В состав Invesco Water Resources ETF (PHO) входят крупные и стабильные представители в сфере очистки и экономии воды для домов, бизнеса и промышленности, которые будут интересны для покупки за счет увеличения спроса на водные решения для дата-центров, роста мирового рынка систем водоочистки и необходимости инвестиций в водную инфраструктуру США. При этом существует вероятность дальнейшей коррекции акций фонда. Основными рисками также являются рост стоимости на сырье, сбои в цепочках поставок, сокращение госфинансирования.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям PHO с целевой ценой $82,93 на ближайшие 12 месяцев, что соответствует апсайду 16,3%. Развитие инфраструктуры создает устойчивый спрос на продукцию и услуги компаний, входящих в фонд.
Invesco Water Resources ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NASDAQ OMX US Water Index, который включает компании в сфере очистки и экономии воды для домов, бизнеса и промышленности.
По состоянию на 19 декабря 2025 г. в портфеле фонда представлено 36 эмитентов. В топ-5 входят компании Waters Corp, Ferguson, Ecolab, Roper Technologies, American Water Works. На долю топ-10 эмитентов приходится 60,14% портфеля.
Основным драйвером роста для акций фонда является увеличение спроса на водные решения для дата-центров. К 2030 г. кумулятивные расходы на водоснабжение и управление водой в американских дата-центрах, по прогнозу Bluefield Research, достигнут $4,1 млрд, при этом ежегодные траты составят около $797 млн, что на 31,4% выше текущего уровня. Гипермасштабные дата-центры по прогнозам с 2025 по 2030 г. израсходуют 569 млрд литров воды — это столько же, сколько за год тратят 4,6 млн домохозяйств.
Объем мирового рынка систем водоочистки в 2024 г. оценивался в $42,1 млрд и, согласно прогнозам, достигнет $88 млрд к 2033 г. со среднегодовым темпом роста в 8,7%. Увеличивающаяся нехватка чистых водных ресурсов во всем мире — один из основных факторов, стимулирующих развитие рынка. Жесткие экологические нормы и опасения по поводу общественного здоровья еще больше ускоряют рост рынка. Власти США, ЕС и Азиатско-Тихоокеанского региона вводят строгие ограничения на сброс сточных вод и стандарты качества воды, особенно в отношении таких загрязняющих веществ, как тяжелые металлы и микропластик.
США сталкиваются с необходимостью инвестиций в водную инфраструктуру. Закон Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) продолжает предоставлять финансирование на общую сумму $50 млрд на пять лет через различные фонды.
Мы провели оценку потенциала роста Invesco Water Resources на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Апсайд фонда в перспективе следующих 12 месяцев составляет 16,3%, что предполагает целевую цену на уровне $82,93.
Ключевыми мы видим риски сокращения государственного финансирования, сбои в цепочках поставок на фоне геополитической неопределенности, увеличение операционных затрат для компаний, а также дальнейшую коррекцию акций.
Описание ETF
Invesco Water Resources ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NASDAQ OMX US Water Index, который включает компании в сфере очистки и экономии воды для домов, бизнеса и промышленности. ETF имеет достаточно широкую направленность и покрывает такие отрасли, как обрабатывающая и электронная промышленность, коммунальное водоснабжение, очистительное оборудование, химическая промышленность, здравоохранение, потребительский сектор и т. д.
Invesco Water Resources инвестирует около 90% активов в американские акции компаний водной промышленности и ребалансируется ежеквартально. Фонд создан 6 декабря 2005 г., управляющей компанией выступает Invesco PowerShares Capital Management LLC. Комиссия за управление составляет 0,5%. По состоянию на 19 декабря 2025 г. стоимость чистых активов под управлением фонда составляла $2,12 млрд. В портфеле ETF представлены акции 36 эмитентов, в топ-5 входят компании Waters Corp, Ferguson, Ecolab, Roper Technologies, American Water Works. На долю топ-10 эмитентов приходится 60,14% портфеля.
