Сегодня, 18:39 | ГМК Норникель
В текущую рыночную оценку Норникеля (GMKN) не заложен тренд роста корзины металлов на глобальных рынках. Потенциал роста GMKN до справедливой цены: 46%.
Расчёт и мнение подготовил Источник РДВ.
Норникель (GMKN) - главный бенефициар текущего суперцикла роста металлов на глобальных рынках.
Динамика корзины металлов Норникеля за последний месяц:
- Медь (XCUUSD): +20.69%
- Никель (XNIUSD): +25.6%
- Палладий (XPDUSD): +37.07%
- Платина (XPTUS): +55.07%
Источник РДВ считает, что суперцикл металлов уже начался и идёт. Такие циклы характеризуются продолжительными и стремительным ростом цен. Источник считает, что отыграть этот тренд можно через акции Норникеля (GMKN).
Справедливая цена акций Норникеля (GMKN) 219 руб., потенциал роста +40%.
Предпосылки:
- Рост производства никеля, меди, палладия, платины приходится на 2028г, когда проект Южный Кластер выйдет на уровень целевой производительности. До этого производство остается на уровнях 2024г.
- Цены на металлы: основной рост в 2026 году (средние цены на 8% выше текущих), далее растут в среднем на 7% в год.
- Девальвация рубля: средний курс USD/RUB - 93 в 2026, 100 в 2027.
Ключевые аспекты оценки:
- Используется модель DCF (дисконтированных денежных потоков)
- Ставка дисконтирования: 17%
- Терминальная ставка роста: 4%
- Маржинальность EBITDA на уровне ~40%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба