Фокус внимания рынков медленно, но верно смещается из области размытых и плохо осознанных тревог в направлении более реальных финансовых материй. Пристальные взгляды инвесторов на этой неделе были, в том числе, сфокусированы на корпоративной отчётности, положении бизнеса, а не только на геополитике с угрозами ракетных ударов, атаками дронов или блокировкой Ормузского пролива. Динамика нефтяных цен, в любом случае, неизбежная тема ближайшей пары месяцев.
Однако в биржевых кругах Америки активно обсуждают и оценивают квартальные результаты и планы, озвученные Oracle. На европейских площадках выделяется отчёт Inditex, владеющей модными брендами Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka и др. А в Китае заметнее всего реакция на отчёт производителя электрокаров Nio.
Абстрагироваться от тиканья «часов Судного Дня» и рассуждений про грядущий Армагеддон жизненно важно для сохранения здравого ума и логики в инвестициях. Распутыванию сложнейшего ближневосточного клубка взаимной агрессивности вокруг Ирана и всеобщей подозрительности в духе известного анекдота «доктор, мы же не сделаем друг другу больно?» определённо помогает анализ событий чисто финансового свойства. Облегчение в уставшие от долгого напряжения головы инвесторов приносит и наблюдение, что пока никакого страшного конца света мировая экономика в связи с последними событиями не испытывает. Образно говоря, с момента начала «войны за персидское наследство» символизирующий хаос в скандинавской мифологии волк Фенрир не принялся уничтожать всё живое, его сын Сколль не покушается на то, чтобы съесть солнце. Оно по-прежнему светит, а звёзды не рухнули на землю. Значит, день великой битвы Рагнарёк еще не настал, а большой джихад в смысле аль-джихад аль-акбар, то есть духовной внутренней борьбы с собственными страстями, эгоизмом и порочными наклонностями, как и всегда вечен. В остальном можно и дальше вести торговлю и обсуждать потенциал выгодных активов на рынке.
Неподсанкционная нефть и «репарации»
Пока же фондовые трейдеры и инвесторы начинают приходить в себя, так как фундаментальных основ бизнеса происходящие на Ближнем Востоке события основательно подорвать не смогли. В условиях, когда нефть продолжает тестировать трёхзначные отметки $100+ за «бочку», США объявили, что не будут чинить препятствий или накладывать санкции на торговлю российской нефтью и нефтепродуктами как минимум в ближайшие 30 дней.
На эти операции с 12 марта выдана генеральная лицензия Управления по контролю за иностранными активами минфина США. Все операции, необходимые для поставки или погрузки-выгрузки российских углеводородов на любое судно, включая суда, заблокированные ранее санкциями, разрешены до 11 апреля 2026 года. Это призвано стабилизировать мировой нефтяной рынок, обеспечить достаточное предложение. Такие действия, вероятно, смогут погасить ажиотаж, несмотря на все остающиеся ограничения, связанные с Ираном, включая любые товары и услуги, поступающие из этой страны.
Понятно, что нефтяные цены на этом фоне сразу не упадут, даже если США добавят к уже принятым мерам обсуждаемую отмену запрета на внутренние морские перевозки по стране неамериканскими судами и судами с иностранным экипажем. Те не менее, эти обсуждения упадут в копилочку идей, ограничивающих рост нефтяных котировок. Тем более со стороны иранского руководства успели прозвучать слова о возможности мирного решения конфликта в принципе, пускай и при условии нереальных «репараций» со стороны США. В конце концов, таковыми могут быть названы инвестиции на восстановление инфраструктуры страны.
Кстати, согласно прогнозам американского Управления энергетической информации (EIA), добыча нефти в США на следующий год возрастёт ещё на 220 тыс. баррелей в сутки и достигнет 13,83 млн. баррелей в сутки, что на 0,5 млн. выше февральского прогноза, который предусматривал возможность небольшого спада добычи после пика в 2026 году. Это тоже фактор, работающий на стабилизацию цен на рынке углеводородов, хотя и с большим временным лагом.
Пока же дорогая нефть и опасения, что военные действия рискуют вступить в новую активную фазу, сдерживают рынки от роста. Инвесторы не спешат вкладываться сегодня во что-то, что, скорее всего, возможно будет купить дешевле. Но они также не спешат с основательной распродажей. Средний дневной размах колебаний основных биржевых индексов Уолл-Стрит по-прежнему не превышает 1,0-1,5%, что находится в пределах нормы.
Тем временем, инвесторы делают себе «зарубки на память», какие компании следует рассмотреть, вероятно, к покупке в первую очередь, как только общий инвестиционный климат станет более благоприятен для пополнения портфеля.
Oracle во всей красе
Акции компании с техасскими корнями в Остине, сосредоточенной на планах расширения инфраструктуры дата-центров по Америке и не только с софинансированием от государства в рамках программы «Звёздные Врата» (StarGate), взлетали до 6% на расширенных торгах 10 марта после публикации квартального отчета компании. Они также торговались с неплохой премией на следующий день, хотя в итоге откатились под общим давлением из-за беспокоящего инвесторов Ирана. Тем не менее, тревоги позже забудутся, а остаётся «медицинский» факт: Oracle превзошла и без того вполне оптимистичные прогнозы экспертов Reuters и Bloomberg по выручке за третий квартал финансового 2026 года. Согласно данным LSEG, общая выручка компании за квартал составила $17,19 млрд. по сравнению с медианной оценкой аналитиков в $16,91 млрд. Оставшиеся обязательства к исполнению (RPO, или, читай, портфель заказов), ключевой показатель будущей выручки по заключённым ранее контрактам, достигают $553 млрд., превышая оценку четырех сторонних аналитиков в $520-540 млрд. Фактически, это обеспечивает сохранение нынешнего объёма выручки ещё на более чем 7 лет вперёд, чему мог бы порадоваться любой крупный бизнес.
Широко растиражированный дискурс устойчивого спроса на услуги сектора облачных вычислений оказался в самый нужный момент вновь подтверждён цифрами, которые показали успехи Oracle на общем конкурентном поле, включая таких сильных партнёров-конкурентов как Amazon AWS и Microsoft Azure. Поддерживает денежные потоки Oracle и область корпоративных приложений для ведения финансов.
Откуда у рынка испанская радость?
Отчёт европейской Inditex служит хорошим напоминанием, что жизнь продолжается и что можно продолжать строить обычные торговые планы на рынке, отталкиваясь от реальных бизнес-процессов у тех, кто их продолжает нормально вести. Один из известнейших ритейлеров одежды (почти 5,5 тыс. торговых точек в более чем 40 странах мира) завершил свой финансовый год с ростом всех ключевых показателей: чистая прибыль выросла на 6% до €6,22 млрд. против €5,88 млрд. годом ранее, выручка увеличилась на 3,2% по сравнению с предыдущим годом (€39,86 млрд. против €38,63 млрд.).
Причём продажи компании активизировались как в оффлайн-магазинах, так и через онлайн-заказы, на которые приходится теперь около четверти всей выручки. Акции Inditex прибавили за тот же период почти 8% к цене, а ведь она обещала выплатить своим акционерам еще и дивиденды в размере €1,75 на акцию, включая дополнительное бонусное распределение по €0,55 к стандартной сумме дивиденда. Ещё €2,3 млрд. компания инвестирует в модернизацию и оптимизацию розничной сети, технологическую интеграцию процессов с отдельным акцентом на цифровые платформы. Свежие весенне-летние коллекции одежды уже принесли за прошедшие 5 недель продаж на 9% больше, чем в прошлом году в те же сроки реализации.
«Китайская Tesla» рулит
Тем временем, китайская Nio демонстрирует оптимизм на фоне общего охлаждения продаж электромобилей по всему миру. Конкурент Tesla продолжает увеличивать свою долю рынка и планирует делать это и дальше. Благодаря инновациями в области «умных» систем управления и быстрой перезарядки батарей, поставки линейки автомобилей Nio увеличились на 71,7% год к году и составили 124 807 единиц в течение квартала, а маржа производителя по прибыли радикально улучшилась до 18,1% с 13,1% годом ранее. Компания предполагает поставить ещё от 80 тыс. до 83 тыс. автомобилей в 1-м квартале 2026 года. Акции Nio взлетели в цене почти на 20% на этой неделе и подают сигналы к дальнейшему подъёму. Позитивный сценарий по Nio реализуется вполне вероятно быстрее ещё и на фоне плохой динамики других китайских производителей. В частности, продажи у BYD, наоборот, упали за год более чем на треть.
Безусловно, в поиске точек роста инвесторы будут уделять максимум внимания индивидуальным результатам тех или иных компаний, а не только смотреть на общую погоду на рынке, особенно в период геополитических штормов. Поле для активизации вложений в акции растущих компаний будет постепенно даже расширяться, так как деньги ищут надежных пристанищ, которые не особо затронуты или и вовсе находятся в стороне от наболевших проблем взаимоотношений политиков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба