Геополитический фон остается неопределенным

Российский рынок акций к окончанию основных торгов находился в минусе, отыгрывая новости о возможном расширении санкций США в случае отсутствия мирного соглашения по Украине. Индекс Мосбиржи к 18:40 мск снизился на 0,58%, до 2758,09 пункта, в течение дня обновив очередной максимум с сентября 2781 пункт. Индекс РТС упал на 1,76%, до 1080,93 пункта, оказавшись под дополнительным давлением валютного фактора.

Рубль к юаню на Мосбирже вечером ослабевал на 1,1%, до 11,39 руб, по ходу сессии отступив от важного среднесрочного сопротивления 11,45 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 80,38 руб и 94,14 руб соответственно (79,43 руб и 93,80 руб в предыдущий рабочий день), отразив снижение рубля к обеим валютам.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали бумаги М. Видео (+6,15%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (+2,10%), котировки Магнита (+1,94%), бумаги ОГК-2 (+1,56%), акции АЛРОСы (+1,55%), котировки банка «Санкт-Петербург» (+1,40%).

Акции Сургутнефтегаза вернулись к росту на фоне возобновления девальвации рубля.

Глава АЛРОСы в начале недели в ходе интервью сделал ряд заявлений, среди которых упомянул наличие условий для роста цен на алмазы, высокий спрос покупателей на бриллиантовые изделия в мире и прогнозное сокращение добычи алмазов компанией в 2025 году на 10-15% г/г из-за приостановки производства на менее прибыльных шахтах. АЛРОСа при этом планирует новый проект по добыче золота для сглаживания колебаний цен на алмазы. На данный момент известно, что чистая прибыль компании за 9 месяцев текущего года по РСБУ составила 35,7 млрд руб против прибыли 28,2 млрд руб годом ранее. По сообщениям Минфина, объем закупок алмазов Гохрана у АЛРОСы в этом году будет небольшим на фоне самостоятельной реализации продукции компанией. Мы также отмечаем, что даже в текущих непростых условиях на рынке АЛРОСа сохраняет положительный свободный денежный поток с перспективой выплаты годовых дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. В конце ноября мы понизили фундаментальную целевую цену для бумаг АЛРОСы до 45,1 руб, однако на фоне значительного падения котировок изменили рекомендацию на «Покупать» (потенциал роста около 8% от текущих отметок). Положительное влияние на акции АЛРОСы также может оказать более слабый рубль.

Бумаги банка «Санкт-Петербург» коррекционно повышались после заметного падения накануне.

В наибольшем минусе к концу дня находились бумаги Мосэнерго (-1,77%), акции Сегежи (-1,75%), котировки АФК «Системы» (-1,69%), бумаги РУСАЛа (-1,46%) и акции Эн+ Груп (-1,40%).

Внешний фон: неоднозначный

Биржи США: неоднозначный настрой. Торги в США к завершению сессии в РФ после попыток роста в начале дня проходили преимущественно с понижением трех основных индексов в пределах 0,4%. При этом S&P 500 вернулся ниже важной краткосрочной поддержки 6800 пунктов, а Dow Jones Industrial Average оставался в сдержанном плюсе. Инвесторы ждали публикации квартальных результатов Micron после закрытия основных торгов, а в четверг – публикации индекса потребительских цен США за ноябрь. Сегодня же один из кандидатов на пост главы ФРС Уоллер заявил, что видит потенциал дальнейшего снижения процентных ставок (на 50-100 базисных пунктов), но смягчение политики, по его словам, может быть постепенным.

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,2%, который вышел из внутридневного плюса вслед за ухудшением настроений в США. В четверг в регионе ждут заседания Банка Англии и снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов с текущего уровня 4%: надежды на смягчение политики усилились после сегодняшних данных о замедлении базовой потребительской инфляции Великобритании в ноябре с 3,4% до 3,2% г/г. От ЕЦБ в четверг, в то же время, ждут сохранения процентных ставок без изменений в диапазоне 2-2,15%. Окончательный индекс потребительских цен еврозоны за ноябрь, как показали опубликованные в среду данные, замедлил рост с 2,2% до 2,1% г/г (прогнозировалось 2,2%).

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ отступили от её максимумов, но все еще прибавляли в пределах 1,5%, опустившись ниже психологически важной отметки 60 долл. Участники в середине недели отыгрывали риски более ограниченного предложения нефти из Венесуэлы после блокады США её подсанкционных нефтяных танкеров, а также возможность расширения американских санкций против России и её теневого флота. Отчет Минэнерго США при этом показал сокращение запасов нефти в стране на прошлой неделе на 1,27 млн баррелей при скачке запасов нефтепродуктов на 6,5 млн баррелей – в совокупности скорее нейтральный сигнал. Нефтяные цены остаются немногим выше минимума текущего года 58,44 долл.

Рынок завтра

Общий настрой: На западных фондовых площадках в среду не наблюдалось единства в настроениях. Участники у важных краткосрочных поддержек ждали новых экономических и корпоративных сигналов. Индексы Мосбиржи и РТС к завершению сессии отступили от её минимумов, но оставались ниже пробитых в течение дня поддержек 2760 пунктов и 1080 пунктов соответственно. В середине недели инвесторы оценивали новости о возможном расширении санкций США против России. В то же время к вечеру в СМИ появились сообщения о том, что вопрос конфискации замороженных российских активов не будет стоять на повестке саммита ЕС в Брюсселе в четверг и пятницу. Геополитический фон остается неопределенным, что также дает некоторые поводы для оптимизма.

События дня:

решение Банка Англии по процентной ставке (15.00 мск) и выступление его главы (15.30 мск)
решение ЕЦБ по процентной ставке (16.15 мск) и пресс-конференция регулятора (16.45 мск)
индекс потребительских цен США за ноябрь
индекс производственной активности ФРБ Филадельфии за декабрь (16.30 мск)
саммит ЕС, возможно согласование решения по использованию замороженных российских активов
акции Ренессанс Страхования последний день торгуются с дивидендами за 9 мес 2025 г
акционеры X5 Retail Group обсудят дивиденды за 9 мес 2025 г
квартальные результаты Accenture, Nike