Поддержка металлургических компаний должна рассматриваться в индивидуальном порядке, пишет ТАСС со ссылкой на заявление первого заместителя председателя правительства РФ Дениса Мантурова.
По его словам, надо учитывать анализ состояния финансовой ситуации у каждой компании, их проектов и социально-экономического значения.
Также, по информации ТАСС, не стоит ожидать и акцизов на импорт стали в I полугодии 2026 г. Власти планируют рассмотреть этот вопрос лишь летом, что может принести позитивный эффект для металлургов в II полугодии.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Видим смешанный эффект. С учетом прогнозов спроса в I полугодии от компаний мы полагаем, что без системной поддержки многие в отрасли продолжат стагнировать, и это будет негативно отражаться на их финансовых результатах. С другой стороны, потенциальное введение акциза на импорт стали летом может принести позитивный эффект для металлургов в II полугодии. Все последствия мы сможем оценить исходя из конъюнктуры рынка и параметров акциза.
Сохраняем «Негативный» взгляд на представителей черной металлургии. Сейчас спотовый мультипликатор соотношения цены к прибыли (Р/Е) находится выше исторических значений для Северстали, ММК и НЛМК, а для Мечела он отрицательный. Северсталь: 14х против 7,5х, НЛМК: 8х против 7,6х, ММК: 16х против 6х.
С учетом наших прогнозов на 12 месяцев целевой Р/Е на 2026 г. составит для Северстали 8,7х, НЛМК — 7,6х, ММК — 7,5х, а у Мечела будет отрицательным, что также будет соответствовать «Негативному» взгляду.
Для инвестиционной привлекательности Мечела мультипликатор должен составлять около 3,5х. Такая оценка возможна при обесценении рубля до уровня свыше 100 руб. за доллар США — на горизонте 12 месяцев мы считаем сценарий маловероятным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба