Российские акции» и «Акции роста» сохраняем в портфеле фокус на компании из секторов, чувствительных к снижению ставки: финансы, девелоперы, черная металлургия.
Заметным событием в первом месяце лета стало вторичное размещение акций компании Озон Фармацевтика (OZPH) 19 июня. Его можно назвать успешным, что выглядит позитивно для сектора здравоохранения, на который в портфелях делается значительная ставка.
Из основных изменений в фондах «Российские акции» и «Акции роста»:
Снизили вес Роснефти, так как спекулятивный рост нефтяных цен не повысил привлекательность нефтяников, убрали ВТБ с учетом низкой достаточности капитала из-за планируемой выплаты дивидендов.
Добавили в портфели бумаги Северстали, НЛМК и Ростелекома на ожиданиях снижения ключевой ставки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба