Индексный фонд ALPS Medical Breakthroughs ETF с привязкой к прорывам биотеха за последние 12 месяцев обогатил инвесторов почти на 70%, при этом благодаря регулярному пересмотру состава фонда он, несмотря на ралли, все еще не исчерпал потенциал роста. Биотех продолжает развиваться семимильными шагами, и многие безымянные компании имеют шансы сделать себе имя и добиться одобрения FDA своих экспериментальных препаратов. По мере реализации этих прорывов биотех закономерно продолжит следовать восходящей траектории.
Мы сохраняем рейтинг «Покупать» для акций ALPS Medical Breakthroughs ETF, целевую цену на 12 месяцев повышаем до $68,5, что предполагает потенциал роста 34,5%.
ALPS Medical Breakthroughs ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс S-Network Medical Breakthroughs. Индекс включает компании биотехнологического сектора малой и средней величины, акции которых торгуются в США. В состав портфеля ETF входят акции 87 эмитентов.
Инструмент ALPS Medical Breakthroughs ETF позволяет инвесторам вложиться в прорывы медицины, способные спасти жизни миллионов людей. Такие вложения можно назвать социально значимыми и этичными.
Мировой рынок биотехнологий в 2025 г. достиг $1,77 трлн, по оценкам Precedence Research, а к 2035 г., по прогнозам, его объем вырастет примерно до $6,34 трлн. В период с 2026 по 2035 г. ожидается среднегодовой темп роста (CAGR) на уровне 13,6%. В 2026 г. объем биотехнологического рынка прогнозируется на уровне $2,02 трлн (+14% к 2025 г.).
Биотехнологическая индустрия находится на этапе быстрого подъема, чему способствуют прогресс в области научных исследований и растущий спрос на инновационные методы лечения в условиях все новых и новых вызовов, с которыми сталкивается здравоохранение в глобальном масштабе. Сектор делает ставку на персонализированную медицину, генные и РНК-терапии, иммунотерапию, на новые методы лечения заболеваний, которые раньше считались неизлечимыми.
Одним из ключевых драйверов роста биотеха является старение населения в странах Запада. В настоящее время порядка 60 млн американцев находятся в возрасте старше 65 лет. К 2040 г. их численность превысит 80 млн, а к 2060 г. — приблизится к 100 млн.
Еще одним мощным стимулом для развития отрасли служит рост числа онкологических заболеваний. Иммунотерапия рака стала одной из наиболее значимых и быстроразвивающихся областей биотеха.
Мы провели оценку потенциала роста акций ALPS Medical Breakthroughs ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 34,5%, целевая цена инструмента — $68,5. На основании этого мы сохранили рейтинг «Покупать» по инструменту ALPS Medical Breakthroughs ETF.
Данное вложение является противоположностью консервативному — его можно отнести к разряду высокорисковых с учетом величины входящих компаний. Многие из эмитентов в составе фонда убыточны или даже не генерируют выручку, так как находятся на ранних стадиях развития.
Описание ETF
ALPS Medical Breakthroughs ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс S-Network Medical Breakthroughs. Данный индекс включает компании биотехнологического сектора, акции которых торгуются в Соединенных Штатах. По состоянию на март 2026 года в состав портфеля ETF входят акции 87 эмитентов. Фонд находится под управлением ALPS Advisors, плата за управление — 0,50%. Стоимость чистых активов на 3 марта 2026 года — $136 млн.
В рамках ALPS Medical Breakthroughs ETF осуществляются вложения в биотехнологические компании с рыночной капитализацией от $200 млн до $5 млрд. Помимо отраслевой специфики и величины рыночной капитализации, у рассматриваемого индексного фонда есть и другие критерии отбора акций: компания должна иметь хотя бы один препарат на II или III фазе клинических испытаний на территории США.
В рамках II фазы в соответствии с требованиями FDA препарат проверяется на группе из 100–300 человек для оценки его безопасности и эффективности, а в рамках III фазы вводится уже группе из 500–3000 человек для подтверждения его эффективности и выявления побочных эффектов. В состав индекса включаются только ликвидные бумаги, средний объем торгов по которым превышает $1 млн в день за 90 дней, предшествующие пересмотру состава индекса, а состав индекса пересматривается дважды в год.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF на начало мая имеют биофармацевтические компании Kymera Therapeutics, Alkermes, Structure Therapeutics, Mirum Pharmaceuticals и Celcuity. Львиная доля эмитентов в фонде — малоизвестные фирмы клинической стадии с перспективными разработками.
Всего в ALPS Medical Breakthroughs ETF входит 87 компаний с очень небольшими долями, что не позволяет обвалам отдельных акций, нередко случающимся в биотехнологическом секторе, наносить существенный урон общей динамике фонда. Вместе с тем необходимо отметить, что с учетом большого числа компаний малой рыночной капитализации вложения в данный фонд можно считать высокорисковыми.
Если посмотреть на структуру исследовательских линеек компаний, входящих в фонд, порядка трети эмитентов фокусируются на редких, орфанных заболеваниях, почти 22% — на терапии рака, 16% — на кардиологии и гематологии.
В географическом разрезе доминируют американские компании, незначительные доли имеют представители Нидерландов, Ирландии, Канады, Швейцарии и т. д. Ведущие эмитенты в структуре ALPS Medical Breakthroughs ETF по величине доли не отличаются известностью, однако все эти фирмы имеют перспективные разработки в области биотехнологий.
Что касается топ-5 компаний фонда — Kymera Therapeutics, Alkermes, Structure Therapeutics, Mirum Pharmaceuticals и Celcuity, у каждой есть прорывные разработки, способные дойти до финиша и выйти на рынок. Kymera Therapeutics разрабатывает лекарства на основе технологии целенаправленной деградации белков для терапии онкологических и аутоиммунных заболеваний, в то время как Alkermes сосредоточена на создании препаратов для лечения неврологических нарушений, психиатрических недугов и зависимостей. Structure Therapeutics использует современные методы структурной биологии для разработки пероральных малых молекул, нацеленных на хронические метаболические и сердечно-сосудистые заболевания. Mirum Pharmaceuticals ориентируется на лечение редких и тяжелых заболеваний печени, преимущественно у детей, а Celcuity занимается созданием диагностических и терапевтических решений для персонализированного лечения онкологических заболеваний. Компании являются яркими представителями разнообразия и прогресса в современной биомедицине.
Бумаги ALPS Medical Breakthroughs ETF за последние 12 месяцев показывают динамику с опережением американского индекса широкого рынка: они окрепли на 70%, тогда как S&P 500 вырос на 17%.
ДИНАМИКА ДОХОДНОСТИ ALPS MEDICAL BREAKTHROUGHS ETF В СРАВНЕНИИ С ИНДЕКСОМ S&P 500 ЗА 12 МЕСЯЦЕВ
Несмотря на динамичное ралли за последний год, регулярные пересмотры состава фонда позволяют ему оставаться недооцененным с фундаментальной точки зрения — в топе фонда в настоящее время акции компаний, еще не успевших реализовать весь апсайд за период ралли биотеха.
Факторы роста
Мировой рынок биотехнологий в 2025 г. достиг $1,77 трлн, по оценкам Precedence Research, а к 2035 г., по прогнозам, его объем вырастет примерно до $6,34 трлн. В период с 2026 по 2035 г. ожидается среднегодовой темп роста (CAGR) около 13,6%. В 2026 г. объем биотехнологического рынка прогнозируется на уровне $2,02 трлн (+14% к 2025 г.).
Биотехнологическая индустрия находится на этапе быстрого подъема, чему способствуют прогресс в области научных исследований и растущий спрос на инновационные методы лечения в условиях все новых и новых вызовов, с которыми сталкивается здравоохранение в глобальном масштабе. Сектор делает ставку на персонализированную медицину, генные и РНК-терапии, иммунотерапию, на новые методы лечения заболеваний, которые раньше считались неизлечимыми.
Один из ключевых драйверов роста биотеха — старение населения в странах Запада. В настоящее время порядка 60 млн американцев находятся в возрасте старше 65 лет. К 2040 г. их численность превысит 80 млн, а к 2060 г. — приблизится к 100 млн.
Еще одним драйвером развития биотехнологий остается распространение онкологических заболеваний, что является логическим следствием старения населения. В 2026 г. в США ожидается примерно 2,1 млн новых случаев заболевания раком и 626 тыс. случаев смерти от недуга. Смертность от рака снижается, своевременная диагностика, терапия и профилактика позволила предотвратить 4,8 млн смертей с 1991 г. Также эти меры поспособствовали росту 5-летней выживаемости среди пациентов с раком, которая для диагнозов, поставленных в период с 2015 по 2021 г., достигла рекордных 70%. Онкоиммунология в последние годы стала одной из самых актуальных областей исследований и разработок. Мировой рынок иммунотерапии рака, по данным Grand View Research, оценивался в $153 млрд в 2025 г. и, как ожидается, вырастет до $306 млрд к 2033 г., демонстрируя среднегодовой темп роста (CAGR) 9% в период с 2026 по 2033 г.
В 2025 г. объем сделок по слияниям и поглощениям (M&A) в биотехнологическом секторе возрос на впечатляющие 146%, с $81 млрд годом ранее до $199 млрд. Это свидетельствует о восстановлении интереса крупных фармацевтических компаний к покупке инновационных активов, особенно на фоне необходимости восполнить будущие потери выручки из-за истечения срока действия патентов на ключевые препараты. Основными целями для приобретений становятся компании с малой и средней капитализацией, у которых в пайплайне инновационные терапии широкого спектра недугов, от метаболических заболеваний до онкологии и редких генетических болезней.
Инновации в медицине продолжают привлекать внимание инвесторов, и, как ожидается, со временем все больше компаний из фонда ALPS Medical Breakthroughs ETF будут переходить от стадии клинических исследований к выводу на рынок новых одобренных препаратов, а это повлечет за собой рост их акций.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста акций ALPS Medical Breakthroughs ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 34,5%, целевая цена инструмента — $68,5. На основании этого мы сохраняем рейтинг «Покупать» по инструменту ALPS Medical Breakthroughs ETF.
Технический анализ
На дневном графике наблюдается фаза консолидации в диапазоне 48,5–54,5, необходимо дождаться более четких сигналов о направлении пробития диапазона. Пока признаки перелома долгосрочного восходящего тренда отсутствуют.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба