Аналитики полагают, что ФРС вернется к снижению ставок после окончания срока полномочий Джерома Пауэлла в мае
Федеральная резервная система США (ФРС), выполняющая функции центрального банка страны, по итогам двухдневного заседания 17-18 марта сохранила ставку на уровне 3,5–3,75% годовых. Об этом говорится в пресс-релизе регулятора. Регулятор сохранил ставку второй раз подряд.
Имеющиеся у регулятора данные свидетельствуют о том, что экономическая активность США растет устойчивыми темпами, подчеркивает ФРС в пресс-релизе. Рост числа рабочих мест остается низким, а уровень безработицы за последние месяцы практически не изменился. Инфляция остается несколько повышенной.
Регулятор заявил, что стремится обеспечить максимальную занятость и уровень инфляции в 2% в долгосрочной перспективе.
Однако неопределенность в отношении экономических перспектив остается высокой. «Последствия событий на Ближнем Востоке для экономики США остаются неопределенными. Комитет внимательно отслеживает риски, связанные с выполнением обеих частей своего двойного мандата», — отметили в ФРС, имея в виду уровень инфляции и занятости.
При дальнейших решениях по ставке регулятор будет учитывать широкий спектр информации, включая данные о состоянии рынка труда, инфляционном давлении и инфляционных ожиданиях, а также о событиях в финансовой сфере и на международной арене.
Новые прогнозы ФРС на 2026-2028 годы
Вместе с сегодняшним решением, ФРС представила новые прогнозы:
Американский Центробанк улучшил ожидания по росту экономики в ближайшие годы. Но прогнозы по инфляции на 2026-2027 год ухудшились, при том что прогнозы по ставке не изменились.
В 2026 году Федрезерв ожидает роста ВВП на 2,4% (в декабре ожидали 2,3%), на 2027 год оценка улучшилась с 2% до 2,3%, на 2028-й — с 1,9% до 2,1%.
Ожидается, что к концу 2026 года инфляция составит 2,7% вместо 2,4%. В 2027 году ФРС ожидает инфляцию на уровне 2,2% против 2,1% ранее. На 2028 прогноз остался без изменений — целевые 2%.
Прогнозная ставка предполагается к концу 2026 года на уровне 3,4%, в 2027 году — на уровне 3,1%, а в 2028 году — те же 3,1%.
Обновленные квартальные прогнозы показали, что за сохранение ставки без изменений на уровне 3,5-3,75% к концу 2026 года высказалось 7 чиновников из 19 Столько же посчитали, что ставку следует снизить до 3,25-3,5%. По двое участников заседания считают целесообразным снижения до 3-3,25% и до 2,75-3%, а один — до 2,5-2,75%.
Как конфликт на Ближнем Востоке может повлиять на экономику США: мнение Пауэлла
На пресс-конференции по итогам заседания ФРС председатель регулятора Джером Пауэлл заявил, что резкий рост цен на нефть, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, приведет к повышению инфляции в США в ближайшей перспективе. Однако еще слишком рано говорить о масштабах и продолжительности потенциального воздействия этих событий на экономику, добавил он.
«Краткосрочные показатели инфляционных ожиданий повысились в последние недели, вероятно, отражая существенный рост цен на нефть, вызванный перебоями с поставками на Ближнем Востоке», — заявил председатель ФРС.
На фоне военной операции США и Израиля против Ирана существует неопределенность, связанная с ценами на нефть, добавил Пауэлл. В то же время «экономика США развивается довольно хорошо», сказал он.
«Мы не знаем, каковы будут последствия этого [...] На самом деле, никто этого не знает», — отметил председатель ФРС.
Кроме того, как уточнил Пауэлл, если это энергетический шок, как «по учебнику», то у регулятора есть возможность разобраться с этим, но ФРС будет очень осторожна при принятии такого решения.
Джером Пауэлл полагает, что скачки, вызванные ростом цен на нефть, безусловно, могут негативно сказаться на экономике США. Но это может быть компенсировано увеличением производства в США, добавил он. Пауэлл подчеркнул, что нефтяные компании будут наращивать бурение только в том случае, если они увидят последовательный и устойчивый рост цен.
Почему ФРС сохранила ставку без изменений
Итоговое решение регулятора совпало с ожиданиями экономистов, участвовавших в опросе Reuters с 6 по 12 марта. Все 96 респондентов предполагали сохранение ставки. Тем не менее 63 из 96 экономистов прогнозируют, что ФРС снизит ставки до 3,25–3,5% годовых в следующем квартале — скорее всего, это случится уже в июне, сразу после того, как в мае истекут полномочия Джерома Пауэлла.
Джером Пауэлл покинет пост главы Федрезерва в мае, но в совете управляющих имеет возможность оставаться до 2028 года. В ходе прошлой пресс-конференции Пауэлл отказался отвечать на вопрос, останется ли в совете управляющих, сказав, что у него «нет никакой информации» по этому вопросу.
Согласно инструменту FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку, участники рынка по данным на 18 марта оценивали вероятность сохранения ставки в 98,9%. Лишь 1,1% приходится на вариант со снижением ставки на 25 б.п.
Следующее заседание ФРС по ставке запланировано на 28-29 апреля.
Что Пауэлл будет делать после истечения полномочий в мае
Пауэлл в пресс-конференции заявил, что не покинет ФРС, пока не завершится расследование по вопросу реконструкции ее штаб-квартиры. Чиновник пока не решил, останется ли в совете управляющих после этого.
Пауэлл также сообщил, что будет исполнять обязанности «временного председателя» до тех пор, пока его преемник на посту главы ФРС не будет назначен. Bloomberg напоминает , что один из членов банковского комитета сената — сенатор-республиканец Том Тиллис — ранее заявил, что не будет голосовать за назначение Кевина Уорша до завершения расследования, фактически заблокировав тем самым выдвижение кандидатуры Уорша в Сенате.
Конфликт между президентом США и ФРС
Летом 2025 года президент США Дональд Трамп неоднократно критиковал Джерома Пауэлла за то, что он не снижает ставки быстрее и призывал его уйти в отставку.
В январе 2026 года в отношении Пауэлла начали уголовное расследование в связи с его свидетельскими показаниями в конгрессе по поводу реконструкции штаб-квартиры регулятора на $2,5 млрд. Сам Пауэлл уверен, что поводом для возбуждения дела стала денежно-кредитная политика регулятора, основанная «не на предпочтениях президента». Бывшие руководители ФРС — Джанет Йеллен, Бен Бернанке и Алан Гринспен — осудили действия Минюста как попытку подорвать независимость регулятора.
В ноябре прошлого года Bloomberg со ссылкой на источники называл главным кандидатом на пост председателя Федеральной резервной системы экономического советника Белого дома Кевина Хассетта. Однако позже американский лидер заявил, что уход Хассетта с его нынешней должности является «серьезной проблемой».
В конце января 2026 года Дональд Трамп выдвинул кандидатуру Кевина Уорша на пост председателя ФРС США. Президент заявил, что у него «нет сомнений» в том, что Уорш станет «одним из великих председателей ФРС, возможно, лучшим».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба