Мы подтверждаем рейтинг iShares U.S. Medical Devices ETF на уровне «Покупать» с сохранением целевой цены $72,5, апсайд — 29,5%.
С начала 2026 г. акции сектора поставщиков медицинского оборудования претерпели коррекционную просадку, в результате чего ETF с привязкой к медтеху стал выглядеть весьма недооцененным с фундаментальной точки зрения, при сохранении перспектив роста и развития в полном объеме.
iShares U.S. Medical Devices ETF — индексный биржевой фонд, отслеживающий динамику индекса Dow Jones U.S. Select Medical Equipment, который, в свою очередь, состоит из акций компаний — производителей и дистрибьюторов медицинской техники и устройств.
В состав индекса по состоянию на март 2026 г. входят торгующиеся в США акции 47 американских компаний сектора здравоохранения, выпускающих те или иные устройства медицинского назначения, в том числе поставщики высокотехнологичного хирургического оборудования, лабораторного инструментария и расходных материалов. Фонд находится под управлением инвестиционного холдинга BlackRock, плата за управление — 0,38%.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF у производителей медицинского оборудования Abbott Laboratories, Intuitive Surgical, Boston Scientific, Edwards Lifesciences и Stryker. Акции Abbott Laboratories (доля в фонде более 17%) находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать».
По оценкам Precedence Research, мировой рынок медицинского оборудования в 2025 г. достиг $678,9 млрд, а к 2035-му вырастет до примерно $1,21 трлн, что соответствует среднегодовому темпу роста (CAGR) 5,9% в период с 2026 по 2035 г.
В 2026 г. мы ожидаем отскока акций американского сектора медтеха на фоне роста объема медицинских процедур за счет технологических инноваций и стабилизации финансового положения больниц — главных клиентов отрасли. Дополнительную поддержку должны обеспечить улучшение маржинальности за счет ослабления давления тарифной политики и благоприятная ценовая конъюнктура, позволяющие компаниям наращивать выручку.
Важным фактором становится и снижение политических рисков: после периода неопределенности в 2025 г., связанного с изменениями в политике Трампа в области здравоохранения, в 2026-м ожидается более стабильная регуляторная среда. Крупные игроки отрасли адаптировались к изменениям, перестраивая цепочки поставок и перенося производство на территорию США. Влияния возможных изменений в страховых программах не предвидится — у большинства компаний сектора низкая зависимость от этих программ. Хотя определенное воздействие может оказать развитие рынка препаратов для снижения веса, существенного негативного эффекта на медтех от этой тенденции не ожидается.
Ранее мы провели оценку потенциала роста акций iShares U.S. Medical Devices ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда согласно такой методике оценки составляет 29,5%. На основании этого актуальный рейтинг бумаги — «Покупать».
К числу рисков для вложений в медтех можно отнести вероятность дальнейшей непредсказуемой политики Трампа, негативное влияние на поставщиков медицинского оборудования также оказывают макроэкономические тенденции — инфляционное давление увеличивает производственные издержки в этой капиталоемкой отрасли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба