Цены на нефть марки Brent растут более чем на 6% с начала недели, достигнув уровня $65—66 за баррель, а сегодня поддержку им оказали санкции против ключевых российских компаний. Разбираемся, сколько может стоить нефть к концу года.
А что случилось
Введение санкций США против Роснефти и Лукойла спровоцировало волну опасений относительно сокращения поставок российской нефти, а перенос заседания совета директоров Лукойла по дивидендам усилил негативный фон вокруг акций российских нефтяных компаний.
При этом ранее морские поставки нефтепродуктов из России в сентябре сократились на 15% м/м, до 1,87 млн баррелей в сутки. Атаки на нефтеперерабатывающую инфраструктуру и санкции против танкерного флота усугубляют логистические проблемы.
Черный лебедь геополитики
Администрация Трампа активизирует давление на покупателей российской нефти, включая Индию и Китай. Заявлено о возможном сокращении индийских закупок до нуля к концу года. В то же время Евросоюз ввел 19-й пакет санкций, включая поэтапный отказ от российского СПГ до 2027 года и запрет для 117 танкеров.
Предстоящая встреча лидеров США и Китая на саммите АТЭС может определить дальнейшую динамику спроса на российские энергоносители.
Какими могут быть последствия санкций
Для России: снижение маржинальности нефтяных компаний, рост логистических издержек, давление на рубль и бюджет. Дисконт сорта Urals к Brent может расшириться, что сократит доходы российских компаний даже при росте мировых цен.
Для рынка: структурный дефицит предложения при отсутствии быстрой замены российских объемов.
Для инвесторов: переоценка дивидендной привлекательности Роснефти и Лукойла на фоне санкционных рисков.
А что говорит ОПЕК+
Альянс сохраняет гибкий подход к квотам — в октябре и ноябре увеличение добычи составит 137 тысяч баррелей в сутки. Фактическая добыча ОПЕК+ продолжает отставать от заявленных квот, создавая структурный дефицит на рынке.
Ближайшее заседание 2 ноября определит дальнейшую стратегию на фоне санкционных рисков.
Что может поддержать рост цен на нефть
Эскалация в Йемене и давление США на Венесуэлу могут выступить фактором поддержки роста цен на нефть.
Кроме того, введение санкций против России создаст структурный дефицит и сократит доступность российской нефти на 1,7—2 млн баррелей в сутки.
При этом спрос будет расти за счет устойчивых аппетитов Азии, замедления роста продаж электромобилей, а также отставания фактической добычи от квот со стороны ОПЕК+.
Сколько будет стоить нефть к концу года
Текущая динамика рынка определяется противостоянием санкционных рисков и адаптационных возможностей нефтяной отрасли.
Александра Муракаева (Прыткова), аналитик Т-Инвестиций:
«Мы не ждем существенного роста с текущих уровней, поскольку ОПЕК+ заявили, что готовы будут наращивать квоты и далее, если цены будут стабильными. Это увеличит предложение на рынке. Но ближайшее время может быть сильная волатильность на санкционной риторике и высказываниях лидеров различных стран».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба