Есть шансы на дальнейший подъем

Главное
• Рынок акций пытается вернуться к растущей динамике.

• Нефть удержалась от закрепления ниже $100, несмотря на локальные просадки.

• Промпроизводство падает.

• Юань отскочил после волны снижения.

В деталях
Индекс МосБиржи продолжает попытки развить отскок из района восходящего тренда последних месяцев. Пока динамика неуверенная, а обороты ниже среднего — 64 млрд в составе индекса.

Пробой сопротивления на уровне 2850 снизит вероятность коррекции к 200-дневной скользящей средней и сместит ближайшие ориентиры к 2890–2900.

Новостных драйверов пока не хватает. В то же время цены на нефть, несмотря на локальные просадки, больше двух недель держатся в районе $100 за баррель и выше. Время здесь играет в пользу российских нефтедобытчиков.

При этом дальнейшего подъема нефтяных котировок исключать нельзя на фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке. Заявления США о переговорах с Ираном в моменте нашли отклик в динамике цен на энергоносители, несмотря на опровержения Ирана, а вместе с тем СМИ сообщают о рисках сухопутной операции.

Инфляция и промпроизводство
Помимо цен на нефть, рынок может поддержать более очевидная перспектива дальнейшего снижения ключевой ставки. Обнародованные данные по недельной инфляции, несмотря на ее ускорение до 0,19% с 0,08%, явного негатива в динамике ОФЗ не вызвали.

В то же время промышленное производство в феврале сократилось на 0,9% в годовом выражении. В начале недели президент РФ Владимир Путин провел совещание по экономическим вопросам, где отметил, что необходимо вернуться на траекторию устойчивого экономического роста. Сегодня ожидается участие президента в ежегодном съезде Российского союза промышленников и предпринимателей. Вероятно, эти вопросы также будут обсуждаться.

Аналитики БКС позитивно смотрят на перспективы ОФЗ на горизонте года, выделяя среди фаворитов длинные облигации. Технически, если взять для примера выпуск 26248, ситуации выглядит неплохо: был пробит нисходящий тренд и уже протестирован сверху. Ближайшая важная зона сопротивлений находится на максимумах ноября-декабря 2025 г.

Отскок юаня
После трех дней снижения, курс юаня в паре с рублем отскочил ровно от 50-процентного уровня коррекции к волне роста от минимумов декабря. Во вторник-среду снова подрастала ставка RUSFAR CNY до 12,44. Развитие отскока возможно, но в целом курс может стабилизироваться вблизи текущих уровней на какое-то время после высокой амплитуды колебаний последних дней.

Бумаги в фокусе
• ЮГК (+4,7%). В лидерах вчера были акции золотодобытчика, где прошел отскок после падения предыдущих дней. Подъему способствовал рост цен на золото — в моменте котировки поднимались к $4600. Сегодня совет директоров компании обсудит вопрос действий в связи с требованиями судебных приставов выплатить 33,3 млрд руб. Аналитики БКС отмечают, что вопреки фундаментальной привлекательности компании общекорпоративные факторы давят на котировки и создают дополнительные риски.

• Группа Позитив (+3,1%). Агентство АКРА вчера подтвердило кредитный рейтинг Группы Позитив и изменило прогноз на «Позитивный», отмечая, что изменение прогноза с «Негативного» отражает ожидания относительно дальнейшего снижения долговой нагрузки и улучшения уровня покрытия. Аналитики БКС нейтрально смотрят на акции компании, но целевая цена уже достаточно высоко относительно текущих уровней.

• Самолет (-3,2%). Акции девелопера в аутсайдерах после сообщения Коммерсанта. Новости негативны для настроений. Аналитики сохраняют позитивный взгляд на бумагу, но отмечают высокий риск инвестиций, в том числе из-за избыточной долговой нагрузки. Застройщик вчера сообщил, что принял решение остановить исполнение контрактов с подрядчиками по использованию системы VIJU.

Ожидаемые события в понедельник
Ключевые моменты

• Отчеты Мечела, ЦИАН, Юнипро • Лензолото — последний день торгов акциями в стакане Т+1 • Президент России Владимир Путин примет участие в съезде РСПП.