Отраслевая структура фонда на 19.12.2025
Драйверы роста
Рост спроса на водные решения для дата-центров. К 2030 г. кумулятивные расходы на водоснабжение и управление водой в американских дата-центрах, по прогнозу Bluefield Research, достигнут $4,1 млрд, при этом ежегодные траты составят около $797 млн, что на 31,4% выше текущего уровня. Гипермасштабные дата-центры по прогнозам с 2025 по 2030 г. израсходуют 569 млрд литров воды — это столько же, сколько за год тратят 4,6 млн домохозяйств. Рост водопотребления обусловлен масштабным развитием ЦОД, увеличением нагрузки от ИИ и усилением экологического контроля. Лидеры отрасли инвестируют в инфраструктуру, датчики и передовые технологии, чтобы интегрировать управление водой в стратегию устойчивого развития.
Прогнозные расходы США на водоснабжение ЦОДов с 2025 по 2030 г., млн $
Рост спроса на решения для водоочистки. Объем мирового рынка систем водоочистки в 2024 г. оценивался в $42,1 млрд и, согласно прогнозам, достигнет $88 млрд к 2033 г., со среднегодовым темпом роста в 8,7%. Увеличивающаяся нехватка чистых водных ресурсов во всем мире является одним из основных факторов, стимулирующих развитие рынка. Жесткие экологические нормы и опасения по поводу общественного здоровья еще больше ускоряют рост рынка. Власти США, ЕС и Азиатско-Тихоокеанского региона вводят строгие ограничения на сброс сточных вод и стандарты качества воды, особенно в отношении таких загрязняющих веществ, как тяжелые металлы и микропластик. Рост обеспокоенности потребителей качеством питьевой воды приводит к более широкому внедрению домашних фильтрационных и очистных систем. В сочетании с ужесточением регулирования это стимулирует развитие и совершенствование технологий очистки воды.
Мировой рынок водоочистки, прогнозные значения, млрд $
Необходимость в инвестициях в инфраструктуру в США. США сталкиваются с необходимостью инвестиций в водную инфраструктуру: по данным Value of Water Campaign, за следующие 20 лет стране потребуется около $3,4 трлн на модернизацию. В 2026 г. федеральные приоритеты США в водной инфраструктуре направлены на поддержку местных проектов по модернизации систем питьевой воды, сточных вод и ливневой канализации. Закон Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) продолжает предоставлять финансирование на общую сумму $50 млрд на пять лет через фонды Clean Water и Drinking Water State Revolving Funds.
Риски
Сбои в цепочках поставок. Глобальные перебои в поставках компонентов, оборудования и реагентов (на фоне макроэкономической и геополитической неопределенности) могут задерживать запуск новых проектов и обслуживание существующих систем.
Увеличение операционных затрат. Современные системы водоочистки требуют значительных вложений на этапе строительства и внедрения, а также постоянных расходов в процессе эксплуатации. Дополнительную нагрузку создает рост цен на энергоносители и сырье. В совокупности эти факторы увеличивают себестоимость услуг.
Экологические и климатические вызовы. Изменение климата, засухи, наводнения и экстремальные погодные явления могут резко увеличить нагрузку на водоочистные системы, что повышает риски для стабильной работы отрасли.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста Invesco Water Resources ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Апсайд фонда по такой методике оценки в перспективе следующих 12 месяцев составляет 16,3%, что предполагает целевую цену на уровне $82,93. На основании этого мы присваиваем Invesco Water Resources ETF рейтинг «Покупать».
Технический анализ
На месячном таймфрейме котировки движутся в восходящем канале с апреля 2020 г. В октябре 2025 г. цена, обновив исторические максимумы в районе $75, начала коррекцию. Зоной поддержки может стать уровень в $64,2. При позитивной динамике котировки могут встретить сопротивление в зоне $72,8, а затем в районе верхней границы канала в $85.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба