Главное
• Индекс МосБиржи утром обновил полугодовые максимумы, но быстро ушел в откат — на вечерке снижение с пика достигло 2%. В чем причины коррекции рынка и где технические поддержки бенчмарка акций?
• Бумаги в фокусе: Татнефть и Роснефть — фиксация после ралли, в аутсайдерах вторника — префы Сургутнефтегаза, но есть нюанс.
• Рубль завершил торги разнонаправленно — к евро и юаню укрепился на полпроцента, а вот к доллару ослаб на 0,5%. Причина локальной рассинхронизации курсов инвалют — бурный рост глобального доллара DXY. А какие долгосрочные перспективы рубля?
• На внешнем контуре: продолжается падение мировых рынков на фоне ближневосточного конфликта — провал индексов Штатов более процента, бенчмарки АТР до -3%, европейские площадки также под сильным давлением; нефть Brent была над $85 — полуторалетние максимумы, золото поскользнулось на долларе — в унции был резкий прокол $5000 на фоне скачка DXY под 99,7 п., газ NG держится за круглые $3, а газ TTF с начала марта +100%.
В деталях
Индекс МосБиржи ушел в откат — на утренней сессии вторника бенчмарк обновил полугодовые максимумы, было над 2866 п., а на вечерке приближался к 2807 п., или -2% с пика. Обороты торгов относительно средних — высокие: 149 млрд руб., но это в 1,5 раза меньше, чем на росте понедельника в 220 млрд руб.
Причины разворота. Коррекция рынка с многомесячного максимума связана как с технической перегретостью после локального ралли, так и с неопределенностью переговорного процесса по урегулированию украинского конфликта. На фоне ближневосточной эскалации внимание к европейской проблематике несколько ослабло — место и время нового раунда трехсторонних переговоров не определено, украинская сторона пока не готова на компромиссы, американские силы сконцентрированы на других приоритетах.
Факторы поддержки. Российскому экспортному рынку есть за что уцепиться: рекордное ралли нефти и газа улучшает финансы корпораций и способно стабилизировать бюджет; монетарный цикл развивается, на фоне затухания инфляции на мартовском заседании ЦБ вероятно очередное снижение ключевой ставки — на -50 б.п. и до 15%; курсы инвалют, скорее всего, уже развернулись со дна, а доллар прорвал годовой даунтренд — текущий курс USD/RUB по 77,6 (+0,5%) с весенней перспективой на круглые 80 и долгосрочными 85.
Что по технике. После прорыва февральского боковика Индекс МосБиржи всего лишь в коррекции — пробитое сильное сопротивление 2800 п. теперь мощная поддержка. На круглом уровне 2800 п. остался и межсессионный гэп от 27 февраля. Среднесрочная трендовая опора поднялась за 2750 п. По совокупности фундаментальных и технических вводных маневр рынка акций вниз ограничен, после теста области поддержки 2800 п. бенчмарк может вновь устремиться на максимумы. Весенний ориентир на 3000 п. не снимается. Долгосрочный таргет — 3200 п. плюс дивиденды корпораций.
Бумаги в фокусе
• Татнефть (+1,8%). Закрылись намного лучше рынка и остаются в лидерах недели на фоне ближневосточной эскалации — корреляция с ценой барреля максимальная среди всей нефтянки. Правда, с дневного максимума уже фиксация на 5% — на пике сессии было за 643 руб. и уровни осени прошлого года, а закрытие у 617 руб. В моменте акции были сильно перекуплены, поэтому откат закономерен. Есть спекулятивный наплыв и имеется поддержка на спуске — круглые 600 руб.
• Роснефть (+1,7%). В фаворитах последних дней — с пятницы и до максимума вторника там было +16%. На пике выше 456 руб., а закрылись по 443 руб. Скачок курса и рост волатильности вызваны высокой прямой силой связи с «рублебочкой». Потом прошла локальная коррекция на фоне перегретости. Переоценка стоимости бизнеса на фоне роста нефти может продолжиться, но не по линейке — ближайшая техническая поддержка поднялась до 430 руб., а долгосрочный таргет по 520 руб.
• Сургутнефтегаз-ап (-3,1%). В аутсайдерах сессии, но есть нюанс — курс в моменте уходил под 45 руб., но до этого был выше 47 руб., и наши среднесрочные тактические оценки отлично отработаны: в прошлом ноябре от 38 руб. ставился ориентир на 2026 г., до 47 руб., и активные трейдеры за 4 месяца могли заработать почти 24%. Это была ставка на опережение к развороту курса доллара США. Корреляция префов с USD/RUB очень высокая — доллар только-только пошел на разворот с годового дна, а бумаги уже исполнили все ориентиры.
Ожидаемые события в среду
Ключевые моменты
• Отчеты: Аэрофлот, ТМК, МТС Банк • Рекомендация по дивидендам Черкизово • Недельная инфляция в РФ • Аукционы Минфина
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба