В центре внимания на предстоящей неделе останется Иран

Главный показатель длительности войны на Ближнем Востоке: ситуация с новым духовным лидером Моджтабой Хаменеи.
Новый духовный лидер не устраивает Трампа, который прямо заявил, что Моджтаба Хаменеи подлежит ликвидации; Иран заявил, что при его ликвидации он нанесет удар по ядерным объектам Израиля.
Если угрозы обеих сторон воплотятся в жизнь: по итогу США может ударить ядерным оружием по Ирану.
Это самый негативный сценарий, при котором фонда США улетит в пропасть, а доллар вырастет до очередных вершин цикла.

Тем не менее, рынки не склонны учитывать в цене ядерную войну, справедливо полагая, что в этом случае заработать не получится, а вот пропустить заработок без воплощения в жизнь сценария апокалипсиса можно легко.
Поэтому основное внимание будет на ударах по нефтяной и газовой инфраструктуре региона, а также возможности восстановления движения судов в Ормузском проливе.
Главным лакмусом конфликта останутся цены на нефть.

На текущий момент удары по региону наносятся Ираном, США и Израиль наносят удары по Ирану.
Остановки пока не видно, поэтому цены на нефть ушли в небо, доллар продолжает рост, а фондовые индексы проходят ключевые уровни с готовностью переключения на нисходящий тренд.
Причина бегства от риска в США это не Иран, причина – ожидание роста инфляции и сценарий стагфляции, который обычно парализует ЦБ, т.к. сочетание роста инфляции на фоне замедления экономики не имеет рецептов лечения в традиционной монетарной политике, может Уорш что-то новое придумает, но все равно закончится плохо при длительном росте цен на нефть.
Вместе со стагфляцией и проблемами ФРС в помощи экономики на горизонте появляется либо импичмент Трампу, либо узурпация власти в США через введение военного положения.

Традиционная экономика.
Предстоящая неделя — это предбанник перед заседаниями ФРС, ЕЦБ, ВоЕ, ВоЯ, РБА и ВоС на следующей неделе.
Можно представить, что главы этих ЦБ расскажут инвесторам при сохранении текущей ситуации по геополитике и росте цен на нефть.
В любом случае, о снижении ставок речь не пойдет, ЕЦБ ещё может быть настолько отморожен, что не исключит повышение ставки, которое при аналогичной ситуации роста цен на нефть привела к краху Леман Бразерс в 2008 году.
Из экономических отчетов США в порядке приоритета следует отследить инфляцию CPI США в среду, инфляцию РСЕ США и вакансии рынка труда США JOLTs в пятницу.
Также интерес представляют аукционы ГКО США со вторника по четверг.

По евродоллару картинку не меняю, идет по плану.
S&P500 достигнет минимальную цель на 6500+-, но структура падения пока непонятна, нужно учитывать, что цели внизу могут быть любыми, включая 5600+- как низ канала на месяце.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Отчет по инфляции Китая.
Фабричные заказы Германии.
— Вторник:
Торговый баланс Китая.
Еженедельный отчет ADP.
Аукцион 3-летних ГКО США.
— Среда:
Инфляция цен потребителей США.
Аукцион 10-летних ГКО США.
— Четверг:
Выступление главы ВоЕ Бейли, 12.30мск.
Аукцион 30-летних ГКО США.
Недельные заявки по безработице США.
Торговый баланс США.
Отчет по сектору строительства США.
— Пятница:
Блок данных Британии во главе с ВВП.
Инфляция потребительских расходов США.
ВВП США за 4 квартал.
Дюраблы США.
Отчет по рынку труда Канады.
Вакансии на рынке труда США JOLTs.
Исследование настроений потребителей по версии Мичигана.

Следует учитывать, что США перешли на летнее время, т.е. данные США и время сессий фондового рынка будет на час раньше.

Всю уходящую неделю в центре внимания участников рынка оставался Иран.
Главный страх был на закрытии Ормузского пролива, атаках Ирана на НПЗ и инфраструктуру региона, возможности хранить нефть без сокращения добычи до решения проблем с восстановлением логистики…
Поставки нефти и газа важны, это инфляция, от которой зависит политика ЦБ, это рост экономики, ибо высокие цены на энергию съедают маржу.
Нехватка газа приводит к закрытию заводов по производству удобрений, а значит впереди нехватка продовольствия и голод.

Но к закрытию недели появились два новых аспекта, хотя рынки их проигнорировали.
Первое: у Трампа нет запасных планов, их не было по пошлинам при отмене Верховным судом, их нет и по Ирану.
Обещание по конвою судов в Ормузском проливе вначале вызвало недоумение, но США имеет много возможностей, мало ли.
В пятницу вечером оказалось, что это был фарс, министр энергетики США сказал, что сначала необходимо ослабить Иран перед запуском сопровождения судов.
Второе: ситуация превращается в полноценную Третью мировую войну.
РФ дает разведывательные данные Ирану по позициям американских войск, Китай собирается помочь Ирану финансами и компонентами для ракет.
Понятно, что империи стремятся воевать на территории стран-прокси перед заключением соглашения, но это точно был план Трампа перед встречей с Си Цзиньпином 31 марта – 2 апреля?
Если начали финальную горячую фазу по разделу мира, то это не закончится ни за неделю, ни за месяц, цены на бензин взлетят, экономика мира уйдет в рецессию, республиканцы проиграют выборы в Конгресс, а Трамп получит импичмент.
Возможно, что я чего-то не знаю, но после понимания, что у Трампа нет плана Б (не говоря о плане Ж) ни по пошлинам, ни по Ирану, сценария остается два: либо проигрыш республиканцами промежуточных выборов в Конгресс и импичмент Трампу либо объявление чрезвычайной ситуации в США, отказ от выборов и узурпация власти.
Выходные важны, поскольку Трамп стремится вести активные военные действия по выходным – к понедельнику может что-то проясниться.

Нонфарм США за февраль вышел провальным.
BLS заявило, что в результате зимних штормов и забастовок было потеряно 228К рабочих мест.
Хорошо, февраль почти оправдан, но что было с резким падением участия в рабочей силе в январе и пересчетом до отрицательных значений количества новых рабочих мест в декабре?
Две категории – медицинские работники и сектор досуга – давали основной рост рабочих мест с осени, ФРС отмечало, что такая тенденция очень ненадежна и может привести к падения рынка труда в любой момент и именно это, похоже, и происходит.
Тем не менее, ISM промышленности и услуг США вышли очень сильными в феврале, т.е. рецессии пока нет, данные по рынку труда запаздывающие.
После публикации нонфарма ожидания по темпам снижения ставок ФРС выросли, но при текущем росте инфляции из-за темы Ирана ФРС может оставаться в бездействии.