Несмотря на то, что многие компании откладывали и ждали лучшей "коньюнктуры рынка", есть 4 компании которые осмелились и вышли на сделку в этом году:
1️⃣ размещение Jetlend в марте
Первое IPO года в России, размещение прошло по нижней границе диапазона, что уже надавило в самом начале.
Значительная часть просадки произошла после снятия lock-up-ограничений на продажу инсайдерских пакетов, когда участники начали сбрасывать свои акции.
Затем компания столкнулась с финансовыми трудностями — выручка на платформе упала, а показатели EBITDA были отрицательными, что еще больше подпортило ситуацию.
Также сильным ударом оказался отказ #JETL JetLend от сотрудничества с рейтинговым агентством «Эксперт РА» так как эмитент сокращал расходы и посчитал — раз нет необходимости размещать облигации, то и рейтинг не нужен.
2️⃣ размещение Glorax в октябре
Акции #GLRX стартовали с коррекцией вниз от уровня размещения даже несмотря на оферту, которая гарантирует компенсацию 19,5% инвесторам, если цена бумаги останется ниже цены IPO через год.
С тех пор бумаги торгуются с умеренной волатильностью, но тоже ниже цены размещения на 9%.
3️⃣ размещение ДОМ.РФ в ноябре
Одно из крупнейших IPO года, компания привлекла 25 млрд рублей, а рыночная капитализация составила 315 млрд рублей. Акции держатся на уровнях около размещения, хотя в моменте сползали на 4% вниз. Стабильность может быть оправдана долгосрочным интересом со стороны институциональных инвесторов.
Из новостей — за это время «Дом.РФ» вошёл в первый уровень листинга Московской биржи.
4️⃣ размещение ГК «Базис» в декабре
Последнее IPO в этом году, аналитики ВТБ и Газпромбанка прогнозировали рыночную капитализацию компании 25-35 млрд рублей, но инвесторов такой прогноз не впечатлил.
По итогу компания вышла с капитализацией 18 млрд рублей, это было единственное размещение с форматом cash-out, возможно именно это и остудило желание инвесторов, даже несмотря на привлекательные мультипликаторы.
Сейчас акции торгуются ниже цен на IPO на ~4%
К чему это все? — Мнение IF Stocks:
В современном контуре IPO выглядит как перетягивание каната между бизнесом, который не в лучшей ситуации хочет получить высокую оценку, и инвестором, который весь год видел только падение индекса и лишь дыру в кошельке.
Выбора у инвестора на МосБирже и так не много: среди голубых вишек некоторым просто уже не доверяют, а в отчетностях акций из других эшелов часто однисомнения.
Никакой маркетинговый бюджет и популяризация IPO не помогут инвесторам больше верить в этот инструмент, чем фактическая прибыль в портфеле. А если компании не хотят выходить по текущим рыночным мультипликаторам, то нужно создавать среду, в которой инвесторы будут больше верить в стабильность и перспективу рынка и сами переоценивали компании.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба