Пока институциональные игроки выходили из золота, розничные инвесторы скупали его через ETF рекордными объемами. Такие данные привели аналитики The Kobeissi Letter со ссылкой на BIS.
За вторую половину 2025 и первый квартал 2026 года частный капитал вложил в золотые биржевые фонды около $70 млрд. За последние шесть месяцев темпы притока средств выросли втрое: накопленный объем вырос с $20 млрд до $60 млрд.
«Розничные инвесторы полностью сосредоточены на драгметаллах», — отметили эксперты.
Институциональные продажи начались в середине ноября и резко ускорились после январской коррекции на рынке драгметаллов. С того момента золото просело на 9%, а серебро потеряло 34%.
В BIS объяснили обвал перегретостью позиций. Мелкие спекулянты накопили избыточный объем лонгов с высоким плечом. Последовавшие маржин-коллы и ликвидации перекредитованных фондов запустили эффект домино.
«Разворот не связан с фундаментальными изменениями. Это история про розничные потоки и цепную реакцию принудительных продаж», — подчеркнули специалисты.
Они пришли к выводу, что снижение цен на золото и серебро произошло на фоне изменения ожиданий относительно денежно-кредитной политики США и динамики доллара, который укрепился на 4,7% с конца января.
«Обвал цен на драгоценные металлы, по-видимому, совпал со сдвигом в ожиданиях относительно американской нацвалюты и направления ФРС, но его было трудно согласовать с более широкими изменениями фундаментальных факторов», — подытожили в BIS.
На этом макроэкономическом фоне капитализация крипторынка сократилась примерно на 43% от октябрьских максимумов. Интерес розничных трейдеров к цифровым активам практически иссяк и закрепился на значениях медвежьей фазы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба