2 марта 2026 Global Invest Fund | ММК
Чистый долг к EBITDA на комфортном уровне -1,0x — и даже можно без проблем нарастить долговую нагрузку. EV/EBITDA = 3,4x против 5,9x у Северстали.
В IV кв. 2025 г. свободный денежный поток вырос до 9 млрд руб. Однако по итогам года он составил около 7 млрд руб. (-82% г/г), что обусловлено отрицательной динамикой начала года.
Ориентация компании на внутренний рынок делает траекторию ключевой ставки важным фактором.
Чем быстрее она будет снижаться, тем активнее начнет восстанавливаться внутренний рынок стали (стройка, машиностроение и пр.).
На наш взгляд, нормализация ситуации в секторе и повышение привлекательности ММК станет возможно при ставке не выше 12–13%.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба