В конце февраля мы ожидали возможный скачок курса юаня. Такое движение состоялось, а его масштаб уже превзошел прогноз. Теперь создаются условия для коррекции. Напомним инструменты, с помощью которых можно отыграть подобный сценарий.
В результате мартовского движения курс валютной пары CNY/RUB вырос почти на 9%. Он существенно оторвался от 200-дневной скользящей средней. Высокое значение осциллятора RSI на дневном графике указывает на состояние серьезной перекупленности.
Техническое сопротивление может быть встречено около годового максимума — в районе 12,35 руб.
Таким образом, в ближайшие дни растет вероятность коррекционного спада. Ближайшей целью коррекции станет поддержка в районе 11,8 руб.
В чем причина оживления спроса на валюту
В последние месяцы курс рубля выглядел достаточно сильным. Однако рынок не может слишком долго игнорировать фундаментальные условия. Спрос на валюту вырос по ряду причин:
Анонс корректировки бюджетного правила и падение объемов продажи валюты на рынке со стороны Минфина
Высокая вероятность продолжения цикла снижения ключевой ставки
Скачок ставок юаневой ликвидности. Процентные ставки по краткосрочным кредитам в китайской валюте превысили 20% годовых впервые с ноября 2024 г.
Приближение сроков уплаты мартовских налоговых платежей способно несколько охладить спрос на иностранную валюту.
Как отыграть возможную коррекцию
Продажа китайской валюты на бирже
Для инвесторов, уже имеющих в портфелях китайскую валюту, разумным шагом может стать частичная фиксация прибыли в форме продаже юаней на бирже. В случае реализации коррекционного сценария можно будет восстановить позицию позднее по более низкой цене. Спекулятивно также можно открыть короткие позиции со стоп-уровнем чуть выше 12,35.
Фьючерсы на китайский юань
При совершении краткосрочных сделок удобно также использовать не базовый актив, а фьючерсы на него. Сейчас активно торгуются июньские (CRM6) и вечные (CNYRUBF) контракты на курс юаня по отношению к рублю — популярные и ликвидные инструменты.
Здесь важно следить за позицией и оперировать стоп-заявками.
Опционы на курс китайского юаня
Другим доступным производным инструментом на курс китайского юаня являются премиальные опционы. В последние месяцы в них появилась ликвидность и сократились спрэды. В частности, можно открывать позиции со сроком исполнения в течение недели, то есть 26 марта 2026 г.
В нашем сценарии подойдет премиальный опцион PUT «около денег» CR12.2CO6D со страйк-ценой 12,2 руб. Оценить потенциал возможной прибыли по опционным позициям можно с помощью опционного калькулятора на сайте Московской биржи.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба