Главное
• Индекс МосБиржи днем терял свыше процента и заходил на нижнюю поддержку 2700 п., а вечером уже был над 2750 п. и в небольшом плюсе. Выкуп глубокой просадки технически обнадеживает — растет вероятность завершения сезона распродаж.
• Бумаги в фокусе: Мечел — отскок с многолетнего дна, Самолет и ПИК — в аутсайдерах, ВТБ — после SPO, Магнит — цены 2022 г.
• Рубль дешевеет, инвалюты дорожают — доллар выше 84, евро у 99, юань по 11,72. Эти среднесрочные тренды наверняка сохранятся до конца года, а до конца месяца краткосрочно поддержать нацвалюту может фактор налогового периода.
• На внешнем контуре: новый исторический максимум рынка акций США — индекс S&P 500 почти 6700 п. Азиатские индексы не разделяют заокеанского оптимизма. Ожидается невыразительный старт европейской сессии. А вот российский рынок может продолжить техническое восстановление.
• На сырьевом рынке: нефть Brent не удержалась за $67 — баррель пролился к $66, на круглые $70 в сентябре могут не успеть; в золоте опять рекорд — унция дороже $3750, а перекупленность игнорируется; волатильный газ NG после заминки опять рухнул — фьючерс уже дешевле $2,8, но кеш все еще сохраняется.
В деталях
Индекс МосБиржи по негативной тенденции последних дней вчера проливался до нижней границы области поддержки 2730–2700 п. На минимуме дневной сессии было у 2702 п., потери превышали процент. На рынке отмечалась апатия, но в момент максимального пессимизма обычно и происходит изменение предшествующей тенденции — на вечерке бенчмарк уже вернулся выше 2750 п., закрытие в символическом плюсе. Обороты подросли до 88 млрд руб. Выкуп глубокой просадки да на повышенном объеме — обнадеживающий технический сигнал.
Пока это лишь отскок на фоне накопленной сильной перепроданности, но по инерции краткосрочно бенчмарк может еще повыше — ближайшее сопротивление у 2765 п.
Факторы биржевого курса прежние — неясные геополитические перспективы урегулирования конфликта, постоянные угрозы санкций, сохраняющаяся жесткость регулятора и риски повышения налогов способны затормозить цикл снижения ставки ЦБ и процесс укрепления инвалют. Фактор дефицитного бюджета также снижает сентимент. Поддержать вчерашний отскок рынка могли заявления президента РФ.
Долгосрочная фундаментальная оценка индекса — потенциал в 27%, до 3500 п. Под инвестиционную перспективу есть портфель акций из различных отраслей с максимальной прогнозной доходностью. А активным трейдерам остается работать на волатильности и ловить отскоки — вчера как раз и давали такой шанс.
Рубль в нисходящем тренде, инвалюты среднесрочно наверняка продолжат дорожать. Сказываются расширение геополитической риск-премии, вшитой в курс нацвалюты, восстановление спроса на валюту под импорт и сокращение общего предложения валюты на рынке от экспортеров.
Правда, краткосрочно доллар, евро и юань уже сейчас могут снизить темпы роста — до конца сентября завершится регулярный налоговый период, и фактор увеличения предложения валюты от экспортеров способен локально поддержать курс рубля. Ориентиры до конца года: доллар видится ближе к верхней границе прогнозного диапазона 85–90, евро — выше 100, юань — дороже 12.
Бумаги в фокусе
• Мечел (+2%). В моменте акции рушились на трехлетние минимумы — область 71 руб. Накануне утром отмечался вариант замедления отвесного падения в данной области и не исключался разворот по волатильности. На закрытии уже почти у 74 руб. — акции в очередной раз продемонстрировали свою турбулентную природу. Но это всего лишь отскок, а для полноценного восстановления котировок факторов пока нет — ставки высокие, сырьевые цены низкие, долговая нагрузка большая. Сейчас это скорее венчурная ставка — ориентир стоимости на 96 руб. Спекулятивный ориентир — сопротивление под 77 руб.
• Самолет (-4,6%) и ПИК (-3%). Аутсайдеры сессии среди всех компонентов индекса. Бумаги застройщиков относятся к волатильным с повышенной чувствительностью к фактору денежно-кредитной политики ЦБ — последние жесткие комментарии регулятора не радуют, а рост налогов может замедлить процесс снижения инфляции. Акции Самолета закрылись у 1040 руб., а ПИКа — под 560 руб. Скорее всего, и эти бумаги смогут отскочить. Целевые — 1900 руб. для Самолета и 900 руб. для ПИКа. Но это вопрос отдаленной перспективы при более низких ставках фондирования в экономике.
• ВТБ (-0,8%). Очередной пролив на круглые 70 руб. — и вновь отскок. Уровень поддержки определен и может быть интересен как для спекулятивного набора, так и для формирования стратегических позиций. Ориентир для активных трейдеров — область 74 руб. А для инвесторов — после SPO ушла неопределенность, и бумаги входят в отраслевой портфель самых перспективных акций с таргетом 120 руб.
• Магнит (-1%). Акции ритейлера в нисходящем тренде достигли минимумов с марта 2022 г. Курс падал к 3122 руб. Причины распродаж — высокая долговая нагрузка, корпоративная закрытость, отсутствие дивидендов. По технике — акции сильно перепроданы и близки к области локального разворота 3100–3000 руб. Обычно после сильного обвала случается высокий отскок, ориентир к 3300 руб. Вводные курса и техническая разметка — в специальном материале.
Ожидаемые события во вторник
Ключевые моменты
• Банк России опубликует информационно-аналитический материал «О развитии банковского сектора РФ» • Президент США Дональд Трамп выступит с речью на Генассамблее ООН • Глава ФРС Джером Пауэлл выступит с речью
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба