Рынок на старте марта — сильный гэп вверх

Главное
• Индекс МосБиржи на открытии резко рванет вверх — зимний боковик и 2800 п. уже позади, а впереди есть технический ориентир к 2850 п. Фундаментальный фактор волатильности — обострение на Ближнем Востоке.

• Бумаги в фокусе: планки в выходные — ЛУКОЙЛ, Роснефть, Татнефть, ЮГК, а для активных трейдеров есть свежий набор самых турбулентных акций.

• Рубль получит лишь краткосрочную поддержку от скачка нефти свыше 10%. Но среднесрочно на курс нацвалюты будут давить бюджетное правило и ставка ЦБ. В марте ожидается укрепление курсов инвалют.

• На внешнем контуре: мировые рынки в замешательстве, а защитные активы растут — индексы акций падают, сырье дорожает. Бенчмарки бумаг снижались в районе процента, глобальный доллар DXY заскакивал за 98 п., нефть Brent в моменте была у $82, золото подбрасывало над $5400, а газ NG пока под $2,9.

В деталях
Индекс МосБиржи рванет вверх — по итогам зимы бенчмарк закрылся на круглых 2800 п., и это было сильное сопротивление и верхняя граница февральского боковика, а теперь — техническая поддержка. На фоне резкого обострения ближневосточной ситуации в рабочие выходные индекс прибавил процент, на пике было 2829 п., а тяжеловесные нефтяные фишки и бумаги золотодобытчиков улетели на верхние планки, на +3%. Могло быть и больше, но регламент биржи не позволяет.

Ускорение после боковика — классика. Консолидация на рынке на очень низкой волатильности должна была закончиться сильным направленным движением. По нашим оценкам, после затяжного затишья бенчмарк должен был выйти вверх. Пока все по плану. Индекс на расширении волатильности уже сегодня может направиться к максимумам года — в январе было над 2843 п. Формация в бенчмарке восходящая, весенний ориентир вверх вплоть до круглых 3000 п. Статичная и психологическая поддержка поднимается на 2800 п., а трендовая опора — уже над 2750 п. Долгосрочные целевые — 3200 п. плюс дивиденды корпораций. Для активных трейдеров — актуальный топ-5 турбулентных бумаг на март: риски выше, но и заработать можно больше.

Причина биржевого скачка понятна — резкое обострение на Ближнем Востоке. Атака на Иран повышает риск-премию в сырьевых активах, а российский рынок, ориентированный на экспорт сырья, получает локальное преимущество за счет перераспределения глобальных потоков.

Дополнительные факторы подъема рынка — ожидания очередного раунда переговоров по урегулированию украинского конфликта, затухание инфляции и рост вероятности продолжения секвестра ключевой ставки ЦБ на заседании 20 марта (еще на -50 б.п., до 15%), разворот курсов инвалют с многолетнего дна и перспектива весеннего движения доллара за круглые 80, евро в сторону 95 и юаня на 11,5.

Бумаги в фокусе
• ЛУКОЙЛ (планка +3%). Курс остановился на 5376,5 руб. — выше было нельзя по регламенту биржи. Акции — тяжеловесы рынка с долей 13,5% в индексе. Чувствительность бумаг к фактору нефти закономерно высокая. В выходные из торговых стаканов исчезли продавцы, и за счет отложенного спроса сегодня курс акций может быть еще выше, а потом вероятна спекулятивная фиксация. Локальное сопротивление — 5500 руб. Фундаментальная оценка — 6100 руб., взгляд «Нейтральный».

• Роснефть. Тоже планка и те же вводные. Акции обладают максимальной исторической и статистической силой связи с динамикой барреля. Фиксация по 405,85 руб. На инерции вверх могут быть отработаны январские пики — под 415 руб. Поддержка поднимается на круглые 400 руб. А годовые целевые — 520 руб., взгляд «Позитивный».

• Татнефть. И здесь планка — остановка на 559,5 руб. На отметке 560 руб. есть среднесрочное динамическое сопротивление по пикам прошлогоднего ноября и января 2026 г. — если курс прорывается выше, то вероятно ускорение ближе к 590 руб. Правда, в сравнении с другими нефтяниками у них низкая фундаментальная оценка и пока «Негативный» взгляд — 580 руб.

• ЮГК. Планка на +3% и воскресная фиксация по 0,8328 руб. На фоне международных конфликтов защитное золото закономерно сильно двигается вверх, и акции золотодобытчика идут следом. В последние месяцы это самые волатильные акции на российском рынке. Помимо изменчивости унции, играет фактор приближающегося аукциона по продаже госпакета — возможно, это случится уже через неделю. По нашим оценкам, от круглых 0,8 руб. ожидалось развитие волны вверх с первым ориентиром на 0,85 руб., и уже сегодня не исключается подход к уровню. Активные трейдеры регулярно отлично зарабатывают на бумагах, но никогда не забывают о защитных стоп-заявках. Фундаментальные — 0,95 руб.

Ожидаемые события в понедельник
Ключевые моменты

• Рекомендация по дивидендам Хэдхантера • Отчет Распадской • Объем торгов на Мосбирже в феврале