Набиуллина не увидела устойчивой тенденции к ослаблению рубля

С начала марта курс рубля к доллару США упал почти на 10%. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что в этом нет устойчивой тенденции, а также рассказала о факторах влияния на рубль

Говорить о выраженной тенденции к ослаблению рубля преждевременно, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции по денежно-кредитной политике.

«Курс рубля в последние недели ослаб, но в целом колеблется примерно в том диапазоне, в котором он находился в течение прошедшего года. Говорить о выраженной тенденции преждевременно», — сказала она. По словам Набиуллиной, сегодня для ЦБ валютный курс не был значимым фактором для принятия решения по ставке.

Также она отметила два фактора, повлиявших в последнее время на национальную валюту. Во-первых, это очень низкая цена нефти в январе—феврале, которая из-за лага в поступлении валютной выручки проявилась только сейчас. Во-вторых, приостановка действия бюджетного правила.

Глава ЦБ напомнила, что регулятор проводит опросы бизнеса о том, какой курс предприниматели закладывают в свои планы: «Пока, на наш взгляд, то ослабление, которое произошло, находится в рамках тех ожиданий, которые есть у бизнеса. Поэтому какой-то дополнительный проинфляционный эффект сейчас нет смысла рассматривать».

Зампред ЦБ Алексей Заботкин, развивая тему, подчеркнул, что сопоставлять текущий курс следует не с «тем, каким он был четыре недели назад, а все-таки с каким-то более длительным промежутком времени», и предложил сравнить со средним значением за 2025 год.

«Напомню, что средний курс рубль/доллар за 2025 год был ₽83,4. Сейчас где-то ₽84, то есть примерно там же», — отметил Заботкин. По его мнению, изменение есть, но оно не выходит за пределы нормального колебания.

«В инфляцию перекладываются только устойчивые изменения обменного курса. А устойчивых изменений, как вы видите, по сравнению с уровнями 2025 года... Пока о них говорить не приходится», — резюмировал Заботкин.

Официальный курс доллара США с начала марта вырос к рублю на 9,79%. По состоянию на 20 марта он установлен на уровне ₽84,8379. Это произошло на фоне того, что Минфин временно приостановил покупки и продажи валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила. Ведомство объяснило, что это связано с предстоящим изменением цены отсечения, которая сейчас составляет $59 за баррель российской нефти Urals.

Руководитель центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталия Орлова полагает, что в ближайшее время произойдет стабилизация курса в диапазоне ₽80–85 за доллар. «Но в целом я ждала бы, что рубль стабилизируется в интервале от ₽80 до ₽85 за доллар. И я дальнейшего ослабления пока не жду с этого уровня. Если вылет будет, то, скорее всего, мы все-таки будем возвращаться в этот интервал», — отметила эксперт в эфире Радио РБК.