За первые две недели марта цены на золото снизились, несмотря на военный конфликт, разгоревшийся на Ближнем Востоке, из-за которого поднялись цены на нефть и газ и обострились риски инфляции.
С 27 февраля до 13 марта цена золота на LBMA упала на 1,8% до 5130 долларов за унцию, а в понедельник 16 марта цены опускались ниже 5000 долларов. Давление на цен на золото оказывает рост доллара США к другим валютам на 2,5% по индексу DXY, а также опасения, что скачок цен на энергоресурсы вызовут настолько серьезный рост инфляции, что ФРС придётся отложить снижение ставки, а возможно, даже повысить. В этом сценарии негативное влияние ставок перевесит фактор инфляции, хеджем от которой традиционно является золото.
Кроме того, давление на золото оказывают оттоки средств из золотых ETF: за первые две недели марта фонды SPDR и iShares потеряли 36,6 тонны. Спрос со стороны Центральных банков также в начале 2026 года оказался слабее, чем в прошлом году: за январь чистые покупки составили всего 5 тонн против 27 тонн в среднем каждый месяц в 2025 году.
В понедельник 9 марта золото снизилось под давлением сильного доллара и продолжении конфликта на Ближнем Востоке, который усилит инфляцию.
"Опасения инфляции и ожидания более высоких процентных ставок, вызванные неопределенностью в отношении военных действий в Иране, оказывают давление на золото, но затягивание конфликта в конечном итоге поддержит спрос на золото, как безопасный актив", - сказал Reuters старший аналитик Kitco Metals Джим Уикоффа.
Доллар США укрепился, поскольку цены на нефть взлетели к 120 долларам за баррель, заставляя инвесторов уходить в наличность из-за опасений, что затянувшаяся ближневосточная война может нарушить транспортные потоки энергоносителей.
Израильские военные нанесли удары в центральной части Ирана и бомбили столицу Ливана - Бейрут. Заблокирован Ормузский пролив, через который обычно проходит пятая часть мировой нефти и морского сжиженного газа.
Во вторник котировки на золото выросли на падении доллара и ослаблении инфляционных опасений, поскольку цены на нефть откатились в ожидании быстрого завершения конфликта на Ближнем Востоке.
Индекс доллара снизился, цены на нефть резко упали поскольку президент США Дональд Трамп заявил, что война на Ближнем Востоке может скоро закончиться, ослабив опасения длительных перебоев с поставками нефти. При этом, нет никаких видимых признаков ослабления военных действий.
Между тем, золото в Дубае торгуется с дисконтом к Лондону, поскольку ограничения на полеты, вызванные конфликтом, удерживают больше слитков на местном рынке, который уже пресыщен.
В среду цены на золото снизились на фоне роста доллара и вновь нарастающими опасениями инфляции.
Индекс доллара США вырос на 0,4%, что сделало золото менее доступным для держателей других валют.
"Рынок золота, похоже, находится в противоречии между спросом как безопасный актив и опасениями по поводу высоких процентных ставок", - сказал Reuters вице-президент и стратег в Zaner Metals Питер Грант.
Цены на нефть выросли на 4%, поскольку новые бомбардировки в Ормузском проливе усиливают перебои с поставками энергоносителей.
Иран заявил, что мир должен быть готов к тому, что нефть скоро будет стоить по 200 долларов за баррель.
Между тем, макроэкономические данные показали, что индекс потребительскихцен в США в феврале вырос на 0,3%, что соответствует прогнозам и выше январского роста на 0,2%. Индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,4%, также соответствуя ожиданиям.
"Мы сохраняем наш позитивный долгосрочный прогноз и ожидаем, что золото возобновит свой восходящий тренд после краткосрочной фиксации прибыли", - считают аналитики Standard Chartered.
В четверг золото упало под давлением доллара и уходящих надеждах на снижение ставки ФРС.
Доллар, как альтернатива безопасным активам, вырос третью сессию подряд, что сделало золото менее доступным для держателей других валют.
Эскалация военного конфликта продолжается. Два танкера были подожжены в иракских водах, которые прервали поставки энергоносителей на Ближний Восток. В ответ цены на нефть резко выросли.
"Иран отомстит за кровь своих мучеников, оставит Ормузский пролив закрытым и продолжит бомбардировки американских баз", - заявил новый верховный лидер аятолла Моджтаба Хаменеи.
В пятницу котировки золота снизились и зафиксировали второе подряд недельное снижение под давлением доллара и инфляционных опасений.
Индекс доллара за неделю поднялся на 1,3%. Аналитики отмечают что инвесторы сейчас отдают предпочтение доллару, который конкурирует с золотом как безопасный актив, на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Сильный доллар делает золото менее доступными для держателей других валют.
Аналитики Commerzbank считают, что цена на золото оказалась под давлением в основном из-за опасений того, что инфляция, вызванная военными действиями США в Иране, не даст ФРС снижать ставку.
"И тем-не-менее, в долгосрочной перспективе рынок остается бычьим", - сказал Reuters независимый трейдер металлов Тай Вонг.
В пятницу вышли очередные макроэкономические данные. Так, ВВП США, согласно второй оценке, в 2025 году вырос на 2,1%, в четвертом квартале - поднялся на 0,7% в пересчете на год (если бы ВВП четыре квартала подряд рос такими же темпами). Оба показателя оказались хуже предварительных.
Доходы и расходы населения США выросли на 0,4%. А индекс потребительских настроений Мичиганского университета, отражающий степень доверия домохозяйств к экономике США, по предварительной оценке, в марте снизился до 55,5 пункта с уровня февраля в 56,6 пункта, что оказалось выше прогноза аналитиков.
Президент Дональд Трамп заявил в пятницу, что США "очень сильно ударят по Ирану в течение следующей недели". Однако возобновление некоторых рейсов из Дубая позволило частично восстановить потоки золота из этого крупного торгового центра.
Учетные цены на золото, устанавливаемые ЦБ РФ, выросли с 27 февраля до 14 марта на 2,8%, что отражает ослабление курса рубля к доллару США на фоне решения Минфина приостановить покупки и продажи валюты на рынке перед предстоящим пересмотром бюджетного правила.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба