Прошлая неделя была ознаменована резким импульсом коррекции. Выглядит страшно, но участники рынка снова применяют тактику “buy the dip” - торги вторника и среды закончились хорошим разворотным импульсом. Как долго он продлиться, и сможем ли мы увидеть новый ATH?
Техническая картина.
По традиции, начну с разбора технической картины ключевых индексов американского рынка.
Растут уверенно, и практически все. Только индекс технологических компаний пока немного отстает от общего движения. Такой небольшой намёк на наличие спекулятивного потенциала внутри этого сектора.
Индекс доллара подтверждает рост рисковых инструментов - прошлая неделя закончилась для него ощутимым снижением. Положительный знак для риска. Но, ложку дёгтя добавляет рост индекса волатильности - коррекция прошлой недели показала хороший взлёт волатильности, а значит движение действительно было ощутимым для рынка. А вот уровень страховки не отражает реальный стресс на рынке американских акций.
На фоне новых “приколов” Трампа, теперь уже связанных с Гренландией, котировки на золото, да и на серебро, летят всё выше и выше. Такой уровень геополитической нестабильности способствует высоким аппетитам на страховку.
А вот % акций, находящихся выше своих 50-ти и 200-от скользящих средних, указывает на отсутствие потенциала роста для рисковых активов.Они уже около, или выше своих средних значений. Нужно быть аккуратнее с позиционированием на рынке. Работать стоит больше спекулятивно.
Главные события
1. «Гренландский кризис» и тарифная дипломатия Центральной темой стала эскалация напряженности вокруг предложения Дональда Трампа по покупке Гренландии.
Тарифные угрозы: В начале недели рынок встряхнули новости о возможных пошлинах (до 25%) на товары из 8 стран НАТО (включая Францию, Германию и Данию), которые выступили против сделки.
Реакция: Это вызвало резкий уход в защитные активы. К середине недели, после выступления Трампа в Давосе и смягчения риторики, рынки частично восстановились, но нервозность осталась.
2. Старт сезона отчетности и крах Intel Январь — время квартальных отчетов, и первые результаты оказались неоднозначными.
Intel ($INTC): Акции рухнули на 17% в пятницу после слабого прогноза и проблем с освоением новых техпроцессов. Это потащило за собой весь сектор полупроводников, несмотря на локальный успех AMD (акции которой выросли на 15% за неделю на фоне апгрейдов от аналитиков).
Ожидания: Рынок замер в ожидании отчетов «Великолепной семерки» (Apple, Microsoft, Meta), которые выходят на следующей неделе.
4. Регуляторные шоки: Банки и Жилье Трамп озвучил две инициативы, которые ударили по конкретным секторам:
Лимит по кредиткам: Предложение ограничить ставки по кредитным картам на уровне 10% годовых на один год вызвало распродажу в акциях крупных банков (JPMorgan, BofA).
Запрет на скупку домов: Инициатива по запрету институциональным инвесторам покупать частные дома на одну семью обвалила котировки компаний в сфере недвижимости (REITs).
5. Макроэкономика и ФРС Данные по инфляции (CPI) вышли на уровне 2,7%, что выше цели, но в рамках ожиданий. Рынок практически на 100% уверен, что на заседании на этойнеделе ФРС сохранит ставку без изменений (в диапазоне 3,5–3,75%), взяв паузу после декабрьского снижения.
Итоги.
Ну что, американский рынок выглядит достаточно уверенно, на первый взгляд. Но нельзя доверяться ему на все 100% - по многим метрикам мы видим достаточно большой уровень напряжения, и практически полное отстутсвие потребности в страховке. Рынок не осознаёт риск текущего положения. Нужно работать с жёстким риск-менеджментом, спекулятивно. Что, собственно, я и делаю уже продолжительный период времени - использую рисковые активы на все 100%, и бегаю короткие дистанции, чтобы собрать свою альфу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба