Сегодня прошел день инвестора Сбера в новом стиле — банк впервые объединил традиционный День инвестора и масштабную презентацию новых сервисов и продуктов. Рассказали о планах и прогнозах, но интереснее всего результаты самого Сбера за 11 месяцев:
Ключевые показатели:
➖процентные доходы: ₽2,8 трлн (+17,3% г/г)
➖комиссионные доходы: ₽656,2 млрд (-2,7% г/г)
➖рентабельность капитала: 22,5%
➖чистая прибыль: ₽1,5 трлн (8,5% г/г)
Чистые процентные доходы продолжают наращивать кредитный портфель и капитал Сбера. По темпам роста лидирует корпоративный портфель, он прибавил 11,6% без учета валютной переоценки, против роста розничного всего на 1,4%.
Стоимость риска по-прежнему держится на приемлемых уровнях: 1,5% в среднем на 11 месяцев 2025 года по сравнению с 1,4% годом ранее.
Заметный минус в отчетности — падение комиссионных доходов. Сбер связывает это с высокой базой прошлого года из-за изменения подхода к оценке.
Цели на 2026 год
➖ рентабельность капитала: 22%
➖ уровень достаточности капитала: 13,3% (ЦБ требует минимум 8%)
➖ 50% от чистой прибыли на дивиденды
Ожидают, что ROE может снизиться с 22,5% до 22% — масштаб постепенно снижает маржинальность. Если Сбер достигнет в этом году ожидаемого роста на 6% по чистой прибыли, то в следующем году дивиденды могут составить ₽37–38,5 на акцию. Это около 12% дивдоходности.
Какой итог?
Банк как обычно порадовал инвесторов позитивным отчетом. Даже несмотря на падение комиссионных доходов, чистая прибыль растет темпами, которые превышают прогноз. Дивиденды в следующем году могут оказаться выше, чем в этом. Такой небольшой, но стабильный рост сейчас гораздо важнее быстрорастущих, но неустойчивых историй на рынке.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба