Доля коротких позиций на рынке американских акций малой капитализации достигла уровней 2011 года. Инвесторы настроены крайне пессимистично в отношении этого сегмента, однако с точки зрения рыночной механики это может стать драйвером роста.
В ближайшие годы именно акции малой капитализации могут оказаться в числе фаворитов на рынке США.
При этом это не обязательно означает рост всего рынка: индекс может снижаться за счет технологического сектора, тогда как акции малой капитализации будут выглядеть устойчивее и падать менее значительно.
На графике:
▪️сиреневая гистограмма — актуальные оценки баланса мирового рынка нефти;
▪️желтая гистограмма — оценки баланса из предыдущего отчета;
▪️черная линия — актуальные оценки запасов в странах ОЭСР;
▪️красная линия — оценки запасов из предыдущего отчета.
Аналитики Минэнерго США оценили баланс мирового рынка нефти и ожидают, что максимальный дефицит придется на текущий месяц. Далее прогнозируется постепенная деэскалация и переход к профициту к концу лета. Соответственно, запасы в странах ОЭСР во втором квартале сократятся, после чего вернутся к росту.
Сегодня Трамп сделал резонансное заявление по Ормузскому проливу, фактически передав Ирану контроль над условиями прохождения танкеров, включая плату около 2 млн долларов за транзит. Это означает перенос дополнительных издержек на страны-импортеры нефти из Персидского залива, прежде всего Китай, Индию и страны ЕС.
В преддверии данных по инфляции в США за март стоит обратить внимание на показатель "труфляции", который рассчитывается на основе фактических транзакций — оплаченных чеков по всем секторам экономики.
Как видно, в марте фактическая инфляция заметно выросла. Основной драйвер — рост цен на энергоносители, которые заложены в стоимость практически всех товаров и услуг.
Текущая ситуация в экономике США, по всей видимости, подталкивает администрацию Трампа к скорейшему завершению войны с Ираном. При этом остаются вопросы к целесообразности его начала. Не исключено, что в ближайшее время появятся и экономические бенефиты — например, в формате контроля над Ормузским проливом с получением Америкой доходов от транзита.
📍Соотношение объемов опционов пут (ставка на снижение) к опционам колл на акции американского фонда, инвестирующего в робототехнику, автоматизацию и системы искусственного интеллекта, достигло максимумов как минимум с 2008 года — выше уровней 2008 и 2020 годов.
📍Проще говоря, в этом сегменте рынка царит экстремальный страх. Именно об этом говорил Уоррен Баффет: «Когда на рынке льется кровь — покупай».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба